香港ETF：投资全球的桥梁

　　刘念

　　香港的首只交易型开放式指数基金(ETF)于1999年发行，其后新加坡、韩国等地也相继推出。

　　现在，共有7只ETF产品在香港交易所(行情 论坛)上市，包括盈富基金(行情 论坛) (2800)、i股MSCI中国指数基金(2801)、恒生H股指数上市基金(2828)、恒生指数(行情 论坛)上市基金(2833)及i股新华富时A50中国指数基金(2823)等。目前ETF产品已经成为散户重要的投资工具。

　　在这7只ETF产品中，恒生指数上市基金及i股新华富时A50中国指数基金于2004年正式上市。i股新华富时A50中国指数基金和i股MSCI中国指数基金均为美国巴克莱公司发行。该公司主要提供国际性的指数股票型基金，并将其命名为i股。而MSCI则是摩根士丹利资本国际公司的名称缩写，该公司主持开发了一系列影响重大的全球性证券市场指数。

　　在7只香港上市的ETF中，两只为追踪香港恒生指数，第一只是盈富基金，于1999年成立，另一只则是于2004年9月推出的恒生指数上市基金。

　　盈富基金是香港第一只交易所买卖基金，由道富环球投资管理亚洲公司担任其基金经理，以333亿港元的规模发行，目前总资产净值为307亿港元左右。该基金以港元交易，每手数额为500个基金单位。

　　当年认购反应空前热烈，上市4年以来每半年的派息从不间断，价格及息率紧贴恒指成份股，适合偏爱收息的稳健型投资者。恒生指数过去一年升幅超过10%，该基金也取得了几乎相同的涨幅。

　　恒生指数上市基金由恒生投资管理为基金经理，以港元交易，每手数额为100个基金单位。恒生指数与基金单位价格的比例约为100。该基金一般每半年向投资者派息一次。目前，该基金已在日本金融部门登记，所以日本投资者也可以通过当地的证券经纪机构进行交易。

　　由于国内经济形势看好，海外投资者对国内股市的投资热情非常高涨。不过，由于目前我国资本项目仍未开放，而QFII的数目有限。因此大批海外投资者都选择通过与国内股票指数相关的ETF来分享收益。这也催生了许多这一类型的ETF。

　　2004年11月上市的i股新华富时A50中国指数基金，与i股MSCI中国指数基金及恒生H股指数上市基金，所追踪的均为与内地股市相关的指数。

　　i股新华富时A50中国指数基金为第一只可让非内地投资者涉足中国A股市场的交易所买卖基金。该基金所追踪的是新华富时A50中国指数，其主要成份股是在上海及深圳证券交易所上市的最高市值的50只A股。

　　i股MSCI中国指数基金所追踪的是MSCI中国指数；而恒生H股指数上市基金所跟踪的则是恒生中国企业指数(行情 论坛)，其成份股主要是在内地经营业务而在香港上市的内地企业。目前基金规模逾17亿元。

　　投资者除了可通过香港上市的ETF，参与香港及内地相关指数外，还可涉足韩国股市。目前于港交所上市的i股MSCI韩国指数基金也由巴克莱公司发行。该基金主要追踪韩国股票指数，每手为50个基金单位，每年派息。

　　该基金资产规模超过4.7亿美元。年费率为0.74%。该基金过去3年的平均年收益率超过20%，较同期指数涨幅落后约3个百分点。