中期铝周报：国内铝现货节前保持走高的趋势

http://finance.sina.com.cn 2005年10月10日 21:07 中期期货

　　一、铝市周报

	开盘	最高	最低	收盘	持仓（增减）	库存
LME 三月（ 9.26-10.7 ）	1861.5	1913.5	1843	1904.5	430496（-13967）	503900 （ -11225 ）
Al0510	16490	16610	16490	16600	4910（-2574）	38112 (-112731 )
Al0511	16530	16600	16470	16570	10008 (-240)
Al0512	16490	16620	16490	16580	9610 408)
Al0601	16520	16620	16480	16600	7282（2114）

　　二、一周现货动态

单位：元/吨	长江		华通		南海
	最低	最高	最低	最高	最低	最高
9 月 26 日	16470	16500	16450	16470	16650	16750
9 月 27 日	16550	16580	16530	16550	16720	16800
9 月 28 日	16600	16630	16590	16610	16720	16800
9 月 29 日	16630	16680	16620	16650	16700	16800
9 月 30 日	16630	16680	16620	16670	16680	16780

　　一周现货评述：国内的铝现货在节前保持走高的趋势，企业的备库推动了价格的走高，预计现货价格在节后有一定的压力。

　　三、信息摘要　　

　　加拿大阿尼科-伊格尔矿业即将收购瑞典一资源公司

　　斯德哥尔摩消息：瑞典里达尔许坦资源公司(Riddarhyttan Resources)9月29日表示，持股比例超过50%的公司股东已经同意接受加拿大阿尼科-伊格尔矿业公司(Agnico-Eagle Mines Ltd.)的收购，因此该加拿大公司又将报价最后期限推后到10月11日。

　　里达尔许坦资源公司表示，9月23日，持股比例为43%的公司股东们已经接受了阿尼科-伊格尔矿业公司的出价。而阿尼科-伊格尔矿业公司已经持有里达尔许坦资源公司14%股份。

　　中国铝业自采和联办供矿比例创新高

　　9月初，从中国铝业矿业分公司传来喜讯：8月份自采和联办供矿比例由年初的9.21%提高到43.46%，创出了今年以来生产运行的单月最好水平。

　　于今年年初组建的矿业分公司，为确保北方四大氧化铝厂原料的稳定供应，积极参与河南省铝土矿资源整合，采取积极有效的获取矿权方式，最大限度地获取资源，不断提高公司的资源安全保障度。针对老矿山因历史原因主体设备投入欠帐较多，主要依靠民采矿收购维持生产的局面，公司实施了资源优先战略，加大矿山投入力度，紧急购进了当前自建矿山和联办矿建设急需的潜孔钻、挖掘机等采掘设备，用于矿山设备更新换代。一方面制定了公司三年发展规划，加大现有矿山建设步伐，加快10大规范性矿石堆场建设，恢复和扩大现有矿山自采能力，努力建设标志性矿山；另一方面进一步规范联办模式，加快重点联办矿山建设。同时组建机械化小分队和联办小机组高效作业，加大了联办矿出矿量。通过采取积极有效的措施，加快自有矿山建设和联办矿出矿力度，力争年内使自采和联办供矿比例达到45%以上。

　　委内瑞拉拟同Inalco建设一铝厂

　　委内瑞拉官员周三称，该国已经同

澳大利亚Inalco公司签订了意向书，以合作建设一年产能为70,000吨的铝厂，建成之后，再逐步将产能提升至140,000吨。

　　该官员称，目前合作双方正在就双方所持股份，资本，技术转让及运营等具体细节进行商谈。

　　美一些铝厂因丽塔关闭

　　美国铝业公司(Alcoa)9月21日表示，由于飓风“丽塔”正向得克萨斯海岸前进，24小时内公司将启动关闭波因特康福特(Point Comfort)氧化铝厂的工作。

