连环踩雷陷兑付危机 安信信托回应风险可控

　　市值风云 6月10日，安信信托（600816.SH）盘中多次触及跌停，这与上周五安信信托回复上交所“九问”直接有关。 接连踩雷、逾期超100亿，通道业务严重萎缩……终于，信托大白马也爆了雷。 这是风云君今年看到的继中江信托之后的第二个爆雷信托公司，2019年，中江信托已经迎来白马骑士雪松控股，助其刮骨疗毒。 但与中江信托相比，安信信托可是大白马，出身就自带光环。 其前身是鞍山市信托投资股份有限公司，由鞍山市财政局等4家单位出资设立，1994年安信信托就已经上市，是国内最早的一批金融类上市公司，A股首家上市信托公司，也是目前A股仅有的两家上市信托公司之一，另一家是陕国投A（000563.SZ）。 2017年，安信信托的信托业务收入排名行业第一、净利润排名行业第二，属于头部信托公司。 短短一年时间，信托大白马就炸了。 一、2018年，业绩探底式跳水 自1994年上市以来，安信信托曾出现过5次经营亏损，2001年、2003年、2004年、2006年和2018年。 从下图可知，相较于前几次的小打小闹，微微亏损，2018年的经营业绩直接是探底式跳水：营业收入2亿，同比下滑96%，净利润亏损18.34亿，同比下滑150%，扣非净利润亏损19.97亿，同比下滑156%。 就在1年前，2017年安信信托业绩达到历史最高峰，迎来高光时刻。 短短1年时间，安信信托的业绩直接从最高点跌到谷底，有如探底式跳水。 这一个扎猛子，比看国家队跳水运动员跳水还要刺激。 是什么导致业绩跳水？ 据安信信托官方解释，存在两大原因： 一是受资本市场波动的影响，2018年公司持有的部分金融资产投资损失较上年度增加了27亿； 二是受行业政策调整及市场等多重因素影响，公司手续费及佣金净收入同比大幅下降，全年确认手续费及佣金收入15.38亿元，较上年减少37.4亿元。 说人话就是：投资踩雷，业务萎缩。 安信信托的主营业务包括固有业务和信托业务两大块，其中信托业务就是大家常说的通道业务，收手续费；固有业务则是公司用自有资金投资，比如贷款、租赁、投资、同业存放、同业拆放…… 2018年在资管新规约束和金融去杠杆的大环境下，社会融资规模收缩，信托公司的信托通道业务大幅萎缩，使得整个信托行业60%以上的信托公司出现了业绩下滑。 行业环境是导致公司信托业务业绩下滑的因素之一，60%以上的兄弟公司也出现了业绩下滑。大家不好我不好也正常。 但公司对客户的履约能力审查似乎也不到位。 据问询函回复，安信信托的信托业务交易对手以中、小企业及实体经济为主，占公司信托业务客户总数的52%。在宏观经济调控的影响下，部分客户融资能力受限，也就没有钱支付通道费，导致公司年度手续费及佣金收入下降。 但公司部分金融资产投资损失导致固有业务业绩下滑，只能归咎于风控意识不强！ 二、损失不可追，风控尤可为 在大幅下滑的固有业务中，主要是因为公司以自有资金投资二级市场或受二级市场部分个股牵连所致。 在资产负债表中，体现为公司金融资产的减少：2017年，安信信托持有交易性金融资产54亿，可供出售金融资产41.8亿，到了2018年，交易性金融资产期末余额仅剩16.5亿，可供出售金融资产仅剩22.6亿。 在利润表中，体现为公司投资损失和资产减值损失的扩大：安信信托的公允价值变动损失从上年的5.98亿扩大至12.62亿，投资收益从7.85亿变成亏损0.85亿。当期资产减值损失从上年的0.13亿扩大至2018年的21.56亿。 1、又一个上海莱士，炒股炒哭！ 我们先看看发生12.62亿公允价值变动损失的主要项目，资金都是投向茫茫股市。 