鹰眼预警：中创环保营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，中创环保（维权）发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为10.07亿元，同比下降11.81%；归母净利润为-8293.58万元，同比增长80.66%；扣非归母净利润为-9709.58万元，同比增长75.39%；基本每股收益-0.22元/股。

公司自2010年1月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为8594.14万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中创环保2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为10.07亿元，同比下降11.81%；净利润为-1.11亿元，同比增长73.71%；经营活动净现金流为4204.07万元，同比下降17.95%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为10.1亿元，同比下降11.81%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-237.7万元，-0.2亿元，-0.8亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降11.81%，净利润同比增长73.71%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为0.4亿元、-4.2亿元、-1.1亿元，连续两年亏损。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.4亿元、-4.2亿元、-1.1亿元，同比变动分别为487.39%、-1567.49%、73.71%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为12.74%、17.46%、23.59%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为12.35%，同比下降13.63%；净利率为-11%，同比增长70.19%；净资产收益率（加权）为-18.18%，同比增长68.6%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为12.35%，同比大幅下降13.63%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为11.15%、14.3%、12.35%，同比变动分别为-23.97%、33.59%、-13.63%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期14.3%下降至12.35%，销售净利率由去年同期-36.89%增长至-11%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-18.18%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-11.1%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为60.64%，同比增长18.23%；流动比率为0.9，速动比率为0.59；总债务为3.46亿元，其中短期债务为3.17亿元，短期债务占总债务比为91.84%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为30.18%，51.29%，60.64%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.34，1.33，0.9，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为0.8亿元，短期债务为3.2亿元，广义货币资金/短期债务为0.27，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为0.8亿元，短期债务为3.2亿元，经营活动净现金流为0.4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.12，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.19、0.14、0.12，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为19.07%、46.82%、68.68%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.22、0.49、0.24，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为0.7亿元，短期债务为3.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.443%，低于1.5%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为79.3万元，较期初变动率为296.5%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.5亿元，较期初变动率为66.95%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.4亿元，筹资活动净现金流为-0.1亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.3亿元、0.6亿元、0.4亿元，公司经营活动净现金流分别-1.7亿元、0.5亿元、0.4亿元。

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-1.6亿元、-0.6亿元、-0.2亿元，持续为负数。

• 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为1.6亿元，营运资本为-0.7亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-2.3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.61，同比下降11.19%；存货周转率为3.38，同比增长10.56%；总资产周转率为0.78，同比增长3.67%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为14.35%、15.39%、18.59%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为3.8亿元，较期初增长57.87%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为8.29、4.75、2.65，持续下降。

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责任编辑：小浪快报