25个逾期涉117.6亿 安信信托："风险可控 全额兑付"

　　信托百佬汇

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　　上交所唯一上市信托公司——安信信托，在其追问之下，一次性披露有关自身经营的多重真相，也因此引发行业内外高度关注。

　　这份长达15页，上万字的回复函透露，截至5月20日，安信信托到期未能如期兑付的信托项目共计25个，共涉及金额117.6亿元；资产减值损失21.56亿元，印纪传媒（002143.SZ）计提减值准备10.55亿元，中弘卓业集团有限公司贷款计提减值准备5.5亿元；2018年安信信托持有的部分金融资产体现的损失比上年度增加27.12亿元，同时手续费及佣金净收入亦同比大幅减少37.4亿元等。

　　今日，安信信托盘中一度跌停，最终下跌9.43%，报收4.31元/股。

　　安信信托董事会相关人士6月10日向信托百佬汇记者表示，针对公司管理项目的兑付情况，董事会高度重视，已责成管理层形成了有针对性的具体解决方案，并全力组织逐项推进落实。“公司信托项目整体风险可控，有充足信心和完备方案解决兑付问题，保障投资者财产安全，全额完成兑付。”

　　上述人士表示，25个逾期项目基本面向有风险识别能力的专业投资者（即机构客户），且主动管理类项目的抵质押担保的比例为100%。这意味着，所有主动管理类项目均对应了项目方的真实资产，以保证在债务人违约的情况下，仍能执行到相应财产。这意味着尽管待兑付规模较大，但当前没有导致信托财产受损的终极风险，整体项目风险可控。

　　公司称“主动管理类没有终极风险”

　　在此前的问询函中，上交所要求安信信托列示2018年1月1日至2019年5月20日期间出现违约或延期兑付的信托产品名称及其最终投资标的、募资金额、目前进展；管理的信托产品是否存在底层资产风险、是否存在刚性兑付等违规情形，上述违约或延期兑付产品对公司经营的影响，并充分提示是否存在引发投资者追索等风险。

　　安信信托表示，截至2019年5月20日，该司到期未能如期兑付的信托项目共计25个，其中单一资金信托计划13个，涉及金额59.42亿元；集合资金信托计划12个，涉及金额58.17亿元。到期未能如期兑付的信托项目中，2018年上半年到期未能如期兑付的金额在0.62亿元左右，2018年下半年到期未能如期兑付的金额在48.12亿元左右；而2019年5月20日到期未能如期兑付的金额为68.86亿元。

　　安信信托表示，从风控措施来看，有足值的抵质押担保的占比为42%，企业保证担保的占比为43%；其中主动管理类项目的抵质押担保的比例为100%，没有导致信托财产受损的终极风险。

　　根据公告，对于到期的信托计划，公司一方面与委托人积极沟通协商信托计划延长期限；另一方面积极配合委托人开展资金催收工作，通过与债务人谈判、寻求第三方企业债务重组、通过司法途径处置资产等方式积极处置变现资产，尽快向委托人兑付。

　　“经营过程中依据银保监会的规定区分信托财产和固有财产，对信托业务和固有业务分别管理并分别记账核算。经公司自查，管理的信托产品不存在刚性兑付的情形。”公司补充表示。

　　安信信托董事会相关人士向信托百佬汇记者表示，针对公司管理项目的兑付情况，董事会高度重视，已责成管理层形成了有针对性的具体解决方案，并全力组织逐项推进落实。“公司信托项目整体风险可控，有充足信心和完备方案解决兑付问题，保障投资者财产安全，全额完成兑付。”

　　此外，安信信托董事会向信托百佬汇记者表态称，作为受托人，安信信托将以投资者利益为最优先考虑，严格履行诚实、勤勉、尽职义务，全力保障信托产品兑付。董事会已责成管理层全力组织推进解决产品兑付问题，争取最终足额兑付已延期的信托项目本金及收益，保障投资者的财产安全。

　　从净利润亚军到亏损18个亿

　　近年来，安信信托先因“业绩黑马”备受瞩目，后又因“业绩变脸”引发热议。

　　2014年~2017年，安信信托净利润增速分别为266.07%、68.26%、76.17%和20.91%。2017年，安信信托实现净利润36.68亿元，成为当年行业净利润亚军，一时风光无限。而到了2018年，安信信托营业收入2.05亿元，同比下降96.34%，净利润-18.33亿元，同比下降149.96%。