其中1.21亿的亏损就包括风云君在2018年12月初写过的传化智联《 “定增狂魔”传化智联：A股最牛“印股票+行政补贴”双轮驱动公司，迎来了220亿解禁洪峰》。 其他资管、信托计划的股票投向尚未可知，但投资成本还不小。 据2018年半年报问询函可知，上述投资亏损的华安资产信盛1号资管计划、国海成长1号定向资管计划、长江财富富安1号资管计划、浙江汇安1号集合资金信托计划，其投资金额分别为8亿、2亿、6.4亿、3亿，总投资规模接近20亿。 而且，安信信托在2018年持有的A股股票，不限于上述的传化智联。 在2018年一季报时，安信信托曾持有金通灵、宏达股份、*ST印纪的股份。 截至2019年一季报，公司仅持有*ST印纪，作为可供出售金融资产核算（后文再分析），金通灵、宏达股份目前已经清仓，但从二者在2018年的股价表现来看，安信信托的持仓很大概率是亏损的，很有可能是上述公允价值变动损失的一部分。 2、 连踩ST股、退市股，踩雷惨哭！ 先来感受一下印记传媒97%幅度的价格暴跌图，股价从42直接干到1块多，那叫一个酸爽啊。 对，安信信托就踩了印记传媒这只雷，导致直接出现亏损10.55亿，占可供出售金融资产减值的91.5%。 此外，还有5.5亿贷款损失踩了中弘股份的债务违约，占总贷款损失的61.66%。 2018年2月22日，安信信托以12.75 元/股的价格，耗资13.6亿受让印纪传媒6.03%的股份。 2018年8月中旬，风云君曾发表文章《印纪传媒400亿市值覆灭记：一名“美女高管”和幕后大佬的A股游戏人生》，因为安信信托是协议受让上述股份，锁定期有6个月，2018年8月22日可以解禁，8月末，印纪传媒股价跌至3元附近。 但截至2019年一季报，安信信托仍然跻身印纪传媒第四大流通股股东席位，在解禁之时，看到风云君文章也不及时割肉套现，真是有钱任性啊，就这样眼睁睁地看着股价跌至1元附近…… 这种铁杆交情，实力死扛，风云君感觉已经不能用名利场上的风控不风控、利益不利益来解释了，必须点赞。 如今，印纪传媒已经变成*ST印纪，面临退市的风险。 未来如果*ST印纪出现终止上市的情形，剩余的3亿初始投资成本还得继续提减值。 另外，在8.92亿的贷款减值损失中，就有对债务人“中弘卓业集团有限公司”的债权计提减值损失5.5亿。 而“中弘卓业集团有限公司”正是已经退市的“中弘股份”的控股股东，这笔本应在2018年年末到期的债权以“中弘股份”的股票作为还款保证，而“中弘股份”在2018年12月27日交易结束后就已经退市，这…… 受此影响，公司不得不对该笔贷款进行100%的减值准备计提。 想必此时的安信信托已经不忍卒读《不是ST，惨哭ST：1元股中弘股份光怪陆离的作死人生》，毕竟他也很惨、香菇、难受。 往者不可谏，来者犹可追。 连续踩雷只能说明此前的风控形同虚设，安信信托目前仍然持有交易性金融资产、可供出售金融资产。 在固有业务风控这块，可以考虑交给“股市避雷针”风云君去做，防雷有保证！ 而且价格可比你们养得那些金领、白金领、钛金领、各种高级VIP中P领们，便宜不少。 三、结束语 截至 2019 年 5 月 20 日，安信信托到期未能向委托人如期兑付的信托项目共计25个，涉及金额117.6亿，后期如何兑付，由谁兑付，想必是当务之急。 希望这位头顶光环的老牌信托公司，能顺利走出泥潭，不再风控裸奔~ 顺便@陆金所，不知道投资者的钱还安全否？[详情]

