2019年乘云直上，新财报能否再为微软注入兴奋剂？

　　摘要

• 期权押注表明，微软的股价将跟随业绩大幅上涨。

• 技术图表与看涨立场一致。

• 微软一直在云计算领域占据主导地位。

　　微软（Microsoft）已悄然成为2019年表现最佳的股票之一，股价上涨近20%。好消息是，在4月24日公布季度业绩后，该股可能还没有涨停，甚至可能继续攀升。

　　技术图表和期权似乎一致认为，微软的股价可能会继续上涨。在智能云业务部门的带领下，该公司近年来实现了健康的收入和盈利增长。当微软公布第一季度业绩时，其云计算部门可能会继续推动其增长。

YCharts的数据

　　大期权押注

　　7月19日到期的期权显示，该股较120美元的执行价上涨或下跌9%。该公司将该股的交易区间定为109美元至131美元之间。看涨期权的数量远远超过看跌期权，比例接近35比1，近3.1万个未平仓看涨期权合约仅为900个看跌期权合约。这表明，交易员正大举押注该股将在未来几周上涨。未平仓看涨期权的总价值约为1，860万美元，是一笔可观的金额。

　　周一，120美元期权的未平仓合约大幅增加，增加了近2万份合约。此外，125美元的看涨期权周一的未平仓合约增加了近1.1万份，至约2.2万份。这些看涨期权的买家需要该股从目前约121美元的价格上涨至约6%，至128.50美元。

强大的图表

　　该图表还显示，该股在未来几周继续上涨，至127.25美元左右。该股最近突破了牛市的升势，延续了该股继续上涨的趋势。

　　此外，该股最近几周的相对强弱指数趋势有所上升，打破了长期的下跌趋势。这将表明牛市的势头正在进入股市。

　　不过，如果该股不能继续走高，它有可能跌回约116.40美元，这是其下一个重要支撑位。

关于云计算

　　近年来，微软的云业务一直是该股的一个重要增长推动力。在2019年第二财政季度，云业务增长到约94亿美元，约占微软总收入的29%。自2017年第三财季以来，该业务一直稳定在每季度总收入的30%左右。

　　如果我们仔细研究一下云计算部门，自2018年第三季度以来，它通常为微软带来了约35%至40%的同比收入增长。

　　风险

　　然而，上述期权交易可能是对冲的结果。如果微软盈利后股价上涨，可能会有一家机构做空微软，买入这些看涨期权，以降低其风险敞口。此外，尽管过去云业务增长强劲，但它与亚马逊网络服务（Amazon Web Services，纳斯达克：AMZN）、Alphabet（纳斯达克：GOOG）、甚至IBM（纽约证交所：IBM）都是一个非常有竞争力的领域。这个部门的增长完全有可能放缓，影响公司的收入。

　　现在我们就等着看公司的业绩如何吧。

　　本文作者：Mott Capital Management，美股研究社（公众号：meigushe）

责任编辑：郭明煜