郑糖出现大幅震荡上涨 后市期价仍有上升空间

　　外盘描述：

　　尽管基金把糖价推高到7周来的最高点后产糖商和贸易商进场抛售和进行获利回吐，但本周四ICE糖市收盘时原糖期货价格还是强劲上扬，另外，因710期约将在1周后摘牌，本周四0710/0803期约间的转月交易继续向前推进、期权交易依然很活跃。

　　当日ICE糖市0710期约糖价上涨15个点，收于9.84美分/磅，0803期约糖价同时上涨15个点，以10.14美分/磅报收。

　　据场内交易商说，本周四ICE糖市连续第二天跳空高开，开盘后基金随即进场买进080期约，而贸易商则进场抛售0803期约，估计贸易商的抛售与泰国举行售糖招标有关，粗略估算泰国的售糖招标引发了投资者在ICE糖市上抛售了约1,090手0803期约、500余手0805期约和470余手0807期约。当0803期约糖价攀升到10.24-10.29美分/磅的缺口处后，不仅产糖商和贸易商在高位抛售，散户也开始进行获利回吐。

　　来自J&F商品公司主ICE场内经纪商布鲁斯-克莱里认为，本周三基金主要在补空和构筑多头仓位；周二

　　期权交易方面，本周四一家产糖商在限额预托买进期权交易中以10.50美分/磅的价格卖出0803期权，并在限额预托卖出期权交易中一9.50美分/磅的价格买进0803期权。

　　郑糖行情：

　　本周郑糖受外盘影响大幅上涨。SR 805合约开盘3791，收盘3889，成交4054780手，持仓321824手；SR807合约开盘3834，收盘3928，成交65850手，持仓47480手。

　　市场动态：

　　泰国：泰国蔗糖基金官员本周二表示，为削减因国际糖价下跌而增加的负债，隶属于泰国政府的泰国蔗糖基金会有可能会削减提供给蔗农的补贴，把即将开始的07-08制糖年(10月-9月)的甘蔗收购价削减至65.-700泰铢/吨的水平。

　　泰国蔗&糖公司(TCSC)在本周四举行的售糖招标中向日本的三菱公司、英国的Tate%Lyle公司和Czarnikow公司出售了明年春天和夏天交货的127,290吨B类配额原糖。

　　俄罗斯：由于国内甜菜糖厂商提出免受进口糖冲击的要求，下周俄罗斯政府有可能会上调今年12月-明年5月份期间的原糖进口关税，如此一来，运往俄罗斯的食糖数量有可能会受到影响。

　　巴西：巴西圣保罗州食糖和酒精产业打算铺设一条直达Sao Sebastiao港的酒精输送管道线，希望酒精厂商积极参与该管道线的建设。

　　受小麦、甜菜和葡萄等酒精生产原料的价格大幅上涨的影响，欧盟对巴西蔗产酒精的需求量已开始增加。

　　今年早些时候巴西国内每月的酒精需求量一直介于11-12亿公升之间，但目前每月的酒精需求量已扩大至14.2亿公升，估计巴西国内酒精需求量增加与目前的酒精价格比去年同期低1/4有关。

　　另外，07-08制糖年巴西中-南部地区可能会以牺牲少产食糖为代价来多产酒精。按照圣保罗州蔗产联盟(Unica)日前公布的数据，到8月1日时巴西中-南部地区的食糖产量较去年同期下降了8.8%，而酒精产量则较去年同期增长了12.6%。

　　国内产区：广西南宁站台价3780元，报价不变，少量成交；柳州站台价3750元，报价基本不变，少量成交；昆明仓库价3650元，报价不变，少量成交；广通仓库价3580元，报价不变，少量成交；南华集团站台价3800元，报价不变，成交一般；凤糖集团站台价3800-3810元，报价不变，成交一般。

　　技术分析：

　　从目前的技术走势看，估计NYBOT糖市0803期约糖价的支撑价位将位于10.12-10.00美分/磅的缺口处；阻力价位将分别位于10.24-10.29美分/磅的缺口处、10.30美分/磅、10.32美分/磅、10.35-10.37美分/磅，进而到10.38-10.39美分/磅。

　　从技术图表分析，本周郑州白糖出现大幅震荡上涨行情， SR805月合约自本月初以来，一直处在一个三角形整理形态之中。但本周这一三角形已被有效突破。长期来看，郑州白糖的价格还有上升的空间。

　　附图

　　图表 1：NYBOT 11#原糖2008年3月合约

　　图表 2： 郑州商品交易所白糖2008年5月合约