　　中国经济网北京6月11日讯 昨日，安信信托（600816.SH） 受财务数据影响股价盘中一度跌停，截至收盘大跌9.83%。截至午间收盘，安信信托涨幅5.10%。 6月7日，安信信托发布关于对上海证券交易所2018年年度报告事后审核问询函的回复公告。公告显示，安信信托25个项目逾期总额达117.6亿。 安信信托公告称，截至2019年5月20日，公司到期未能如期兑付的信托项目共计25个，其中单一资金信托计划13个，涉及金额59.42亿元；集合资金信托计划12个，涉及金额58.17亿元。安信信托指出，上述信托计划委托人主要是有风险识别能力的专业投资者，信托计划到期后公司积极配合委托人开展资金催收工作。 安信信托表示，上述到期未能如期兑付的信托项目中，2018年上半年到期未能如期兑付的金额约为0.62亿元，2018年下半年到期未能如期兑付的金额约为48.12亿元，2019年截至5月20日到期未能如期兑付的金额为68.86亿元。 年报显示，2018年安信信托发生资产减值损失21.56亿元。对此，上交所追问安信信托，要求分项列示报告期内计提资产减值准备的具体资产项目，并说明计提减值准备的原因和减值迹象出现的时点；结合存量金融资产的质量说明是否仍存在减值风险。 安信信托踩雷A股一笔勾销逾16亿。安信信托披露，截至2018年末对印纪传媒计提减值准备10.55亿元。2018年2月，安信信托通过协议方式受让印纪传媒股份约1.07亿股，占印纪传媒总股本比例6.03%，受让价格为12.75元/股，初始投资成本为约13.61亿元，截至9月28日，印纪传媒收盘价为3.46元/股。安信信托在第三季度财务报告中，对印纪传媒计提减值准备9.91亿元；至年末该项资产计提减值准备10.55亿元。 此外，安信信托还对债务人“中弘卓业集团有限公司”债权5.5亿元，以“中弘股份”股票作为还款保证，该笔债权于2018年12月31日到期。不过2018年该公司经营状况持续恶化，“中弘股份”股票于12月27日交易结束后已被终止上市，安信信托对“中弘卓业集团有限公司”贷款计提减值准备5.5亿元。 2018年，安信信托全体董事、监事和高级管理人员实际获得的税前报酬合计4869.6万元，较2017年增加458万元。上交所问询安信信托：在经营业绩大幅下滑的情况下公司董事、监事和高级管理人员的薪酬反而有所上升的主要原因及其合理性；上述董监高的薪酬是否按规定履行了相应的股东大会、董事会等内部审议程序。请公司独立董事对此进行核查并发表意见。 安信信托回复称，公司2012年度股东大会审议批准了《关于公司董事、监事薪酬标准的议案》，确定了董监高定额津贴与浮动薪酬的计量标准。公司历年来董事及高级管理人员薪酬均经过董事会薪酬与考核委员会讨论审议，并提交董事会审议批准。 安信信托表示，公司年报披露的董事、监事和高级管理人员“报告期内从公司获得的税前报酬总额”为报告期内公司实际向上述人员支付的薪酬金额，其中：内部董监高人员薪酬=当年度固定薪酬+上年度绩效薪酬+过往年度绩效奖金递延发放部分。2018年年报披露的董事、监事、高管税前报酬是：2018年度固定薪酬+2017年绩效薪酬+2018年度应发放以往年度的递延绩效奖金。2018年度绩效薪酬将在2019年度年报披露中反映。 2018年是安信信托踩雷年，但高管税前报酬总额有所增加。年报显示，2018年，安信信托现任及报告期内离任董事、监事和高级管理人员税前报酬总额为4869.6万元，较2017年的4411.7万元，增加457.9万元。2018年，有8位高管涨薪，其中5位高管薪酬涨幅超过50万元。 2018年，董事长王少钦涨薪54.5万元达513万元；副董事长高超涨薪111.6万元达374.9万元；董事邵明安（代为履行总裁职责）涨薪28万元达52万元；职工监事陈兵涨薪0.2万元达116.9万元；副总裁梁清德涨薪50.9万元达688.6万元；副总裁董玉舸涨薪39.7万元达245.7万元；董事会秘书、副总裁陶瑾宇涨薪109万元达162万元；原董事、总裁杨晓波（2018年10月30日离任）涨薪236.9万元达1098.80万元。 经中国经济网记者计算，安信信托2018年员工年度薪酬总额为1.31亿元，2017年员工年度薪酬总额为4.26亿元。按照在职员工人数计算，2018年人均薪酬30.86万元，2017年人均薪酬165.86万元。 数据来源：安信信托2017年、2018年年报  [详情]

