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一、一周评述： 国庆节假期间LME期铜突破3900美元
伦敦铜本周继续上行，铜价一路走高，交易所库存的持续减少成为价格上涨的重要支撑因素，持仓量增加表明基金买盘依然是价格上涨的重要推动力量。
LME铜日线图
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十一长假期间LME三个月期铜行情(综合铜，美元/吨)
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日期 |
开盘价 |
最高价 |
最低价 |
收盘价 |
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10.03 |
3774.5 |
3829 |
3750 |
3826 |
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10.04 |
3825.5 |
3847.5 |
3807.5 |
3837.5 |
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10.05 |
3841.5 |
3892.5 |
3822.5 |
3881.5 |
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10.06 |
3882.5 |
3892.5 |
3859 |
3868.5 |
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10.07 |
3870 |
3932.5 |
3862.5 |
3932.5 |
在中国传统的国庆节假期间，LME、COMEX等国际铜市仍在延续牛市节奏，新高迭创。伦敦金属交易所LME三个月期铜在周四一度触及3892.50美元/吨的高点，令人瞠目的是，截至昨晚20点，已进一步突破了3900美元的整数关。期锌也紧随其后，逼近八年高点1460美元/吨。
目前致使铜价上涨的最主要因素仍然集中在供需关系上。在全球，尤其是中国方面对铜、锌等基本金属需求强劲之际，供应中断导致市场极度紧张，善于捕风捉影的投机客和基金料将继续买进，增持多头部位。另一方面，加拿大及美国两家铜矿的罢工仍在继续中，此外赞比亚Konkola铜矿因燃料短缺而削减了日产量，这为铜价上扬进一步提供动力。昨天最新公布的LME铜库存数据显示，库存继续减少1025吨至70475吨，铜库存自9月底的11个月高位84300吨下降，迄今跌幅已超过16%。
反观节后上海期铜，持仓与成交规模限制了它在国际铜市上的“发言权”，被动跟涨已成必然，反套多头与投机空头的对垒局面仍将延续，而值得关注的是当月0510合约的交割问题。单边7527手(约37635吨)的持仓相对于29452吨的铜库存仍过显眼，而据跟踪观察，多数空头主力已背负近4000元的浮动亏损，在仅有的六个交易日里，在进口恶劣、内需转旺的情境下，后市料将迎来一波空头回补的小浪潮。操作上，建议维持多头思维，激进的投资者继续享用疯狂的晚餐，稳健的投资者可选择跨期套利交易，比如等量买进0511合约，抛出0602合约。
美国商品期货交易委员会(CFTC)截止9月27日当周COMEX铜期货持仓报告：
合约单位:25,000磅 总持仓量: 104,395
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非商业 |
商业 |
总计 |
非报告头寸 |
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多头 |
空头 |
套利 |
多头 |
空头 |
多头 |
空头 |
多头 |
空头 |
|
37483 |
28266 |
11902 |
41364 |
51799 |
90749 |
91967 |
13646 |
12428 |
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较 9月20日当周总持仓量变化( 3,543 ) |
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2703 |
381 |
132 |
934 |
3132 |
3769 |
3645 |
-226 |
-102 |
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各类交易商头寸占总持仓百分比 (%) |
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35.9 |
27.1 |
11.4 |
39.6 |
49.6 |
86.9 |
88.1 |
13.1 |
11.9 |
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各项目下交易商数量 (交易商总数:186) |
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65 |
66 |
42 |
40 |
36 |
140 |
116 |
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美国商品期货交易委员会(CFTC)截止10月4日当周COMEX铜期货持仓报告：
合约单位:25,000磅 总持仓量: 107,932
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非商业 |
商业 |
总计 |
非报告头寸 |
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多头 |
空头 |
套利 |
多头 |
空头 |
多头 |
空头 |
多头 |
空头 |
|
40996 |
31475 |
10998 |
42715 |
53881 |
94709 |
96354 |
13223 |
11578 |
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较 9月27日当周总持仓量变化(3537) |
|
3513 |
3209 |
-904 |
1351 |
2082 |
3960 |
4387 |
-423 |
-850 |
|
各类交易商头寸占总持仓百分比 (%) |
|
38.0 |
29.2 |
10.2 |
39.6 |
49.9 |
87.7 |
89.3 |
12.3 |
10.7 |
|
各项目下交易商数量 (交易商总数:196) |
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68 |
69 |
43 |
43 |
38 |
143 |
125 |
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