鹰眼预警:新开普应收账款/营业收入比值持续增长

鹰眼预警:新开普应收账款/营业收入比值持续增长
2023年04月27日 07:21 智能小浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日,新开普发布2022年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示,公司2022年全年营业收入为10.7亿元,同比增长5.22%;归母净利润为1.12亿元,同比下降30.18%;扣非归母净利润为1.06亿元,同比下降31.09%;基本每股收益0.236元/股。

公司自2011年7月上市以来,已经现金分红11次,累计已实施现金分红为2.01亿元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.65元(含税)。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对新开普2022年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为10.7亿元,同比增长5.22%;净利润为1.17亿元,同比下降31.78%;经营活动净现金流为9064.7万元,同比下降43.79%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报,归母净利润同比变动分别为15.35%,-11.48%,-30.18%,变动趋势持续下降。

项目202012312021123120221231
归母净利润(元)1.82亿1.61亿1.12亿
归母净利润增速15.35%-11.48%-30.18%

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比增长5.22%,净利润同比下降31.79%,营业收入与净利润变动背离。

项目202012312021123120221231
营业收入(元)9.39亿10.17亿10.7亿
净利润(元)1.85亿1.72亿1.17亿
营业收入增速-2.56%8.23%5.22%
净利润增速16.95%-7.1%-31.79%

• 第四季度净利润异动。报告期内,净利润为1.2亿元,且前三季度为-0.2亿元,第四季度转负为正。

项目20220331202206302022093020221231
净利润(元)-2380.73万-3575.03万-2010.9万1.17亿

结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报,应收账款/营业收入比值分别为49.59%、53.25%、57.77%,持续增长。

项目202012312021123120221231
应收账款(元)4.66亿5.41亿6.18亿
营业收入(元)9.39亿10.17亿10.7亿
应收账款/营业收入49.59%53.25%57.77%

结合现金流质量看,需要重点关注:

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长5.22%,经营活动净现金流同比下降43.79%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目202012312021123120221231
营业收入(元)9.39亿10.17亿10.7亿
经营活动净现金流(元)1.97亿1.61亿9064.7万
营业收入增速-2.56%8.23%5.22%
经营活动净现金流增速12.26%-18.05%-43.79%

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报,经营活动净现金流分别为2亿元、1.6亿元、0.9亿元,持续下降。

项目202012312021123120221231
经营活动净现金流(元)1.97亿1.61亿9064.7万

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为0.774低于1,盈利质量较弱。

项目202012312021123120221231
经营活动净现金流(元)1.97亿1.61亿9064.7万
净利润(元)1.85亿1.72亿1.17亿
经营活动净现金流/净利润1.070.940.77

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报,经营活动净现金流/净利润比值分别为1.07、0.94、0.77,持续下滑,盈利质量呈现下滑趋势。

项目202012312021123120221231
经营活动净现金流(元)1.97亿1.61亿9064.7万
净利润(元)1.85亿1.72亿1.17亿
经营活动净现金流/净利润1.070.940.77

二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为56.24%,同比下降7.97%;净利率为10.94%,同比下降35.17%;净资产收益率(加权)为5.21%,同比下降36.92%。

结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 净资产收益率持续下降。近三期年报,加权平均净资产收益率分别为9.9%,8.26%,5.21%,变动趋势持续下降。

项目202012312021123120221231
净资产收益率9.9%8.26%5.21%
净资产收益率增速0.1%-16.57%-36.93%

三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为19.06%,同比增长1.42%;流动比率为2.9,速动比率为2.35;总债务为1.34亿元,其中短期债务为1.29亿元,短期债务占总债务比为96.32%。

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 现金比率持续下降。近三期年报,现金比率分别为1.15、0.98、0.92,持续下降。

项目202012312021123120221231
现金比率1.150.980.92

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报,经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.49、0.34、0.18,持续下降。

项目202006302021063020220630
经营活动净现金流(元)-6281.5万-1.06亿-1.68亿
流动负债(元)3.48亿3.44亿4.46亿
经营活动净现金流/流动负债-0.18-0.31-0.38

从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为0.1亿元,较期初变动率为44.76%。

项目20211231
期初预付账款(元)1031.33万
本期预付账款(元)1492.93万

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长44.76%,营业成本同比增长18.39%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目202012312021123120221231
预付账款较期初增速-35.31%-30.25%44.76%
营业成本增速-7.53%1.01%18.39%

四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为1.85,同比下降8.59%;存货周转率为1.64,同比增长14.82%;总资产周转率为0.4,同比下降2.88%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报,应收账款/资产总额比值分别为20.3%、20.92%、22.87%,持续增长。

项目202012312021123120221231
应收账款(元)4.66亿5.41亿6.18亿
资产总额(元)22.95亿25.87亿27.02亿
应收账款/资产总额20.3%20.92%22.87%

从长期性资产看,需要重点关注:

• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为0.2亿元,较期初增长664.2%。

项目20211231
期初在建工程(元)223.69万
本期在建工程(元)1709.41万

• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为2.2亿元,较期初增长799.79%。

项目20211231
期初其他非流动资产(元)2438.4万
本期其他非流动资产(元)2.19亿

• 无形资产变动较大。报告期内,无形资产为1.8亿元,较期初增长67.92%。

项目20211231
期初无形资产(元)1.09亿
本期无形资产(元)1.83亿

从三费维度看,需要重点关注:

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报,销售费用/营业收入比值分别为23.7%、24.69%、26.33%,持续增长。

项目202012312021123120221231
销售费用(元)2.23亿2.51亿2.82亿
营业收入(元)9.39亿10.17亿10.7亿
销售费用/营业收入23.7%24.69%26.33%

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