安装新浪财经客户端第一时间接收最全面的市场资讯→【下载地址】
| 线索Clues | 理性投资 |
资产管理公司Northwestern Mutual的首席投资策略师Brent Schutte日前撰文分析了美国近日出台的各种救市措施，认为社会隔离依然会给美国人的生计和业务带来严重影响。
以下为《线索Clues》对原文的中译版（摘录）：
美联储宣布新的重大举措来缓冲经济、稳定市场（原标题：Fed Announces Major New Action to Cushion Economy, Stabilize Markets 来源：Northwestern Mutual / 首席投资策略师 Brent Schutte）
在未来几周，投资者对每天读到或听到的经济预测持保留态度是明智的。当全世界都在努力抑制新型冠状病毒的传播之时，经济学家和分析人士却暂时对此视而不见。我们认为，更全面地看待当前形势和规划未来可能发展的道路会更有益。
在被“新型冠状病毒”和“社会隔离”推向谷底之前，美国经济一直在强劲增长。目前，没有人知道这个谷有多陡峭、多深（经济影响）或多宽（持续时间）。这种病毒，以及我们对它的反应，将最终决定这个谷的形状。但这里有一个两难的问题： 社会隔离是我们更快遏制病毒的最佳策略，但隔离措施可能会加深或扩大经济低谷。
罗氏集团（Roche）首席执行官Severin Schwan最近表示，在一个完美的状况下，如果整个世界被隔离14天，病毒就会消失。我们知道这不会发生（世界并不完美），但至少对我们来说，这意味着流行病有一个数学终点。我们最终将走出这个谷，好消息是，我们能够采取措施影响这一进程的速度。
与此同时，货币和财政政策制定者正在以比2008年快得多的速度，向“经济低谷”倾注大量经济援助，以减轻危机的严重程度，帮助企业和消费者渡过难关。尽管不能保证这些干预措施会取得成功，但历史表明，它们会带来良好的结果。
华尔街综述
在货币政策方面：美联储（Fed）23日上午宣布了一系列大规模行动，旨在直接向中小企业、消费者以及州政府和地方政府注入资金。除了宣布将无限量购买美国国债和房地产抵押贷款支持证券（MBS）外，美联储还试图向公司债券和市政债券（municipal bond）市场提供流动性。此外，美联储还宣布建立一个“大众企业借贷计划”（Main Street Business Lending Program），以支持对符合条件的中小企业的贷款，并由美国小企业管理局（SBA）开展相关工作。继上周宣布购买5000亿美元的国债和2000亿美元的MBS之后，今天上午美联储又宣布了这一计划。
为了渡过这个经济低谷，我们需要货币和财政政策同时向同一方向拉动。这里有一个简单的举例： 联邦政府对新型冠状病毒的援助计划将增加政府支出，并可能推高美国国债收益率。不过，美联储也可以购买这些国债，以应对任何不希望出现的收益率上升。到目前为止，我们认为政策制定者的行动比2008年要迅速得多。
美国并不是单独行动。新西兰、日本、澳大利亚和韩国的央行都在向市场注入流动性，以稳定市场。英国央行（BoE）和欧洲央行（ECB）分别推出了各自的量化宽松计划。
在财政方面：美国总统特朗普（Donald Trump）上周承诺，将动用联邦政府的全部资源，支持企业和消费者度过新型冠状病毒危机。特朗普动用行政权力，承诺加大试验力度，完善战略供应链（Strategic Supply Chain），并与企业合作以协助医院和护理人员。
美国参议院周三通过了一项数十亿美元的紧急救助计划，将带薪病假受益群体扩展到钟点工，并增加失业保险福利。但这只是个开始。国会仍在讨论一项规模更大的1.3至2万亿美元的刺激方案。议员们原本打算今天就该协议进行投票，但因周日晚未能通过程序障碍而终止。众议院议长南希·佩洛西（Nancy Pelosi）表示，她还将推进众议院的另一项计划。
经济刺激方案可能包括对航空公司、小企业的担保，对经济困难部门的额外救助，以及对美国人民直接发放现金（可能是每个成年人1200美元）和其他援助手段。鉴于周日的经济形势倒退，周一通过的经济刺激方案仍可能会受到质疑。
延长纳税期限：美国财政部长姆努钦（Steven Mnuchin）上周五将纳税申报和支付期限从4月15日延长至7月15日。对于7月15日之前的递延税款，也将免除罚金和利息。Mnuchin指出，美国人可以在拿到钱的时候申请退税。
未来一周
申请失业救济人数激增：本周，由于新型冠状病毒导致的企业关闭以及随后裁员，整个美国经济都受到了影响，预计申请失业救济的美国人数将激增。在经济扩张期间，平均每周约有24万人申请失业救济。截至3月14日的当周，281,000名工人申请失业救济，较前一周增加33%。我们预计本周的数据会更高。
投资银行对3月26日将公布的美国首次申请失业救济人数的预测（来源：CNBC、《线索Clues》整理）我们知道即将会发生什么，立法者也知道。这意味着，接下来需要帮助美国人缓解冲击，以减轻必要的社会隔离措施给他们的生计和业务带来的严重影响。
关于经济刺激计划：周日晚间，更大规模的经济刺激计划投票失败后，股指期货下跌。但在美联储采取新行动的消息传出后，股市走高。市场将焦急地等待国会财政政策讨论的细节，看看美联储是否能够开展大规模行动，以弥合由新型冠状病毒造成的经济低谷。
（线索Clues / 鲁晗奕 实习编辑：樊文佳 编译：高艺蓉）
👉编辑精选：
责任编辑：鲁晗奕
热门推荐
收起
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
