恒生国企指数新制 为大型银行股陆续编入作准备

　　业内人士指出，中石油(资讯 行情 论坛)等10只成份股受影响

　　本报记者 李亚 发自深圳

　　上周五(11日)，恒生指数服务公司宣布了国企指数编制方法的两项重要改制。从2006年2月起,国企指数单只成份股最多只能占国企指数的15%比重。另外,国企指数计算股份比重 时将不再计算策略股东的持股，改为以流通市值调整计算。

　　“建设银行(资讯 行情 论坛)(0939.HK)以全流通形式挂牌，市值达到5600多亿港元,比目前中石油(0857.HK)计算入指数H股市值1223亿港元高许多,如果编入国企指数，该股比重将过于庞大，届时建行股价波动将极大影响国企指数走向，所以恒指服务公司需要改革其编制方法，为陆续来港上市的大型银行股编入作准备。”香港某基金经理向《第一财经日报》表示，他指出，未来两年计划在港上市的内地银行股同样市值庞大，作出15%的比重限制是为了添加新成份股时更均衡。

　　目前国企股中的龙头老大中石油(0857.HK)在国企指数所占比重超过20.95%，就算建行加入成份股，中石油的比重仍然达到17.8%的指数权重。受新体制15%的限制，估计到明年2月中石油的比重将会调低。

　　除了中石油因所占比重过大需要调整外，还有9家H股成份股公司因为其策略股东持有股份将不再计算到国企指数比重当中而受到影响。对于本次的调整，恒指服务公司总经理关永盛表示，作出变动主要是因为H股上市近年出现了一些变化，H股公司上市后，相当部分股权由大股东持有，并没有买卖，如果采用现有做法将全部H股计算在内，会对国企指数造成影响。

　　以交通银行(3328.HK)及平安保险(2318.HK)为例，两家公司的第一大外资策略股东均为汇丰银行，持有两家公司股权19.9%，恒指服务公司指出由于这批股份并不符合流通股的定义，因此需要剔除由策略性股东长期持有的股权。调整后，交通银行和平安保险将按照目前市值的60%及55%来计入到国企指数中。

　　在调整名单中，还包括了青岛啤酒(资讯 行情 论坛)(0168.HK)?镇海炼化(1128.HK)?中国国航(0753.HK)?南方航空(1055.HK)?中国远洋(1919.HK)以及中海集运(2866.HK)等H股，市值将分别缩减到目前计算方法下的50%到90%之间。有业内人士分析，由于有部分

股票基金以恒生国企指数为投资基准，国企指数比重变动，将导致一部分资金流动。

　　目前国企指数比重是按照公司上市时发行所有H股全部市值计算，如某公司发行30%H股，70%属国有股或法人股，则只计入该公司的30%H股部分。