　　美铝发言人表示，当地政府已经向海岸附近单位发布了强制撤出命令，飓风过后将重启，只有公司基本成员仍坚守岗位。

　　该冶炼厂年产氧化铝230万吨。目前预测关闭成本或损失产量还为时过早。

　　舍温氧化铝公司(Sherwin Alumina Co)位于美国得克萨斯州

墨西哥湾的科珀斯克里斯蒂(Corpus Christi)厂也开始启动36小时关闭计划。

　　关闭原因是在飓风“丽塔”到来之前工人短缺。公司表示，由于预报飓风会从该厂北部过去，预计造成的影响很小。

　　河南晶鑫公司10万吨氢氧化铝项目投产

　　该项目位于郑州市上街区峡窝镇，占地约110亩，工程于2004年6月16日正式奠基。项目总投资1.2亿元，一期工程共投入资金7000万元，日产氧化铝100吨，年产值可达1亿元，创税收近1000万元。目前，一期项目已正式试车，整个项目建成后年产氢氧化铝10万吨，产值2.4亿元，创税收2000万元。

　　四、一周走势评述

　　伦铝上涨带动沪铝走高

　　国庆节期间，LME期铝振荡走高，沪铝节前价格稳定。

　　伦铝价格在在中国的节假日期间经历了初期的横盘整固以后，价格开始在后半周持续走高。铜价的持续创出历史新高给予了基金做多期铝的信心而推动价格，而库存的恢复减少从基本面上给予价格的支持，并且现货合约贴水的减少显示了短期的市场需求依然良好，从而使期铝价格从最低的1844美圆不断走高，最高价格达到了1912.5美圆/吨，最终价格收于近期的高位附近1907.5美圆/吨，较节前上涨了52美圆/吨。

　　沪铝价格在节前的一周内价格显示比较平静，但总体的价格依然是横盘整理，在这过程中伴随着部分的强劲。总持仓量伴随着少量的增加，这也对价格有利。库存在节前也相对应的由于消费企业的备库而大幅减少11273吨，总库存目前为38112吨。主力合约AL0511节前收盘报16570元/吨。

　　在国庆节期间，国际市场中的

原油价格展开了大幅的调整行情，而全球OECD领先指标在8月份的数据显示稳定中有所回升，从原先的103.9回升到104。而美国的芝加哥采购经理人指数在9月份大幅增加到60.5，原先8月份为49.2。这些都显示了在这个消费旺季中的经济活动维持稳定。而这也对于铝的消费提供较为强劲的支持。进而形成了短期内的库存重新减少，从目前的发展来看，LME库存仍然会继续减少，但其IAI公布的库存在8月份前半年的持续增加将成为未来的价格压力所在。总体的在短期的经济数据良好以及铜价的走高带动下以及消费旺季的深入，短期的伦铝价格仍然存在进一步冲高的可能。

　　国内方面，我们看到国际铝价在节日期间已经突破1900美圆/吨，这必然会带来国内来料加工的电解铝重新出口，毕竟国家在来料加工政策取消之前批准的氧化铝来料加工仍然有接近50万吨的量。也就是在目前的铝价走高后将会使这些手册开始使用。这也就会减少国内的供应压力。而氧化铝价格在目前已经达到了5400元/吨，这从成本上成为价格的支持。这氧化铝价格在短期内没有更多的进口到岸的情况下价格将会维持稳定。并且10月份消费旺季的深入加大了国内铝锭的消费量，铝型材厂的采购也会有所增加。而供应上我们并没有看到更多的国内产能的启动(氧化铝供应不足)。因此，在这个阶段由于有出口的预期以及消费的增加将会成为铝价的巨大推动力，其将会推动现货价格的重新走高。也带来了沪铝价格节后将会走高的预期。

　　技术走势方面，伦铝的突破走高从短期看维持强劲，其目标价位在前期的高位1951美圆/吨附近，短期技术图形处于继续看涨的状态。沪铝技术图形从节前看有向上走高的倾向，但并不明显，其并没有太多的技术方向，仅仅是均线成为了价格的支撑而已。

　　综上所述，消费旺季的深入将使铝价进一步走高。技术图形的继续看涨也支撑伦铝的走高。沪铝方面短期的基本面继续有利于其上涨的一面。预计沪铝价格在节后继续走高。

　　中期期货林煜晖

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