农产品整体仍波动不大 豆市消息缺乏继续整理

    一、行情综述

　　本周农产品期货市场整体仍然波动不大：大豆、豆粕市场消息缺乏，继续震荡整理；白糖受外盘所累冲高后于周五再次跌停方式回落；棉花则受压于仓单压力延续上周的回落走势；亮点则仍然在玉米市场，虽然未能向上有效突破，但在本周中多头对上方压力又进行了进一步的测试。

　　图表一：国内主要农产品期货价格与持仓每周变化

　　

国内主要农产品期货价格与持仓每周变化

　　农产品每周持仓变化表显示，大连市场，在上周整个玉米期货增仓47562 手的基础上，本周再次增仓93450 手，而在本周三0609 单个合约持仓量一度达到598024 手，在接近60 万手这一追加保证金的限制的情况下，资金开始向0611与0701 两个合约分流，可以看出玉米期货仍然是投资者追逐的焦点；豆类市场由于禽流感继续扩大，缺乏炒作因素的情况下，本周大豆继续减仓，豆粕期货也把上周增仓的47594 手几近减光；豆油尽管价格出现一定波动，但当然来看，该品种仍然没有得到投资者的参与兴趣，持仓始终未能有效扩大，持仓继续维持在首日上市的4 万多手。郑州市场持仓变化仍然不大，棉花、强麦延续上周的小幅减仓现象；白糖持仓兴趣则继续小幅增加，该品种上市以来持仓一直保持增加之势，但增幅非常有限，频繁的涨跌停板显然限制了投资者的参与兴趣。

　　纵观农产品期货各品种的表现来看，投资热点仍然在玉米期货，其它各个品种则由于自身的基本面情况，短期内还将处于震荡阶段，这次周报的重点将放在玉米期货。

　 二、 豆类

　　经过上周五的反弹之后，本周大连市场大豆、豆粕节节回落，重新回到前几周的震荡区间；CBOT 大豆在南美出现降雨的情况下，主力605 合约价格同样再次回到震荡区间底部585 美分一线。

　　本周五美国农业部公布的截止2 月16 日一周的出口销售报告显示，当周美国2005-06 市场年度大豆净销售50.36 万吨，处于市场预测的40-60 万吨区间内，较前一周下降5%；美国2005-06年度大豆累计出口销售量为1923.43 万吨，远低于去年同期的2445.87 万吨水平；最大买家中国累计购买美国大豆808.8 万吨，也远远低于去年同期的1036.95 万吨。美国大豆的出口销售仍然没有出现较大改观，这就使得美国大豆创历史记录的高库存将会继续保持，从而使得市场单单在这一大压力之下，每次反弹多头都将信心不足、反弹幅度受限，而弱势格局则将长期维持。

　　而来自禽流感的影响，近段时间以来一直就没有停止过，欧洲的大肆传播之势在近期已经成为事实，非洲同样未能避免；尽管中国最近没有发现禽流感，在伴随着侯鸟逐步迁回，中国又将进入一个危险期，而且至今养猪业未能从低弥状态恢复，豆粕需求一直不旺盛。

　　在美国库存压力、需求不旺、禽流感的影响下，尽管来自边商品牛市的一定支撑，但大豆、豆粕市场近期仍显得上涨乏力，筑底过程还将继续，周线图表的震荡整理区间仍然没有打破，因此近期该品种只能短线操作的机会。

　　图表一览

　　图一、大连大豆609 合约日线图

　　

大连大豆609 合约日线图

    图二、CBOT 大豆605 月合约日线图

　　

CBOT 大豆605 月合约日线图

　　　　图三、美国大豆出口检验量变化

　　

美国大豆出口检验量变化