一万元买信托？互联网理财正在散户化

　　作者：卢宝宜   来源：南方周末

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　　2019年2月26日，据报道，银保监会就《信托公司资金信托管理办法》（下称信托新规）征求意见，其中一条因与投资者关系密切，引起广泛关注，即允许信托公司面向不特定社会公众发行公募信托产品，认购起点1万元。

　　于2009年修订的《信托公司集合资金信托计划管理办法》引入了合格投资者制度，规定了3类合格投资者，门槛较高：如单笔投资不少于100万元；个人或家庭金融资产总计超过100万元；或者个人和家庭在最近3年的年收入达到一定标准。

　　此外，单个信托计划的自然人人数不得超过50人，但单笔委托金额在300万元以上的自然人投资者和合格的机构投资者数量不受限制。

　　若信托新规当真允许信托发行公募产品，将大大打开信托公司的融资市场和负债渠道。受利好消息影响，2019年2月27日，安信信托等多只信托股纷纷涨停。

　　但是到了2019年2月28日下午，在银保监会召开的新闻通气会上，信托部主任赖秀福就资金信托新规面向公众的问题并未给出明确回答：“有些（内容）是小道消息来的，还不是很准确，因为（还在）征求意见的过程中。希望大家还是要按照银保监会正式发布的文件为准。”

　　当天，一众信托股又纷纷跌停。

　　信托新规虽然尚未确定，但是记者发现，信托业早已通过互联网等多个渠道流向了散户。日前，银保监会信托部对信托公司进行了风险提示，因有信托通过第三方互联网机构违规为信托产品引流。

　　一位信托公司负责人对本报记者表示，早在2019年1月公司就曾收到监管部门的电话通知，称如果有互联网引流等相关业务须抓紧整改；2月又收到了相关业务调查和报备的表格，还受到了当地银保监局的上门抽查。

　　另一开展了此类业务的信托公司内部员工则向本报记者透露，最初是互联网公司主动上门来兜售和宣传的，“像微信这样的互联网平台可以提供极大的引流作用”。

　　据界面新闻报道，2018年8月起，微信理财通的高端专区就曾售卖过多家信托公司产品，包括华宝信托、光大兴陇信托、安信信托都入驻其中。虽然在售产品上写明面向合格投资者，但是当点击买入时，并不需要做任何的风险测评和合格投资者资质认证。

　　微信理财通曾官方回应，高端专区内的产品由金融机构自行提供销售服务、底层资产的主动管理及风险管理，理财通仅提供技术支持服务，不参与金融产品的任何投资及管理，投资人可直接联系信托公司咨询。

　　2019年2月，银保监会信托部最新下发给地方银保监局的风险提示函中，仍点名理财通和海投金融、淘金山、中国私募网、九九财富网、大金所、信德金服、红果树财富、有利联盟、云端众联等多个第三方互联网机构，认为其有提供资金信托产品引流、营销宣传等业务，将未达到合格投资者门槛的客户直接引流至资金信托产品的嫌疑。

　　目前，本报记者登录理财通的高端专区，发现已无信托产品的身影。

　　“这（散户化）和大环境也有关系。”上述信托人士称，由于2018年资管新规出台，信托通道类业务暂停，而这类业务在此前的信托资产中占到了近50%。为此，信托资产规模开始大幅缩水，开始谋求新的发展方向。

　　对于今后发展，多位信托从业人员向本报记者表示，期待1万元起投的公募信托产品的发行。和过去侧重于投资非标产品的私募信托不同，未来公募信托可能会侧重于对标准化债权及股票市场的投资。

　　“这也符合资管新规的要求，对各类金融机构开展资产管理业务实行平等准入的公平待遇。”一位信托受访者说。

责任编辑：唐婧