问诊微小企业融资难(6)

　　融资来源应多样性

　　王君还提出一个观点，微小企业的融资来源应该具有多样性，比如，私募股权、股票市场、银行流动资金贷款、赊账等形式，但并不是所有企业都能得到资金。由于微小企业的定义宽泛并存在差异，那些接近高端的微小企业也许是银行追逐的客户。

　　他强调指出，银行争抢“高端”客户存在两个问题。首先是不一定赚钱。城市商业银行、农村信用社纷纷追逐大客户，很容易使信贷集中比例超过监管机构的要求。同时，在向大企业发放的贷款中，如果有一笔失败，银行这一年就可能白忙活，风险很大。其次是银行向大企业放款的谈判筹码很小。例如江阴的一家有名的特种钢厂，在全国范围内只能算是中小企业，但在当地就是一家大企业。当地的农村信用社想方设法与国有银行争夺这个客户，说明他们其实根本没有资格与企业谈判贷款条件，贷款利率往往比基准利率还要低10%”。而与之形成对照的是，小企业数目多，向他们放贷的银行风险是分散的。从根本上说，贷款风险并不大。

　　中国银监会三部主任王兆星评论道，在不久的将来，微小企业融资会成为中国金融市场的重要组成部分。从需求方来看，微小企业经营中需要资金，而更多的是一些没有经营记录、信用记录的小企业的创业资金需求，这些大的潜在资金需求，往往得不到银行的支持。从供给方来看，应开拓现有的商业银行存款来源，鼓励资本市场来源、风险投资基金的介入，还可以考虑吸收国际市场资金，或者由银行发行债券，即从多渠道考虑。

　　正规金融机构作用至关重要

　　江苏和浙江是我国民营经济比较发达的地区。徐忠和沈明高对江浙私营企业和家族企业所作的实证研究表明，很多微小企业的融资需求通过非正规金融而不是正规金融途径得到了满足。在这种情况下，有人提出中小企业不要再指望银行，应转向其他融资方式，对此多数专家都表示了异议。

　　王君认为，放弃银行已有的机构、网点以及对客户的熟悉，显然是一种偏差。“因为非正规金融有缺陷，包括对借款人盘剥和不能偿还时使用的压迫甚至恐吓行为；在借款人需要钱时，它不会总是在那里等着接受你提出申请；利率比较高等等。从政府决策者的角度来看，仍然应该大力促进正规金融机构向中小企业融资。正确的做法是，商业银行转变以大企业为主的战略，加强治理结构，促进向中小企业放贷。同时，允许新的金融机构进入市场，以促进竞争。

　　国际经验显示，没有稳健的、治理良好的银行，要发展微小企业融资是很困难的。王君解释说，因为他们首先要有这样的机制去关注和开发新产品和新技术，并配备专门的人员来处理中小企业贷款中遇到的新问题。但是，在目前中国银行业竞争程度不够高、向大客户发放贷款还具有相当大的利润空间时，银行没有这样做。因此，对这些银行来说，观念的更新至关重要。国外有无数例子已经证明，由高端向低端的转变使很多银行实现了盈利和扩大覆盖面的双重目标。

　　目前，我国需要改革的措施涉及到很多方面。王君指出，改革战略的第一步必须要更新观念，坚持微小企业融资商业取向，业绩评价兼顾可持续性和覆盖面，正确认识信贷担保的作用和商业利率对于微小企业融资的关键作用。在银行改革与监管方面，促进银行体系合理竞争，促进银行调整战略定位，引进微小贷款核心信贷技术，建立扶助性的银行监管框架，加强银行监管当局的管理手段，包括专门的监管部门和熟悉微小贷款的监管官员。

　　中国人民银行金融市场司副司长时文朝表示，人民银行目前十分关注小额信贷问题，但仍没有好的解决方案，现阶段有几个改革设想。例如以街道为单位，整合社会资源，创建城市信用社区，解决下岗人员和大学生创业的资金需求，为其提供无担保的信用贷款。农村则结合扶贫工作，建立小额贷款组织。政府则应发挥其作用，营造竞争性的环境，为愿意发放贷款的金融机构提供足够的激励机制；鼓励资本市场发展，如果大的好的企业都采用直接融资，将会迫使银行不得不转向中小企业贷款。

　　结语

　　值得欣慰的是，德国国际项目咨询公司最近的一项调查结果表明，中国在法律法规方面并没有太多阻碍开展商业可持续的微小企业融资的障碍。最重要的是，从去年10月开始，银行已经获准以足以支付成本的利率发放贷款。因此，在政策环境允许的前提下，只要我国的大中型银行及时转变观念，社会各层面共同合作，就能探索出一条解决微小企业融资难题的稳妥之路。　　

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