伦交所ETF:美国市场之外的“兵家重地”

伦交所ETF:美国市场之外的“兵家重地”
2019年04月24日 18:00 新浪财经

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  □ 伦交所ETP市场概况系列研究(一)

  ETF,即Exchange Traded Funds,中文一般称为交易所交易基金,是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的开放式基金。ETF通常跟踪某一特定指数,以复制该指数的收益特征。

  此前,《线索Clues专题分析了ETF的主要优势,包括交易和管理费用相对低廉、产品透明度高等特点。

  在伦敦证券交易所(LSE,简称“伦交所”)市场上,ETF是ETP(即Exchange Traded Product,交易所交易产品)最重要的构成部分。在伦交所,ETP还包括ETN(Exchange Traded Notes,交易所交易票据)和ETC(Exchange Traded Commodities,交易所交易商品)。

  英国第一只ETF诞生于2000年4月,之后,ETF产品数量稳步提升。据伦交所介绍,2007年,由于ETF交易印花税取消,ETF产品出现激增,伦交所也逐渐成为欧洲ETF市场的核心。

  根据2019年4月15日到4月19日伦交所发布的数据,伦交所共有接近1300多只ETF、200多只ETC、30多只ETN在主板市场挂牌,涵盖广泛的资产类别,包括发达国家和发展中国家的股票、固定收益、商品等,覆盖全球50多个国家和地域,其中占比最大的是美国、欧洲和全球类型。作为参照信息,美国市场大约有2000只交易所交易产品在挂牌交易。

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  在2018年,伦交所ETF交易账面价值为1060亿英镑,且在过去5年交易额增加97%,过去6年订单交易量增加85%。

  伦交所支持多币种的ETF交易,其中523只美元(USD)定价的ETF,502只便士纯正(GBX,Great British Pence(stocks currency,股票交易货币),1便士=0.01英镑)定价的ETF。在2019年4月15日到4月19日期间,美元定价标的的交易笔数为31,475,占总交易笔数的44.3%,交易额约为15.9亿英镑,占总交易额的49.7%。GBX定价标的的交易笔数为23,358,占总交易笔数的32.9%,交易额约为7.5亿英镑,占总交易额的23.3%。

  此外,还包含欧元(EUR)定价的产品。

伦交所ETF交易标的币种统计(2019年4月15日—4月19日)(图片来源:《线索Clues》)伦交所ETF交易标的币种统计(2019年4月15日—4月19日)(图片来源:《线索Clues》)
伦交所ETF各币种交易笔数统计(2019年4月15日—4月19日)(图片来源:《线索Clues》)伦交所ETF各币种交易笔数统计(2019年4月15日—4月19日)(图片来源:《线索Clues》)
伦交所ETF各币种交易额统计(2019年4月15日—4月19日)(图片来源:《线索Clues》)伦交所ETF各币种交易额统计(2019年4月15日—4月19日)(图片来源:《线索Clues》)

  2019年4月15日至4月19日,伦交所ETF交易的总体账面价值为32亿多英镑,流动性强劲。

伦交所ETF换手量前十名(2019年4月15日—4月19日)(来源:LSE、新浪财经整理)伦交所ETF换手量前十名(2019年4月15日—4月19日)(来源:LSE、新浪财经整理)
伦交所ETF交易量前十名(2019年4月15日—4月19日)(来源:LSE、新浪财经整理)伦交所ETF交易量前十名(2019年4月15日—4月19日)(来源:LSE、新浪财经整理)

  其中,平均交易规模较大的前十只ETF如图所示,主要集中于MSCI指数相关的产品。

伦交所ETF平均交易规模前十名(2019年4月15日—4月19日)(来源:LSE、新浪财经整理)伦交所ETF平均交易规模前十名(2019年4月15日—4月19日)(来源:LSE、新浪财经整理)

  从Time Weighted Spread指标看,703只ETF范围在0-20bps之间。其中,50只在0-5bps之间,202只在5-10bps之间,209只在10-15bps之间。1bp等于0.01个百分点。

  伦交所市场拥有来自全球的30多家ETF发行商,其中贝莱德BlackRock)旗下的iShares发行ETF数目最多,达到460只(注:含同一个产品的不同币种,下同),统计窗口期交易笔数达到40,865,占总交易笔数的57.5%,总交易额达到20亿英镑,占总交易额的65%。其次是德银资管(DWS)旗下的Xtrackers,共有175只ETF在伦交所挂牌交易,统计窗口期总交易笔数为5224,占总交易笔数的7.4%,总交易额近2.6亿英镑,占总交易额的8.0%。

  此外,景顺(IVZ)、领先(Lyxor)、道富(STT)等也是这个市场的重要“玩家”。

伦交所ETF前五大发行商(2019年4月15日—4月19日)(来源:LSE、新浪财经整理)伦交所ETF前五大发行商(2019年4月15日—4月19日)(来源:LSE、新浪财经整理)

  (线索Clues / 李涛、实习编辑 韩雨轩)

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责任编辑:李涛

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