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本报记者 赵杰 发自北京
进入8月以来，伴随着一批基金净值的走高，分红成了基金业内的一道风景。银河证券首席基金分析师胡立峰认为，基金分红在一定程度上能够有效缓解基金赎回压力，不过他不认同一些基金经理所持的“基金分红会对未来基金运作造成影响”这一观点。胡立峰主张，基金公司应大力宣传红利转再投资这一有利于各方的分红模式。
据和讯信息统计，从8月1日至8月22日，共有16只开放式基金推出了分红方案。从分红次数看，除融通巨潮100指数基金连分两次外，其余15只在8月分红的基金都只分了一次；从分红额看，融通巨潮100、南方宝元债券回报最高，均是10派0.5元。另外，今年以来共有36只基金分红，其中有3只基金分红次数达3次，分红状元大成债券累计分红额高达10派1.3元。
胡立峰将此次的分红潮归结于股改行情。“在最近的一轮行情中，大盘涨幅在15%左右，这使得一批净值略低于面值的基金在本轮行情中具备了分红的基本条件。不过从分红金额的绝对规模看，8月所谓的分红潮远远低于以往的纪录。”胡立峰说：“根据银河证券基金研究中心统计，在2000年4月份，仅半个月的时间，基金曾大比例地集中分掉了162亿元的红利，这一纪录至今未被打破。此后，基金分红时间打破会计年度约定，而是以行情起伏和净值涨跌为主要依据，趋向小规模多频率的特点。”
在认同分红会有效缓解赎回压力的同时，胡立峰指出，基金是否进行分红除了满足相关的硬件条件外，应从各自投资策略的角度以及产品的特点，选择是否进行分红。基金公司不应该强迫投资者接受自己所谓的长期投资理念，而是要将后市判断的权力部分地交给投资者自己。“对于投资者而言，实现收益只有赎回或者分红这两种模式，不过如果是对后市继续看好，选择红利再投资即将红利转成基金份额这一模式更为经济，因为这至少将节省2%(赎回和申购)的交易成本。而基金公司与其担心和抱怨赎回，不如更多去引导投资者进行红利再投资，因为这是实现持有人利益最大化和成本集约化的有效方式。”
基金分红有两种形式，分别是现金分红和红利再投资。与之相关的观点是，分红虽然缓解了基金公司的赎回压力，但是却给市场造成了抛压。
目前一些基金都对自己旗下基金特别是股票型基金，进行了关于基金净值赎回点这一关乎投资者行为的分析和统计，但全行业的这一数据却一直没有公开的报道。
胡立峰透露，银河证券基金研究中心自首只开放式基金伊始，已经在搜集这一方面的数据，今年上半年相关课题的研究开始提速。“8月底，基金中报将全部出齐，9月份，将会推出《中国开放式基金申购赎回行为统计分析》的报告，届时，最新的关于单只基金和整个行业的基金净值赎回点、申购点等都将进行公布。”作为该课题的承担者，胡立峰表示，目前这一工作最庞杂部分的数据已经搜集结束，下一步工作将是总结和归纳。“这将是业内第一份关于基金申购赎回等行为的相对比较精确的分析报告。”
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