　　金融投资报 “延期”一周后，近日，安信信托正式公布回复公告，针对5月22日上交所问询函中提及的项目延期兑付、资产减值损失、高管薪酬合理性等九方面问题进行逐一披露。 公告显示，截至5月20日，安信信托2018年以来到期未能如期兑付的信托项目共计25个，涉及资金合计117.59亿元。同时基于信托业务特殊性，安信信托申请豁免披露具体信托项目详细信息。 25个项目未能如期兑付 随着刚性兑付的打破，信托产品违约和延期兑付事件发生频率显著增高，亦引起投资者对信托产品安全性的担忧。 因被媒体曝出部分产品出现违约或延期兑付，安信信托也引起了上交所关注。在5月22日下发的所问询函中，上交所指出，2015-2017年，安信信托分别完成清算信托项目143个、173个、140个，而2018年则完成清算信托项目75个，较前期有明显下降。 与此同时，上交所要求安信信托列示2018年1月1日至2019年5月20日期间出现违约或延期兑付的信托产品名称及其最终投资标的、募资金额、目前进展。 对此，在回复公告中，安信信托披露指出，截至2019年5月20日，本公司到期未能如期兑付的信托项目共计25个，其中单一资金信托计划13个，涉及金额59.42亿元；集合资金信托计划12个，涉及金额58.17亿元。 从具体的兑付时间来看，上述到期未能如期兑付的信托项目中，2018年上半年到期未能如期兑付的金额约为0.62亿元，2018年下半年到期未能如期兑付的金额约为48.12亿元，2019年截至5月20日到期未能如期兑付的金额为68.86亿元。 而对于具体信托项目详细信息，安信信托表示，作为一家非银行类金融机构，所开展的信托业务受《信托法》的约束并具有特殊性，因此申请豁免披露。 “信托公司根据《信托法》开展信托业务需对相关参与主体承担保密义务。信托产品情况均属于本公司需履行的保密义务范畴内，除向委托人披露外，对公众披露相关信息有可能会损害相关信托产品受益人的利益。”安信信托指出。 主动管理项目暂无财产受损风险 据中国信托业协会数据，2017年年末，信托行业风险项目为601个，风险项目规模为1314.34亿元；而截至2019年一季度，信托行业风险项目已升至1006个，规模亦增加至2830.59亿元。 这也意味着，在15个月内，68家信托公司新增风险项目405个，新增规模1516.25亿元。平均每家公司新增风险项目与规模分别约为6个与22.3亿元。 在中国信托业协会特约研究员周萍看来，这主要源于去年金融“去杠杆、强监管”政策下，银行表外资金加速回表，同时平台公司举债受到限制，企业现金流相对紧张，少数信托公司展业比较激进，信用下沉较大，导致逾期甚至违约事件增多。 对于未能如期兑付的25个信托项目，安信信托则表示，相关信托计划委托人主要是有风险识别能力的专业投资者。出现兑付问题的主要原因，是由于宏观经济形势及市场变化等原因，出现了短期流动性困难。 那么，投资者是否会面临本金受损风险？对此，安信信托回应称，从风控措施来看，有足值的抵质押担保的占比为42%，企业保证担保的占比为43%；其中主动管理类项目的抵质押担保的比例为100%，没有导致信托财产受损的终极风险。 不过，对于到期的信托计划，逾期时间或可能被延长。