2.9760%：一年期央票利率见顶

　　胡进之

　　经历了连续的上涨之后，昨日一年期央票的发行利率终于停止了向上的步伐。受到此利好消息的鼓舞，昨日现券市场也出现了上涨，成交量亦有所增加。

　　昨日央行在公开市场发行了500亿元的一年期央行票据，收益率为2.9760%，这一收益率与上周的同期限央票持平，这意味着此前一年期央票利率从加息之后连续上涨的趋势暂时结束。

　　“一年期央票利率的停止上涨对于现券市场来说绝对是一个利好消息。”一位债券交易员表示。

　　在交易所市场，受到一年期央票利率停止上涨的鼓舞，昨日国债指数收盘上涨，收盘指数为111.85点，涨0.03%，成交量为5.51亿元人民币，比周一的3.98亿元有所增加。这说明机构做多的热情受到央票利率的停涨而受到鼓舞。

　　银行间债市的现券市场收益率有所企稳，成交也出现活跃，双边报价和成交均有所增加，现券共成交568.72亿元。一位

　　不过由于一些机构投资者对于未来仍然存在一定的紧缩预期，出于谨慎的考虑，他们认为今后一段时间的债券二级市场情况还需要进一步观察。

　　除了央票的收益率有所下降之外，近来不少机构对于新发行的短期融资券需求比较旺盛，原因是二级市场的短融收益率有下降趋势，一、二级市场之间的利差可能扩大。从资金面上看，目前资金仍旧比较宽松，尽管短期利率有小幅上升的趋势，但是这与目前回购的利率比较偏低有关。