鹰眼预警：天瑞仪器应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，天瑞仪器发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为12.9亿元，同比下降16.39%；归母净利润为-1.04亿元，同比下降90.94%；扣非归母净利润为-1.1亿元，同比下降59.45%；基本每股收益-0.21元/股。

公司自2011年1月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为2.36亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对天瑞仪器2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为12.9亿元，同比下降16.39%；净利润为-1.08亿元，同比下降90.41%；经营活动净现金流为-4.12亿元，同比增长18.23%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为3.07%，2.42%，-16.39%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-1亿元，同比大幅下降90.94%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-1.1亿元，同比大幅下降59.45%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.4亿元，-0.4亿元，-0.3亿元，连续为负数。

• 净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为0.2亿元、-0.7亿元、-1.1亿元，连续两年亏损。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-16.39%，税金及附加同比变动50.38%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长45.82%，营业收入同比增长-16.39%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为7.56、6.81、3.81，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为31.59%，同比增长8.66%；净利率为-8.38%，同比下降127.73%；净资产收益率（加权）为-6.55%，同比下降100.92%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为1.96%，-7.72%，-8.38%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-6.55%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为1.29%，-4.5%，-6.55%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-3.59%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为1.8亿元，较期初变动率为-35.09%。

报告期内，公司资产负债率为58.81%，同比增长20.16%；流动比率为2.68，速动比率为1.78；总债务为13.78亿元，其中短期债务为3.67亿元，短期债务占总债务比为26.62%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为32.19%，48.55%，58.81%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为4.6亿元，短期债务为3.7亿元，经营活动净现金流为-4.1亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.6、0.41、0.39，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为20.71%、46.65%、88.19%，持续增长。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.33，广义货币资金低于总债务。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.39、0.55、0.33，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长14.13%，营业成本同比增长19.36%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.3亿元，较期初变动率为52.95%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2亿元、0.3亿元、0.3亿元，公司经营活动净现金流分别1.4亿元、-5亿元、-4.1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.06，同比下降28.83%；存货周转率为0.88，同比下降42.97%；总资产周转率为0.36，同比下降30.87%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报