政策支持 大盘股推动股票和混合资产基金上涨

　　□ 理柏大中华区 樊林波

　　市场表现

　　6月份，上海证交所综合指数(资讯 行情 论坛)在连续下跌3个月后，最终出现反弹。6月底，该指数达到1080.94点，当月上升1.90点，但2005年上半年下跌了14.65%。6月份，上 海证交所国债指数(资讯 行情 论坛)进一步上涨2.12%，达到一个新高点105.35，本年度截至目前已经上涨了10.18%。这已经是债券指数连续第七个月上涨了。6月份，标准普尔500指数与5月份基本持平，下跌0.01%。

　　6月8日，上海证交所综合指数在跌破1000点心理支撑位后，迅速反弹，上涨8.21%，这是因为中国政府给予了政策支持，比如允许基金公司投资基金，允许上市公司回购股票，向

证券公司提供低息贷款，降低股息税率。但之后的半个多月，投资者开始将收益收入囊中，这种膝跳反射式的反应就迅速消失了。自4月份中国政府开始实施国有股份流通之后，股票市场就一直摇摆不定。到目前为止，中国政府已经选出48家上市公司作为股票转换试点。去年中国政府采取的减缓经济发展速度的措施也对股票市场不利。

　　开放式：混合资产基金最佳

　　6月份，由于政府政策的支持，中国基金中的所有Lipper分类均报告上涨。混合资产平衡基金分类表现最佳，上涨3.49%，其次是股票基金、混合资产灵活配置基金和混合资产积极基金，分别上涨3.00%、2.78%和2.73%。中国政府采取的支持股票市场的一项措施是鼓励基金公司在股票市场投资。

　　因此，6月份，大盘股基金业绩大大超过小盘股基金业绩，这些从新华富时中国50指数上涨3.27%，新华富时中国A400指数下跌1.69%就可以看出。固定收益基金分类比如货币市场基金、保证基金、债券基金和混合资产保守基金均上涨，分别上涨0.18%、1.28%、1.67%和1.83%。

　　封闭式：6月折价率比5月大

　　

封闭式基金的价格下跌了0.12%，资产净值却上涨了3.53%，这一数字接近开放式混合资产平衡基金上涨的3.49%。截至6月底，封闭式基金的平均折价率为32.98%，比5月底的30.43%有所加大，反映出人们对未来基金业绩的更为悲观的情绪。

　　6月份，由于股票市场的走势逆转，所以5月份表现最差的科瑞和科汇表现最佳。因为市场波动大，所以很难逐月评估相关业绩，适当的时候要考虑更长的时间和风险成分。