天使投资的族谱 | |||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2006年03月19日 16:53 21世纪经济报道 | |||||||||
已经进入天使投资行列的投资者可以分为以下八类: 一是价值增值型投资者 这类投资者一般都有丰富的投资经验和较强的项目鉴别能力,倾向于多元化投资。他们既进行权益性的投资,也进行债务式的融资,一般都希望在适当的时候退出,而退出的
二是富有型投资者 这类投资者只投资自己了解的领域,且对项目的地理位置有偏好。投资决策主要依靠自己的判断和调查。对投资回报的期望值较高,要求达到50%。他们倾向于集体拥有对公司的控制权,并在一定程度上参与公司的管理。 三是个人投资者联合体 所谓联合体,是一种短期的、松散型的投资合作。合作期一般为3—6年。在投资中也是有合有分,有些项目是各自独立进行。一般投资规模在5万—50万美元之间。遇到大的投资项目,他们就邀请一大群投资者加入。 这类投资者较多地关注早期阶段的投资。为了尽快变现,经过一定时期的孵化,即使没有孵化出像样的企业,只是孵化出了一条像样的生产线,通过出让这条生产钱,能收回可观的现金,投资也是成功的。 四是合伙人投资者 这类投资者在投资中喜欢合作和团队精神。在他们的投资团队中,往往有领头的投资者,由这种领头的投资者搜寻投资机会,向联合投资者建议投资机会。投资规模一般在25万—100万之间。投资者希望在被投资的企业中担任董事长的职位。 五是家族型投资者 这类投资者的特点是,家族成员的资金被集中起来,由一位大家信任的、对投资比较内行的家族成员掌握并统一进行投资决策。这一类投资者的投资规模变化幅度较大,投资较多时可以达到100万美元,较小的投资额只有10万美元。一般寻找处于发展早期阶段的风险投资,通过项目的成长,能获得较高的回报率。 六是社会责任型投资者 这类投资者非常强调投资者的社会责任。主要偏重于那些致力于解决主要社会问题的风险企业,如环保、能源,等等。 七是未达标准的私人投资者 这类投资者资金实力小,投资经验少。他们一般倾向于短期投资,投资期限在3—5年。要争取这样的投资,不仅要投资者本人同意,还要说服他们的配偶。 八是管理型投资者 管理型投资者的年龄一般在50岁左右,以前或是公司管理者、或是公司业主、或是经验丰富的执行官。他们“下岗”后,通过投资购买一次“最后的工作机会”。这些人的投资规模一般在10万—20万美元之间,且分阶段投资。投资并获得管理岗位后,很少追求对公司的控制权。为了使管理岗位能够长久,他们更关心与创业者拥有共同的见解。 |