安信信托称，对于到期的信托计划，公司一方面与委托人积极沟通协商信托计划延长期限；另一方面通过与债务人谈判、寻求第三方企业债务重组、通过司法途径处置资产等方式积极处置变现资产，尽快向委托人兑付。 16亿股债项目“踩雷” 作为唯一在上交所上市的信托公司。2017年，安信信托实现营收55.92亿元，在68家信托公司中排名第一；实现净利润36.68亿元，仅次于平安信托，排名行业第二。不过，2018年，安信信托业绩出现大幅下滑。当年取得营业收入2.05亿元，同比减少96.34%；归母净利润-18.33亿元，同比减少149.96%。 除项目延期兑付情况外，安信信托亦对业绩大幅下滑的主要原因进行了披露。一是受资本市场波动的影响，2018年公司持有的部分金融资产体现的损失比上年度增加27.12亿元；二是受行业政策调整及市场等多重因素影响，公司手续费及佣金净收入同比大幅下降，全年确认手续费及佣金收入15.38亿元，较上年减少37.4亿元。 而2018年年报中，安信信托发生资产减值损失21.56亿元，亦引发了交易所的问询。据安信信托披露信息，“印纪传媒”计提减值准备10.55亿元，系公司2018年2月通过协议方式受让印纪传媒股份1.07亿股，占印纪传媒总股本比例6.03%，受让价格为12.75元/股。但截至去年9月28日印纪传媒收盘价为3.46元，预期这种下降趋势属于非暂时性的，可以认定该项金融资产确认减值损失。 此外，安信信托还涉及“中弘卓业集团有限公司”贷款计提减值准备5.5亿元。由于中弘股份股票已于12月27日交易结束后被终止上市，但上述债权在2018年12月31日到期，安信信托判断中弘卓业集团有限公司短期内没有还款能力，并已将该笔贷款五级分类归类为“损失类”。[详情]

　　证券时报 证券时报记者 杨卓卿 沪市唯一上市信托公司——安信信托，在上交所追问之下，一次性披露有关自身经营的多重真相，引发行业内外高度关注。 这份长达15页、上万字的回复函透露：截至5月20日，安信信托到期未能如期兑付的信托项目共计25个，共涉及金额117.6亿元；资产减值损失21.56亿元，印纪传媒（002143.SZ）计提减值准备10.55亿元，中弘卓业集团有限公司贷款计提减值准备5.5亿元；2018年安信信托持有的部分金融资产体现的损失比上年度增加27.12亿元，同时手续费及佣金净收入亦同比大幅减少37.4亿元等。 昨日，安信信托董事会相关人士向证券时报·信托百佬汇记者表示，针对公司管理项目的兑付情况，董事会高度重视，已责成管理层形成了有针对性的具体解决方案，并全力组织逐项推进落实。“公司信托项目整体风险可控，有充足信心和完备方案解决兑付问题，保障投资者财产安全，全额完成兑付。” 上述人士表示，25个逾期项目基本面向有风险识别能力的专业投资者（即机构客户），且主动管理类项目的抵质押担保的比例为100%。这意味着，所有主动管理类项目均对应了项目方的真实资产，以保证在债务人违约的情况下，仍能执行到相应财产。这也意味着尽管待兑付规模较大，但当前没有导致信托财产受损的终极风险，整体项目风险可控。 在上述回复函中，安信信托表示，到期未能如期兑付的信托项目中，2018年上半年到期未能如期兑付的金额在0.62亿元左右，2018年下半年到期未能如期兑付的金额在48.12亿元左右；而2019年5月20日到期未能如期兑付的金额为68.86亿元。 安信信托表示，从风控措施来看，有足值的抵质押担保的占比为42%，企业保证担保的占比为43%；其中主动管理类项目的抵质押担保的比例为100%，没有导致信托财产受损的终极风险。 根据公告，对于到期的信托计划，公司一方面与委托人积极沟通协商信托计划延长期限；另一方面积极配合委托人开展资金催收工作，通过与债务人谈判、寻求第三方企业债务重组、通过司法途径处置资产等方式积极处置变现资产，尽快向委托人兑付。 “经营过程中依据银保监会的规定区分信托财产和固有财产，对信托业务和固有业务分别管理并分别记账核算。经公司自查，管理的信托产品不存在刚性兑付的情形。”公司补充表示。 此外，安信信托董事会向信托百佬汇记者表态称，作为受托人，安信信托将以投资者利益为最优先考虑，严格履行诚实、勤勉、尽职义务，全力保障信托产品兑付。董事会已责成管理层全力组织推进解决产品兑付问题，争取最终足额兑付已延期的信托项目本金及收益，保障投资者的财产安全。 6月10日，安信信托盘中一度跌停，最终下跌9.43%，报收4.31元/股。[详情]

　　安信信托董事会回应逾期项目： 没有导致信托财产受损的终极风险 整体项目风险可控 每日经济新闻 6月10日，安信信托董事会表示，针对公司管理项目的兑付情况，董事会高度重视，公司信托项目整体风险可控，有充足信心和完备方案解决兑付问题，保障投资者财产安全，全额完成兑付。 6月10日，《每日经济新闻》记者从安信信托董事会获悉，针对公司管理项目的兑付情况，董事会高度重视，已责成管理层形成了有针对性的具体解决方案，并全力组织逐项推进落实。安信信托董事会表示，公司信托项目整体风险可控，有充足信心和完备方案解决兑付问题，保障投资者财产安全，全额完成兑付。 根据此前公告，截至2019年5月20日，安信信托未如期兑付的项目总数为25个，其中单一资金信托计划13个，涉及金额59.42亿元；集合资金信托计划12个，涉及金额58.17亿元。涉及总金额为117.59亿元。 具体来看，2018年上半年，安信信托到期未能如期兑付的金额约为0.62亿元，2018年下半年到期未能如期兑付的金额约为48.12亿元，2019年截至5月20日到期未能如期兑付的金额为68.86亿元。 从风控措施来看，上述项目中，有足值的抵质押担保的占比为42%，企业保证担保的占比为43%；其中主动管理类项目的抵质押担保的比例为100%。安信信托表示，这意味着，所有主动管理类项目均对应了项目方的真实资产，以保证在债务人违约的情况下，仍能执行到相应财产。这意味着尽管待兑付规模较大，但当前没有导致信托财产受损的终极风险，整体项目风险可控。 安信信托表示，上述项目基本面向有风险识别能力的专业投资者（即机构客户），且主动管理类项目的抵质押担保的比例为100%。 截至2018年12月底，安信信托管理的信托资产规模为2336.78亿元，其中主动管理业务占比为70.26%。截至报告期末，存续信托项目324个，受托管理信托资产规模2336.78亿元；已完成清算的信托项目75个，清算信托规模681.25亿元；新增设立信托项目123个，新增信托规模1018.17亿元。其中，新增集合类信托项目93个，实收信托规模376.04亿元；新增单一类信托项目30个，实收信托规模为642.13亿元。 一季度数据显示，安信信托实现营业收入5.29亿元，归属于上市公司股东的净利润3.12亿元，其中手续费及佣金净收入1.54亿元。[详情]

　　信托百佬汇 图片来源：视觉中国 上交所唯一上市信托公司——安信信托，在其追问之下，一次性披露有关自身经营的多重真相，也因此引发行业内外高度关注。 这份长达15页，上万字的回复函透露，截至5月20日，安信信托到期未能如期兑付的信托项目共计25个，共涉及金额117.6亿元；资产减值损失21.56亿元，印纪传媒（002143.SZ）计提减值准备10.55亿元，中弘卓业集团有限公司贷款计提减值准备5.5亿元；2018年安信信托持有的部分金融资产体现的损失比上年度增加27.12亿元，同时手续费及佣金净收入亦同比大幅减少37.4亿元等。 