农产品整体仍波动不大 豆市消息缺乏继续整理(7)

   五、棉花

　　仓单压力较大

　　棉花期货市场外强内弱的格局已经持续两周，本周郑州棉花主力0605 合约跌破了1 月份低点15150，逐步奔向去年12 月份反弹起点14870。

　　

走势图

　　从国内情况来看，仓单压力成为最实际的问题，截至本周五郑商所棉花仓单加有效预报已经增至109580 吨，而棉花期货总持仓量为174385吨，虚盘量向实盘量再次靠近一步，而且注册仓单增加之势目前仍然没有改变，由此可能看出仓单压力之大，这也是国内期价近期何以如此之弱、并向现货价格靠拢的实际原因所在。

    国内短期的压力是很明显的， 但从NYBOT 棉花0605 合约来看，当前美棉正处于涨势之前的震荡阶段，从2005 年4 月份以来一直处于51-60 美分的震荡区间运行，但底部逐步抬高，向上突破60 美分是可期的，涨势的发动有待于对60 一线压力位的突破。对于国内投资者来看，短线压力较重，以观望为主，等待美棉突破后再次跟进。

　　图表一览

    图二十三、郑商所棉花0605 合约日线图

　　

郑商所棉花0605 合约日线图

　　图二十四、NYBOT 棉花605 合约日线图

　　

NYBOT 棉花605 合约日线图

图二十五、中国棉花价格指数

　　

中国棉花价格指数