|
主持人：去年年初，国务院颁布了《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，给资本市场发展指明了方向。一年多来，为切实落实“国九条”，加快资本市场发展，人民银行采取了切实措施努力推进产品创新，加强市场建设。是不是可以这么理解，本次政策调整实际上也是落实“国九条”的重要举措之一？
嘉宾：可以这么理解。中国人民银行第13号公告的颁布，其实就是央行进一步落实“
国九条”的具体措施之一，也是债券结算代理制度建立以来一次比较大的政策调整。央行这个公告通过放松对非金融机构交易对象、交易品种的限制，提高其开展债券交易的积极性，提升其对银行间债券市场的参与程度，有利于对机构投资者队伍的培育；通过信息披露促进债券结算代理人开展业务的积极性，对于进一步推动债券结算代理业务发展，促进我国债券市场的快速健康发展有重要而深远的意义。
主持人：目前银行间债券市场回购利率已经完全市场化，此次出台的政策，允许非金融机构投资人开办逆回购，客观上会提高其对利率的敏感性。那么，这是不是在一定程度上会促进银行对公存款的利率市场化进程呢？
嘉宾：是的。这一政策不仅能促进银行对公存款的利率市场化进程，而且，允许非金融机构投资人进行逆回购，使其可以把短期资金投资到银行间债券市场，有助于企业更充分地利用银行间债券市场进行流动性管理，同时会在一定程度上使企业存款从银行分流到债券市场，从而推进直接融资的发展，促进社会融资结构的优化。
更为重要的是，此举还有助于货币政策传导机制的进一步完善和疏通。中央银行通过公开市场操作影响市场利率水平，其政策效果不仅直接对金融机构产生影响，对间接参与这个市场的非金融机构也会产生一定的影响，而非金融机构对这个市场参与的深度越强，货币政策传导的效果就越有力。所以说，从这个角度看，对非金融机构交易品种和交易对手的放开无疑将有助于货币政策传导机制的完善和货币政策有效性的增强。
主持人：我注意到，央行第13号公告关于放开交易对手和加强债券结算代理的信息披露制度，对债券结算代理人来说，增加了很大的压力。
嘉宾：一点不错。债券结算代理的信息披露制度，可以帮助非金融机构在选择结算代理人时克服“信息不对称”的问题，更重要的是，信息披露的加强有助于提高债券结算代理人开办结算代理业务的积极性。从目前情况来看，债券结算代理业务开展情况与机构本身对这项业务的重视程度有很大关系，通过公开披露结算代理业务的开展情况，可以在很大程度上给结算代理人带来压力，提高结算代理人对债券结算代理业务的重视程度，促进债券结算代理业务的深入开展。
[上一页] [1] [2] [3] [4] [下一页]
| 
