市场不信鲍威尔？三大原因9月份该降的息还得降

　　金融市场总能最早察觉到疲软的迹象，但美联储政策制定者似乎正在回避现实。

　　北京时间周四凌晨，美联储宣布将利率上限下调25个基点至2.25%。不过美联储主席鲍威尔在发布会上对FOMC的降息举措作出了一番申辩：

“我们认为，这次降息只是经济周期中的正常调整，目前的降息决定不意味着漫长降息周期的开始。”

　　此言一出市场震荡，白宫和华尔街以不同的方式表达了自己的不满。

　　毫无疑问，美国总统特朗普在美联储降息之夜过得并不开心，虽然美联储已经如其所愿宣布在8月1日提前停止缩表，但鲍威尔的言论和实际降息幅度都意味着美联储不会马上开启降息周期。特朗普对此表示失望，更直言市场需要更漫长的降息周期。

　　无独有偶，华尔街似乎和总统站在了同一阵线，认为美国10多年来的首次降息应该预示着未来更多的降息机会。正如以下部分投行和资管公司的看法一样，华尔街对鲍威尔关于降息周期的看法持明显的怀疑和反对态度：

Penn Mutual资产管理公司表示，从各大市场价格波动和投资者押注来看，未来一年至少应该有3次降息；

德意志银行财富管理公司高级股票交易员德洛丽丝·鲁宾（Delores Rubin）表示，新闻发布会披露的细节并不符合市场的预期，市场已经坚信只有持续降息才能挽救经济；

太平洋人寿基金顾问公司资产配置主管高克曼（Max Gokhman）则指出，美联储认为保险性降息是一件一劳永逸的事情，市场反应很快就会告诉鲍威尔他的想法是错误的。

　　总的来说，华尔街一众大鳄认为鲍威尔此前对市场承诺过高，但现在却未能兑现。分析师指出，市场此前一直希望美联储在未来6-9个月内进入超宽松周期，但鲍威尔的发言跟市场预期之间产生了不可弥合的分歧。

　　此外，分析人士还认为，在解释降息的动机时，鲍威尔隐藏了一些关键信息。分析指出，除了通胀低迷和贸易局势趋紧之外，美联储此次下调利率的原因可不能少了以下三个：

第一个原因是，美联储在去年12月加息时犯了错误，这次削减利率很大程度是为了纠错。

第二个原因是，美联储一直承受着来自特朗普要求降息的无情压力。

第三个原因是，如果没有新的廉价资金注入，华尔街将会崩溃。股价之所以达到创纪录水平，只是因为市场一直指望美联储降息。

　　然而，美联储的政策声明和鲍威尔本人的发言都对这三个关键理由视而不见。分析人士认为，这是美联储在回避现实的一种做法，如果上述三个问题一直得不到解决，美联储就无法保证自己不会继续降息。

　　分析指出，从表面上看，美联储现在已经做好了最坏打算，降息25个基点看起来是具有前瞻性和保险性的。但事实上，鲍威尔只是设法让美联储看起来反应迅速、态度温和。无论是白宫还是华尔街，都不会对这一温和的宽松政策感到满意，并将在秋季继续施压，务求推动美联储再次降息。

　　来源：金十数据

责任编辑：郭明煜