今日，安信信托盘中一度跌停，最终下跌9.43%，报收4.31元/股。 安信信托董事会相关人士6月10日向信托百佬汇记者表示，针对公司管理项目的兑付情况，董事会高度重视，已责成管理层形成了有针对性的具体解决方案，并全力组织逐项推进落实。“公司信托项目整体风险可控，有充足信心和完备方案解决兑付问题，保障投资者财产安全，全额完成兑付。” 上述人士表示，25个逾期项目基本面向有风险识别能力的专业投资者（即机构客户），且主动管理类项目的抵质押担保的比例为100%。这意味着，所有主动管理类项目均对应了项目方的真实资产，以保证在债务人违约的情况下，仍能执行到相应财产。这意味着尽管待兑付规模较大，但当前没有导致信托财产受损的终极风险，整体项目风险可控。 公司称“主动管理类没有终极风险” 在此前的问询函中，上交所要求安信信托列示2018年1月1日至2019年5月20日期间出现违约或延期兑付的信托产品名称及其最终投资标的、募资金额、目前进展；管理的信托产品是否存在底层资产风险、是否存在刚性兑付等违规情形，上述违约或延期兑付产品对公司经营的影响，并充分提示是否存在引发投资者追索等风险。 安信信托表示，截至2019年5月20日，该司到期未能如期兑付的信托项目共计25个，其中单一资金信托计划13个，涉及金额59.42亿元；集合资金信托计划12个，涉及金额58.17亿元。到期未能如期兑付的信托项目中，2018年上半年到期未能如期兑付的金额在0.62亿元左右，2018年下半年到期未能如期兑付的金额在48.12亿元左右；而2019年5月20日到期未能如期兑付的金额为68.86亿元。 安信信托表示，从风控措施来看，有足值的抵质押担保的占比为42%，企业保证担保的占比为43%；其中主动管理类项目的抵质押担保的比例为100%，没有导致信托财产受损的终极风险。 根据公告，对于到期的信托计划，公司一方面与委托人积极沟通协商信托计划延长期限；另一方面积极配合委托人开展资金催收工作，通过与债务人谈判、寻求第三方企业债务重组、通过司法途径处置资产等方式积极处置变现资产，尽快向委托人兑付。 “经营过程中依据银保监会的规定区分信托财产和固有财产，对信托业务和固有业务分别管理并分别记账核算。经公司自查，管理的信托产品不存在刚性兑付的情形。”公司补充表示。 安信信托董事会相关人士向信托百佬汇记者表示，针对公司管理项目的兑付情况，董事会高度重视，已责成管理层形成了有针对性的具体解决方案，并全力组织逐项推进落实。“公司信托项目整体风险可控，有充足信心和完备方案解决兑付问题，保障投资者财产安全，全额完成兑付。” 此外，安信信托董事会向信托百佬汇记者表态称，作为受托人，安信信托将以投资者利益为最优先考虑，严格履行诚实、勤勉、尽职义务，全力保障信托产品兑付。董事会已责成管理层全力组织推进解决产品兑付问题，争取最终足额兑付已延期的信托项目本金及收益，保障投资者的财产安全。 从净利润亚军到亏损18个亿 近年来，安信信托先因“业绩黑马”备受瞩目，后又因“业绩变脸”引发热议。 2014年~2017年，安信信托净利润增速分别为266.07%、68.26%、76.17%和20.91%。2017年，安信信托实现净利润36.68亿元，成为当年行业净利润亚军，一时风光无限。而到了2018年，安信信托营业收入2.05亿元，同比下降96.34%，净利润-18.33亿元，同比下降149.96%。 上交所在问询函中要求安信信托披露，报告期内业绩大幅下滑的主因，对业绩巨额亏损已采取或拟采取的解决方案及应对措施，并就上述因素是否可能继续影响公司未来业绩充分提示风险。 