银监会副主席唐双宁再提银行战略投资四原则

http://finance.sina.com.cn 2005年10月23日 10:32 21世纪经济报道

　　本报记者韩瑞芸北京报道

　　什么叫境外战略投资者？他们应该做些什么？合格境外战略投资者的标准是什么？——银监会在寻找他们眼中最细致、最准确的答案。

　　银监会的初步认识是：境外投资者可以分为三类；原则上，一家银行的战略投资者不

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应超过两家；界定战略投资者的最基本的标准大致有四条。

　　10月17日晚，中央财经大学部长论坛，银监会副主席唐双宁论述了对战略投资者的认识。

　　引资原则

　　“我们把境外投资者分为三类：第一类是战略投资者，第二类是财务投资者，第三类是公众投资者。”唐双宁认为，“所谓战略投资者，就是不仅仅在资金上财务上与我们的银行合作，更重要的是要提供先进的经营理念、管理经验、技术和专才，帮助我们改善风险管理和内控机制，改革股权结构，优化法人治理结构。”

　　他认为，对于战略投资者，应该从以下四个方面给予最基本的界定。

　　首先，投资者的持股比例必须在5%以上，不能太少否则，难以形成牢固的战略合作关系；其次，投资者必须持股三年以上，即非特殊情况，三年之内不得撤股，不得与所入股银行散伙，以保证较长时间内双方合作的稳定性；再次，投资者必须派出董事，派出相应的管理人员这是国内

商业银行引进战略投资者的初衷之一，银行需要提高经营管理技术；第四，投资者要提供技术和网络上的支持，这是中资银行目前非常需要的。

　　唐双宁认为，符合上述条件，才能称得上是“基本合格的战略投资者”。

　　战略投资者最好是两家

　　唐双宁同时提醒：“当前，银行引进战略投资者一定要慎重，不能乱引滥引。要是引入了慈禧太后，迟早会被篡权的。”

　　他强调说：“原则上，一家银行不应该有超过两家战略投资者。”

　　在他看来，这种安排意蕴深远。

　　尤其是5%的最低持股比例的建议，若以此标准考量国内银行目前引资案例，一个显而易见的结论是：财务投资者热，战略投资者冷。

　　“2%、5%、10%、20%，这三个持股比例的含义是有很大区别的。”

银监会的一位人士认为，投资者持股2%意味着更大的财务投资的可能性；5%的持股意味着投资者可能是“比较弱”的战略投资者，也就是财务目的和战略目的皆有；持股20%则意味着投资者对入股银行寄予厚望，战略投资者可能性更大；持股10%，则要观察其余境外投资者的持股比例及实力比较。

　　当然，他表示，绝不能单纯地以持股比例来判别战略投资者与财务投资者的区别，毕竟，投资者们规模大小不等、实力强弱不均。

　　为此，早在今年初，银监会公司治理改革课题组便出台了一份题为“完善公司治理是国有商业

银行改革的核心”的研究报告，便提出了引资的四项原则。

　　不过，这四项原则只是对银行的建议，并没有强制执行效力。同样，对于战略投资者与财务投资者的判别，银监会目前也暂时不打算有太多的刚性规定。

　　据记者了解，银监会有关司局仍在继续收集数据和信息，有望制订出一整套有关战略投资者与财务投资者的政策方案。银监会希望对这两种投资者及其持股银行采取分类监管的形式。但此事目前仍未有时间表。

　　(本报实习记者谢海福对本文亦有贡献)

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