陶大户上海放贷牧羊：私借年回报12%

　　编者按

　　以苏浙地区为典型的民间借贷曾经热闹非凡，但是暴利时代的逐步远去也使这一带的民间借贷逐步萎缩，利息逐渐降低。但是，目前温州民间借贷规模仍然占银行贷款25%左右。还有不少手握现金的人，通过民间借贷坐吃高额利息，同时承担着较高的信用风险。而另一方面，在证券市场上，证券公司向客户融资、甚至券商作为中间人的融资均被叫停，以证券 投资为目的的民间借贷，尽管经历了股市的历次风浪，仍然生生不息地活跃着。还有一种人，他们已经变身为专职的民间借贷人了，他们小心翼翼地经营着高利率的借贷资金。本期我们组织了一组文章(见B5、B8版)，来反映当下民间借贷的状况，希望相关的投资者，能够从中洞悉其风险，获得自己应得的回报。

　　陶大户的借贷高度依赖于圈内朋友之间的担保信誉：“都是十几二十年的好朋友，彼此都知根知底，而且在贷款前都详细了解了对方的用途，确保没有风险，比如前些时候行情好做

股票的以及现在买房的，我们就坚决不贷”

　　本报记者 蔡臻欣 发自上海

　　“现在我们放贷的利率至少是每月‘一分八厘’(即月息1.8%，折合年息21.6%)。”40多岁的陶大户(圈内人这样称呼他)一边敲着键盘观看股市开盘行情一边说：“这段时间上海的(民间借贷)行情一直在往上涨，银行贷款不见宽松，而外面的资金需求反而有增无减。按理说我们应该很优哉游哉了，但现在我的心却一直紧紧绷着，越来越生怕哪天出点麻烦，你说怪不怪？”

　　这是一间位于沪上西南面的证券公司四楼的专户室。在这家证券公司里，陶大户已经度过了将近10个春秋，他在这里炒股，同时也经营着一笔又一笔放出去的资金。

　　没有吃过坏账

　　“上个月刚有一家上海的物流运输公司到我这里拆了300万元，双方约定的利率是‘两分利’，借期九个月。事实上就是我开出30%的年利率他也肯借，但因为是要好朋友介绍来的，总要留点情面。说起来这家公司在上海的黑色金属运输生意很红火，急于扩大规模。本来准备去一家股份制银行贷款600万元用于购买一种名叫斯太尔王的运输卡车。报表送上去，人家信贷员一评信用等级是A级，也符合贷款条件，但后来卡在主管信贷的副行长那里了，他认为600万元太少，走一遍程序划不来，就否决了。这家公司的生意在后面催着，实在没辙了，还是七兜八转到我这里来了。”

　　虽然没有人准确地知道陶大户目前身家几何，但手中可以调出千万元以上的资金却是不争的事实。他同几个“小兄弟”一起做股票，自有资金额从几百万元到两三千万元不等。“我在上海和苏浙都有圈子里的朋友互通消息，一有重大政策变化可以在第一时间知道借贷利息的变动，总的来说上海利率比苏浙要低几个点，苏浙主要是民营企业拆借资金厉害，但人生地不熟的，再高的回报我也不会去。上海这边像前面提到的那家企业的毕竟是少数，主要还是私人之间的借贷。比如一位上海上市公司的老板娘就曾经通过朋友担保向我借200万元，借期六个月，到时间一分不少地还了钱。”

　　陶大户的借贷高度依赖于圈内朋友之间的担保信誉：“都是十几二十年的好朋友，彼此都知根知底，而且在贷款前都详细了解了对方的用途，确保没有风险，比如前些时候行情好做股票的以及现在买房的，我们就坚决不贷。要说签合同之类的也有，但这些都只是走走程序，钱一打到对方账上就由不得你了。所以我们主要是前期预防所有可能的隐患，真到要签合同了也就很爽快。我从来不相信那些报表啊什么的，以前有人找我做什么股票质押贷款我也没碰，那些纸面上的东西都可能是假的。我们也不是地下钱庄，缺乏约束对方的强硬手段，打官司也不会有人理，所以就只能自己处处小心，有时候也只好依靠直觉了。”

　　陶大户的谨慎使他几乎没有吃过坏账，只是有几次对方逾期了一两个月，还有一次被赖掉了50%的利息，但他的一位朋友却没有那么幸运。“他一个兄弟的公司借了60万元跟一个台湾人合伙做生意，最后全给卷走了。”

　　最高单笔放款30%回报

　　“上海的借贷需求虽然远没有苏浙旺盛，但整个民间资金量的盘子要比那里小得多，所以这两年来利率总体一直往上走。前些年的年利率一般都是10%上下，最低时8.5%的年利率我也做过。但最近一年多上海的民间资金特别紧张，我感觉主要是

房地产的涨跌造成的。2004年上海房地产开始猛涨时，资金需求量一下子就上去了，利率几乎是一星期一个价。而房地产开始回落时，那些开发商的资金链又一下子断裂了，银行不肯贷钱，项目又不能不做，所以拼命寻求在非正规市场融资，整个借贷市场的利率也被带了上去。当然我们的资金量开发商是不会看上的，他们主要是向大企业和上市公司借委托贷款，动辄几千万上亿元，资金量很大，所以利率比我们要低几个点。”

　　陶大户告诉记者，他目前的年综合回报率也就在12%上下，“已经很好了，虽然最高时单笔放款可以达到30%的回报甚至更高，但另一部分闲置资金也只能在银行里吃利息。所以错期放贷很重要，最理想的状态就是款子收回来就马上又有人要借，像开

出租车的那样满负荷运转，所以我们一直在盘算怎么提高资金使用效率。事实上现在资金使用效率越来越低了，一方面是谨慎，放贷的频次越来越低了，另一方面放贷的资金量也越来越小了，毕竟资金安全是第一位的。”

　　曾经有几年，陶大户的年综合收益率曾达到20%以上：“那时候忙得真是不亦乐乎，一方面资金可以打新股，一般我们摇个几百万股，总能中个几千上万股，一开盘就抛，这样折合下来有时候年收益也有15%以上。在摇新股的期间穿插放贷，资金使用效率很高，回报率20%以上不成问题。但到后来摇新股的回报只有8%左右了，再后来索性取消，我们也只能专职放贷了。”