大连大豆冲高震荡盘整 后市整体牛市仍未改变(2)

　　5、猪肉价格上涨 养殖有望恢复

　　4月份以来国内猪肉和鸡蛋价格上涨速度加快。天气逐渐转暖，鲜猪肉消费较春节后出现持续的恢复性调整，生猪价格也逐渐恢复。5月生猪价格恢复性增长，部分地区生猪价格再次上涨至春节期间的价格高位。前生猪存栏不足。受前期低价和疫病影响，2006年年末，生猪存栏处于历史地位，春节期间大量出栏生猪使生猪存栏进一步下降，2006年全年生猪存栏量与2005年相比，减少1.2亿头。2007年初，南方部分省份高热病重新抬头，四川、河南等生猪养殖大省高热病疫情严重，部分地区感染高热病生猪死亡率高，患病猪场淘汰率高到70%，存栏大幅度下降。前饲料及原料价格高涨。自去年以来，各饲料原料价格纷纷上涨，饲料厂成本压力增大，饲料价格上涨。养殖户生猪养殖成本逐步上涨，生猪价格水涨船高。目前的消费需求和生猪价格来推测，现阶段生猪存栏量仍低，且短期内还得不到恢复，生猪价格在短时间内还将在高位运行。夏季来临，居民蔬菜、水果、水产需求增加，肉类消费会有所减少，生猪需求量会随着气温的进一步上升而有所减少。

　　据目前生猪消费需求和供应量的情况来看，短期内生猪价格保持高位运行，6月以后消费下降，补栏生猪开始出栏，生猪价格会有所下降。但养猪的整体效益比较高，养殖户补栏量增加，对豆粕等饲料原材料的需求也随之增加，后期豆粕价格有望在养殖业恢复的带动下而上涨。

　　三、后期关注因素

　　1、关于近期大连大豆的走势，尽管CBOT大豆已经突破815美分高点，继续向上挺进。国内期价出现滞涨现象，709合约前期没能突破3280的高点，市场减仓下，交易量也出现萎缩。说明多空双方仍有分歧，投资者的心态比较谨慎。但盘中空头主动打压并不积极，市场属于是对1个多月上涨以来(3020-3280)的调整修正，709合约保持在3200附近震荡。

　　四、观点总结

　　1、大豆市场总体基本面情况利多，总体涨势观点不变。短期内天气题材炒做火热但仍存在调整可能。

　　2、大连大豆709合约维持在3200一带震荡。资金转向801合约价格保持在3300之上。

　　投资建议：中长线保持看多思路，短期保持观望，可在低位适量逐步建多。801合约可考虑在3300附近，709合约在3180-3200附近逐步做多。

　　经易期货大豆玉米专业小组 康冰