2019超20家信托公司收罚单 房地产信托持续降温

　　来源：金融投资报   作者：吉雪娇

　　2019年，监管与转型成为信托市场的关键词。一方面，因踩雷房地产信托业务和通道业务，信托公司罚单数量再创新高。另一方面，在强监管下，曾经风光无限的房地产信托，也面临着新的变化，募集规模持续下滑。

　　在分析人士看来，2020年，信托业的监管形势大概率延续。在此情况下，信托公司须加强对自身合规审查能力的培养和建设，杜绝“打擦边球”。

　　信托业罚单数量再创新高

　　近年来，信托业监管逐渐趋严。据不完全统计，2016-2018年，银保监系统对信托机构开出罚单分别为9张、22张、24张。而在2019年，信托业罚单数量再创新高。

　　据用益信托数据，2019年，信托业收到近40张罚单。北京信托、中信信托、建信信托、华鑫信托、长安信托、北方信托、五矿信托、中泰信托、华宝信托等超过20家信托公司被罚，约占全部信托公司数量的三分之一。

　　其中，两家头部信托公司——中信信托、建信信托在2019年内均三领罚单，合计罚金分别为190万、220万。具体来看，中信信托被处罚的原因包括接受银行个人理财资金投资劣后受益权、违规为地方政府提供融资、自然人投资者数量违反监管规定严重违反审慎经营规则；违规为银行规避监管提供通道服务、违规接受保险资金投资事务管理类及单一信托；信托资金违规用于房地产开发企业缴交土地出让价款。

　　建信信托则存在信政业务开展不合规、关联交易未逐笔进行事前报告、未严格按照规定进行信息披露严重违反审慎经营规则；违规接受保险资金投资事务管理类及单一信托；信托资金违规用于房地产开发企业缴交土地出让价款、违规投向“四证”不全的房地产项目、违规向不具备二级资质的房地产开发企业提供融资等行为。

　　与此同时，信托机构违规成本也显著增高，“百万级”大额罚单有所增多。中融信托、中泰信托、华宝信托、粤财信托2019年被罚没金额均在200万以上，分别达210万元、264.36万元、210万元、225万元。

　　值得关注的是，从罚款事由来看，信托资金违规进入房地产成受罚主因，多家信托因为“信托资金违规用于房地产开发企业缴交土地出让价款、违规投向四证不全的房地产项目、违规向不具备二级资质的房地产开发企业提供融资”等原因被罚；其次为通道业务，如违规接受保险资金投资事务管理类等。

　　事实上，去年下半年以来，监管层对信托资金进入房地产已采取了零容忍的态度。在分析人士看来，监管层的行为应该引起信托公司的高度重视，采取以往打擦边球的做法已经不合时宜。

　　用益信托研报认为，2020年，信托业的监管形势大概率延续2019年的风格，严监管仍会是主题。针对相关规范较为零散的现状，信托公司须加强对自身合规审查能力的培养和建设，以应对越发严峻的监管环境。

　　房地产信托年内或继续萎缩

　　在强监管下，曾经风光无限的房地产信托，也面临着新的变化。

　　2019年，监管层对房地产信托业务大幅收紧。其中，下半年以来，监管部门密集对部分房地产信托业务增速过快、增量过大的信托公司进行窗口指导，并召集部分信托公司进行约谈，对房地产信托业务规模实施增量和增速的控制。

　　受此影响，资金投向房地行业占比逐季下滑，从一季度的15%左右降至四季度的10%以下。具体来看，中国信托业协会数据显示，截至2019年三季度末，投向房地产的信托资金余额为2.78万亿元，较二季度减少1480.67亿元，环比下降5.05%，自2015年四季度以来，首次出现新增规模的环比增速负增长。

　　随后，房地产信托继续降温，规模再度下滑。据用益信托数据，2019年四季度，房地产信托募集资金1410.62亿元，环比下滑26.43%。

　　“在强监管趋势下，2020年的房地产信托业务或将继续萎缩，业务转型仍需时间。”用益信托金融研究院研究员喻智在研报中指出，信托公司正着力在房地产业务模式上进行创新和改变，目前的开发贷为主的业务模式预期可能会有所萎缩。另外，2019年接连有大型房企兑付危机的消息传出，房地产信托业务面临的兑付危机值得关注。

　　另一方面，房地产信托的收紧也对集合信托产品的募集形成直接影响。2019年10-12月，集合信托产品的成立规模分别为1526.66亿元、1439.92亿元和1299.64亿元，单月募集规模持续下滑。

　　喻智认为，2019年集合信托产品的募集规模下滑，一方面是“资产荒”的问题，优质项目难寻，房地产业务收紧更是令信托公司在投资项目选择方面雪上加霜；另一方面是信托业兑付危机事件的发酵，暴雷事件频发影响了投资者的投资热情。

　　2020年，集合信托市场的募集依旧存在困难，但也有一定的转机。喻智认为，虽然在优质投资项目方面信托公司的选择依旧窘迫，但随着信托公司直销渠道的完善，以及国家在机构资金投向信托的支持和放松，集合信托产品的募集或能出现改善。

责任编辑：唐婧