安信信托将营业数据下滑归因于两大方面，一方面是受资本市场波动的影响，2018年持有的部分金融资产体现的损失比上年度增加27.12亿元；另一方面是受行业政策调整及市场等多重因素影响，手续费及佣金净收入同比大幅下滑，全年确认手续费及佣金收入15.38亿元，较上年大降37.4亿元。 安信信托解释称，部分企业融资能力受限，因此未能足额支付信托报酬，导致公司年度手续费及佣金收入下降。另外，与2018年固有业务投资收益的大幅下降有关。在资本市场震荡的环境下，2018年安信信托“投资收益”及“公允价值变动损益”分别下降了25.52%、647.75%。 计提资产减值损失增加亦是公司净利润下滑的要因，“风险项目有所增加的情况下，信托公司对各类金融资产计提资产减值损失增加，同比增长了70.5%。”安信信托表示。 针对较受关注的“2018年四季度手续费及收入为负数”的主要原因，安信信托称，系受外部环境和监管政策调整的影响，部分信托报酬未能如期收回所致。“公司对信托业务收入的确认与计量始终遵循一贯性原则，通常在四季度对前期未受到的信托报酬中回收可能性较小的部分予以调整。公司结合会计师事务所的判断及公司实际情况，对当季度部分手续费及佣金收入不再确认，同时对前期已经确认的部分手续费及佣金收入进行了调整。” 此外，安信信托还表示，复杂的国内及国际经济形势存在一定的不确定性，受多种因素影响预计未来一定时期内经营业绩也存在一定的不确定性。 50%资产减值损失因印纪传媒 2018年，安信信托发生资产减值损失21.56亿元。上交所要求安信信托分项列示报告期内计提资产减值准备的具体资产项目，并说明计提减值准备的原因和减值迹象出现的时点；结合存量金融资产的质量说明是否仍存在减值风险。 根据回复函，安信信托为印纪传媒计提减值准备10.55亿元。2018年2月，安信信托通过协议方式受让印纪传媒股份1.07亿股，占印纪传媒总股本比例6.03%，受让价格为12.75元/股，初始投资成本为13.6亿元，截至9月28日，印纪传媒收盘价为3.46元/股，根据《企业会计准则》的相关规定，可供出售金融资产的公允价值发生较大幅度的下降，或在综合考虑各种相关因素以后，预期这种下降趋势属于非暂时性的，可以认定该项金融资产已经发生减值，应当确认减值损失。 截至2018年第三季度，在财务报告中，安信信托对印纪传媒计提减值准备9.91亿元；至年末该项资产计提减值准备10.55亿元。 此外，安信信托还对债务人“中弘卓业集团有限公司”债权5.5亿元，以“中弘股份”股票作为还款保证，该笔债权于2018年12月31日到期。不过，由于该公司经营状况持续恶化，“中弘股份”股票已于2018年12月27日交易结束后被终止上市。 安信信托补充表示，在经营过程中仍将面临各种风险，主要包括信用风险、市场风险和流动性风险等。2018年度，经立信会计师事务所审计，共计提相关减值准备21.56亿元。 高管薪酬上浮系递延发放所致 上交所注意到，在安信信托业绩下滑的情况下，公司高管2018年的薪酬总额却不降反升，因此要求说明原因及合理性。 安信信托解释称，公司董监高等高级管理人员的薪酬均根据股东大会相关议案确定标准，并通过董事会薪酬与考核委员会的绩效考核，按照《安信信托股份有限公司高级管理层绩效考核管理办法》执行绩效奖金分配，同时根据《安信信托股份有限公司恢复与处置计划》执行相关激励性薪酬延付的规定。 因此，公司年报披露的董事、监事和高级管理人员报告期内从公司获得的报酬总额，等于当年度固定薪酬、上年度绩效薪酬及过往年度绩效奖金递延发放部分。2018年年报披露的薪酬，事实上包含了2018年度的固定薪酬、2017年度的绩效薪酬及以往年度的递延绩效奖金。安信信托表示，2018年度的绩效薪酬将在2019年度年报披露中反映。[详情]