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白 岭
APO翻译为中文就是融资型反向收购。融资型反向收购是介于IPO和私募之间的融资程序，既有私募的特点也有IPO的特点，私募程序的特点是低成本和快捷，因此只要三到四个月就可以完成融资；APO同时具有公募的特点，投资人在投资的同时获得的股票是上市公司的股票，正是由于投资人在投资的时刻就获得了流动性议价的股票，所以他能够承受更高的
价格。
APO融资上市是一种介于融资和并购的符合型完全创新的金融业务，不仅在中国是第一次，在BAK公司的案子中第一次实践，在全世界也是第一个APO案例，第八届科博会2005中国经济高峰会上，沃特财务集团正式向市场宣布推出这样一个新的品种。
沃特财务集团总裁Halter先生介绍了这种融资模式。美国的投资者非常希望在中国市场进行投资，美国资本市场结构是多层次的，使得不同规模的公司都可以获得资本。一个是小市值型的公司，在证交所只要有75万纯收入或者400万人民币就可以上市。政府的角色在美国只是保证这些公司要给予全面的财务状况信息披露。
为中国公司在美国上市建立起的指数，平均的市值是30倍PE，平均值在美国是18，美国投资者对中国公司的投资很有胃口。
在美国市场上市有两个方式，一个用IDR的方式，还有一个方式只选择美国上市，但这样做的话，就必须全面的披露信息，要求完全的信息披露跟透明度，在美国直接上市的公司往往在美国能获得更大的资本市值，能够实现38倍的市赢率，而非30倍，这是投资者对全方位的披露跟全方位透明度做出的回报。
Halter先生介绍了首个APO实施案例。深圳比克电池有限公司生产锂电池，今年已经实现了近10亿人民币的营业额，公司的快速成长需要资本来支撑增长。他们选择了APO的方法融资。
APO也是一个非常简单的方法，就是投资人成本加上反向交易的方法，首先要获得美国的审计财务报告以及美国证券委员会要求的信息披露，然后做一个反向的并购，用美国的公共外壳，还要进行私募的募集筹资，对于公司来说，这种筹资方式所需时间短，成本低，股值好，风险低，因为不受制于市场，每一个过程都可以谈判。因此不少中国公司愿意选择这种方式在美国上市。
Halter先生介绍，BAK今年1月份结束交易，募集了1700万美金。
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