　　上交所在问询函中要求安信信托披露，报告期内业绩大幅下滑的主因，对业绩巨额亏损已采取或拟采取的解决方案及应对措施，并就上述因素是否可能继续影响公司未来业绩充分提示风险。

　　安信信托将营业数据下滑归因于两大方面，一方面是受资本市场波动的影响，2018年持有的部分金融资产体现的损失比上年度增加27.12亿元；另一方面是受行业政策调整及市场等多重因素影响，手续费及佣金净收入同比大幅下滑，全年确认手续费及佣金收入15.38亿元，较上年大降37.4亿元。

　　安信信托解释称，部分企业融资能力受限，因此未能足额支付信托报酬，导致公司年度手续费及佣金收入下降。另外，与2018年固有业务投资收益的大幅下降有关。在资本市场震荡的环境下，2018年安信信托“投资收益”及“公允价值变动损益”分别下降了25.52%、647.75%。

　　计提资产减值损失增加亦是公司净利润下滑的要因，“风险项目有所增加的情况下，信托公司对各类金融资产计提资产减值损失增加，同比增长了70.5%。”安信信托表示。

　　针对较受关注的“2018年四季度手续费及收入为负数”的主要原因，安信信托称，系受外部环境和监管政策调整的影响，部分信托报酬未能如期收回所致。“公司对信托业务收入的确认与计量始终遵循一贯性原则，通常在四季度对前期未受到的信托报酬中回收可能性较小的部分予以调整。公司结合会计师事务所的判断及公司实际情况，对当季度部分手续费及佣金收入不再确认，同时对前期已经确认的部分手续费及佣金收入进行了调整。”

　　此外，安信信托还表示，复杂的国内及国际经济形势存在一定的不确定性，受多种因素影响预计未来一定时期内经营业绩也存在一定的不确定性。

　　50%资产减值损失因印纪传媒

　　2018年，安信信托发生资产减值损失21.56亿元。上交所要求安信信托分项列示报告期内计提资产减值准备的具体资产项目，并说明计提减值准备的原因和减值迹象出现的时点；结合存量金融资产的质量说明是否仍存在减值风险。

　　根据回复函，安信信托为印纪传媒计提减值准备10.55亿元。2018年2月，安信信托通过协议方式受让印纪传媒股份1.07亿股，占印纪传媒总股本比例6.03%，受让价格为12.75元/股，初始投资成本为13.6亿元，截至9月28日，印纪传媒收盘价为3.46元/股，根据《企业会计准则》的相关规定，可供出售金融资产的公允价值发生较大幅度的下降，或在综合考虑各种相关因素以后，预期这种下降趋势属于非暂时性的，可以认定该项金融资产已经发生减值，应当确认减值损失。

　　截至2018年第三季度，在财务报告中，安信信托对印纪传媒计提减值准备9.91亿元；至年末该项资产计提减值准备10.55亿元。

　　此外，安信信托还对债务人“中弘卓业集团有限公司”债权5.5亿元，以“中弘股份”股票作为还款保证，该笔债权于2018年12月31日到期。不过，由于该公司经营状况持续恶化，“中弘股份”股票已于2018年12月27日交易结束后被终止上市。

　　安信信托补充表示，在经营过程中仍将面临各种风险，主要包括信用风险、市场风险和流动性风险等。2018年度，经立信会计师事务所审计，共计提相关减值准备21.56亿元。

　　高管薪酬上浮系递延发放所致

　　上交所注意到，在安信信托业绩下滑的情况下，公司高管2018年的薪酬总额却不降反升，因此要求说明原因及合理性。

　　安信信托解释称，公司董监高等高级管理人员的薪酬均根据股东大会相关议案确定标准，并通过董事会薪酬与考核委员会的绩效考核，按照《安信信托股份有限公司高级管理层绩效考核管理办法》执行绩效奖金分配，同时根据《安信信托股份有限公司恢复与处置计划》执行相关激励性薪酬延付的规定。

　　因此，公司年报披露的董事、监事和高级管理人员报告期内从公司获得的报酬总额，等于当年度固定薪酬、上年度绩效薪酬及过往年度绩效奖金递延发放部分。2018年年报披露的薪酬，事实上包含了2018年度的固定薪酬、2017年度的绩效薪酬及以往年度的递延绩效奖金。安信信托表示，2018年度的绩效薪酬将在2019年度年报披露中反映。

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责任编辑：唐婧