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刘念
葡萄酒不仅色香醉人，更是一种投资佳品。根据统计，如果投资法国波尔多地区的10种葡萄酒，过去3年的回报率为150%，5年回报率为350%，10年回报率为500%，大大超过同期道琼斯和标准普尔指数成分股的增值速度。在1986年以37.50美元购买一瓶法国波尔多五大顶级酒庄之一---木桐酒庄1982年的葡萄酒，现在的价值已达500美元。
不过，个人投资葡萄酒，有些难度。首先，需要广泛的专业知识。其次，葡萄酒流动性比较低，很难找到买卖对象。更为重要的是，葡萄酒的储藏条件比较严格，对温度、湿度和安全性的要求很高，很难找到地方来储藏。
有一个便捷的途径，可以在弥补上述缺点的同时，享受葡萄酒增值的高回报：投资葡萄酒基金。
ChateauxManagementGroup(简称CMG)是香港目前唯一一家发售葡萄酒基金的公司。它在2002年7月和2003年9月分别推出两只葡萄酒基金，募资27万美元和100万美元，分别购入超过1400支和2300支葡萄酒，其中主要是红酒。最低认购费用分别为1万和5万美元。
葡萄酒基金收费不菲。除了每年收取1.5%的管理费外，投资者赎回基金时也要缴纳赎回费。此外，该基金一般会收取15%的表现费。但与每年两位数的回报率相比，这些成本的付出还是非常值得的。
从投资角度看，葡萄酒的特色是，存放年限越长，价值就越高。因此，长期回报往往惊人。CMG提供的数据显示，1991年新产的一级红酒，从1992年6月到2004年2月的年均回报率高达16%，远超同期各大股指的升幅。
据介绍，葡萄酒基金买酒一般是由专业的基金经理人对佳酿进行挑选后，通过葡萄酒生产地的经纪人购入。因为购买规模大，他们往往可以在红酒酿制过程中直接采购新酒，因此可以节省很多中介费用，从而降低成本。
投资葡萄酒最大的风险是储存能否达到保质要求，以及能否顺利流通变现。基金采购了葡萄酒后，也不会将酒搬来搬去，而是直接存放在当地的专业酒库或酒庄。基金到期时，投资者可以选择收取葡萄酒、现金或者两者兼顾。基金与葡萄酒经纪人、酒商等销售环节都非常熟悉，因此在获取价格信息以及出售藏酒方面，都具有个人难以企及的优势。
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