兰州银行等11家银行IPO冲刺以解补充资本之渴

　　原标题：11家银行IPO冲刺 以解补充资本之渴

　　段思宇

　　[3月1日，西安银行正式登陆上证所，成为A股第31家上市银行。]

　　近日，A股上市银行又迎来新的成员。3月1日，西安银行正式登陆上证所，成为2019年来继紫金银行、青岛银行后的第三家新上市银行，同时也是A股第31家上市银行。

　　证监会已披露的最新数据显示，今年地方中小银行冲刺资本市场的热情不减。截至2月末，排队待审的地方中小行有十余家，如厦门银行、重庆农商行、安徽马鞍山农商行、重庆银行等，浙商银行也在其中。不少业内人士认为，2019年银行过会情况会延续2018年的高昂态势。

　　交通银行金融研究中心高级研究员赵亚蕊告诉记者，多数银行选择上市是希望通过募集资金来补充资本金。她分析称，中小型银行规模扩张一般较快，在加大信贷投放的同时，需要占用较多资本。

　　另外，赵亚蕊也提及，地方中小银行还面临着较大的不良资产化解压力，信用风险持续释放、不良认定趋严等因素导致不良贷款余额和不良率增加，较大规模的核销以及拨备计提力度都将占用一定的财务资源，进而对资本占用形成一定压力。

　　多家银行冲刺上市

　　2018年，共有10家金融企业IPO过会，其中券商5家、银行4家、保险1家，合计融资规模245.59亿元。而2017年IPO的金融企业只有3家，累计募资规模94.27亿，其中银行仅1家。进入2019年，银行IPO势头持续，现已有3家银行成功上市。

　　目前排队等待IPO的银行包括兰州银行、厦门银行、浙商银行、苏州银行、重庆农商行、浙江绍兴瑞丰农商行、亳州药都农商行、江苏大丰农商行，这8家银行的状态为预披露更新；以及重庆银行、江苏海安农商行、安徽马鞍山农商行，这3家银行的状态为已反馈。

　　事实上，中小行正面临着各方面的挑战。一边是政策要求加大信贷投放但优质资产缺失，一边是本已较弱但仍被加速暴露的不良侵蚀的资本金，还有被新规冲击的理财业务等，这些无疑让中小银行从业者倍感压力。

　　一位来自城商行的金融市场部人士对记者表示，尽管目前中央已颁布多项政策鼓励银行多渠道补充资本，但中小行融资渠道仍受限，因此更多青睐上市，而银行上市后，也可获得更多补充资本金的方式，比如定增、发行优先股或者可转债等，进一步拓宽融资渠道。

　　近日银保监会发布的数据显示，2018年末，我国商业银行核心一级资本充足率是11.03%，比上年末上升了0.28个百分点；一级资本充足率是11.58%，比上年末上升了0.24个百分点；整体资本充足率是14.20%，较上年末上升0.55个百分点。

　　从资本结构来看，我国商业银行核心一级资本的占比达到77%~78%的水平，总体资本质量比较高，且各项指标也符合资本监管的要求。

　　尽管如此，银保监会法规部主任丛林强调，相对于国际水平和未来信贷增长的要求，商业银行仍然需要多渠道、及时地补充资本。

　　需要注意的是，目前排队IPO的银行中，多数银行的资本指标都未达到上述平均值。

　　恒丰银行战略研究部研究员杨芮对记者表示，农商行上市的主要难点集中在公司治理水平、资产质量两个方面，这也折射出当前我国农商行在发展过程中面临的主要挑战。公司治理方面，农商行由于历史原因导致股权结构较为分散；资产质量方面，农商行客群主要是“三农”和小微企业，区域也有所局限，业务结构单一，发展受当地经济环境和信用环境的影响较大，因此部分农商行的不良贷款及不良率居高不下。这两方面也是监管机构较为关注的问题。

　　中国人民大学重阳金融研究院副院长董希淼强调，银行上市的最终目的是通过补充资本以增强支持实体经济的能力。他认为，监管出台了包括永续债、优先股等措施，并不是为了银行自身的发展，或者说不只是为了银行自身的发展，银行稳健运行，对中国金融体系的稳健运行也能起到支撑作用。

　　新股出现弃购现象

　　在商业银行纷纷谋求上市的同时，有一个现象值得注意，即上市银行新股弃购越发明显。在西安银行披露的首次公开发行股票的结果中，网上网下投资者共弃购99万股，而此前上市的紫金银行新股弃购数量也高达百万。

　　上市首日，西安银行开盘价为5.62元，截至下午收盘，股价报6.74元，涨幅为44.02%。而在前几日的公开发行股票中，西安银行发行股票4.44亿股，发行价格为每股4.68元，募资总额约为20.78亿元。回拨机制启动后，网下最终发行数量约为4444.34万股，占本次发行数量的10%；网上最终发行数量约4亿股，占本次发行数量的90%。

　　西安银行披露的首次公开发行股票的结果显示，网上网下投资者共弃购99万股。网下投资者中，洛阳矿业集团有限公司等5名投资者对初步获配的所有股份全部弃购。投资者的弃购意味着西安银行的保荐机构中信证券需斥资463万元左右包销这部分股票。

　　类似西安银行近百万数量的股票弃购现象在近两年并不少见，中小银行在摩肩接踵寻求上市的同时，往往面临着新股被弃的情况。如此前上市的紫金银行，共发行3.66亿新股，中签率为0.19%，而新股弃购数量达113万，弃购率近0.31%，远超中签率；还有不久之前的青岛银行，新股弃购数量达95.2万股，主承销商包销金额约430万元；时间再往前拨一点，2018年上市的成都银行、郑州银行和长沙银行弃购率分布在0.25%上下。

　　为什么会出现银行新股弃购情况？一个较为直接的原因或是投资者此前对股票价值的预期不佳。一位来自城商行的金融市场部人士告诉记者，“可能是没有爆发式增长的预期，毕竟目前中小行的股票投资情况也不太乐观。”

　　严监管形势下，商业银行业务逐渐回归本源，中小银行面临的转型压力明显增大，如资产质量、业务拓展能力等都是投资者关注的重点。

　　赵亚蕊对第一财经表示，从部分中小银行的经营指标分析，像资本充足率和不良贷款等，数据表现逼近监管红线，所以投资者的预期不乐观也很正常。

　　另外，新股弃购也存在一些客观因素，比如投资者忘记缴款时间，或者企业临时出现资金需求等。

责任编辑：张国帅