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新浪美股讯 北京时间11月29日,受市场动荡影响的不仅仅是普通投资者。在科技和石油上押下重注的对冲基金也受到了冲击。
科技股的崩溃对对冲基金来说尤其痛苦,因为许多对冲基金涌入了Facebook(196.64, 0.00, 0.00%)、亚马逊(226.63, -0.02, -0.01%)、Alphabet和阿里巴巴(125.79, -1.11, -0.87%)等拥挤的股票。对利率飙升和经济增长放缓的担忧,导致这些曾经的科技宠儿纷纷离开,所有这些宠儿的股价都已从峰值大幅下跌。
高盛(668.15, -4.04, -0.60%)一篮子对冲基金持有的热门股票在6月中旬至11月中旬下跌了9%。这比标普500指数同期2%的跌幅要糟糕得多。
追踪另类投资领域的研究公司HFR表示,10月是对冲基金自2011年以来表现最疲弱的一个月。只有四分之一的基金在10月份取得了进展,而市场波动在11月份才加剧。
SkyBridge Capital的高级投资组合经理特洛伊-盖耶斯基(Troy Gayeski)表示:“拥挤交易的问题在于,如果出现问题,下跌将是极端的。”SkyBridge Capital是一家帮助客户投资对冲基金的投资公司。“每个人都在同一时间冲向门口。那是一个非常痛苦的月份。”
“恶性循环”
这对对冲基金来说是一个额外的问题,因为这些公司收取高额费用,并承诺提供更好的业绩——尤其是在恐慌时期。
高盛(Goldman Sachs)策略师本-斯奈德(Ben Snider)最近在给客户的一份报告中写道:“对冲基金回报率、投资组合杠杆率和热门股票的表现已进入恶性循环。”
换句话说,这些受欢迎的对冲基金交易的解除加剧了市场的波动。
大多数对冲基金在股票上做多或做空押注。但一些对冲基金也投资大宗商品——直到最近,原油交易一直非常火爆。对冲基金的过度押注,推动美国油价在10月初升至每桶76美元的4年高点。一些分析师甚至认为油价即将达到100美元。
石油危机于事无补
但就像科技股的突然暴跌一样,由于对供应过剩和需求恶化的担忧,原油市场也突然陷入熊市。美国石油价格在不到两个月的时间里下跌了三分之一。
盖耶斯基表示,尽管对冲基金对大宗商品的风险敞口要小得多,但油价暴跌“对对冲基金投资者又是一记重击”。
油价暴跌拖累了能源类股,尤其是大陆资源(Continental Resources)和先锋自然资源(270.05, 0.00, 0.00%)(Pioneer Natural Resources)等页岩企业。VanEck Vectors非常规油气ETF自10月初以来下跌了26%。毫不奇怪,专注于能源和基础材料领域的股票对冲基金上个月暴跌8%,是该领域表现最差的基金。
今年截至10月底,股票对冲基金下跌了近3%。这远远低于标普500指数同期3%的总回报率(包括股息)。
当然,并非所有对冲基金都在苦苦挣扎。专注于医疗保健、固定收益和并购等活动的基金表现优于大盘。对冲基金去年整体上涨9%,不过还不到标普500指数涨幅的一半。
费用“太高了”
不过,近期的表现只会让投资者增加杠杆,要求对冲基金削减收费,并承诺要跑赢市场。
孟菲斯对冲基金Gullane Capital Partners创始人兼执行合伙人理查德-特里普-米勒(Richard“Trip”Miller)表示:“过去几年,市场形势相当糟糕。”
米勒说,在经历了艰难的第三季度之前,今年上半年Gullane上涨了16%。截至第三季度末,该公司较上年同期增长6.5%。
多年来,大多数对冲基金对总资产收取2%的固定费用,对获得的利润收取20%的额外费用。但这种“二加二十”的收费结构严重侵蚀了客户的回报,并因业绩不佳而承受压力。
例如,Gullane对前六个百分点的收益不收取业绩费。
“总的来说,对冲基金收费太高,” Miller称。“这是荒谬的。我认为四分之三的对冲基金需要退出。它们没有任何用处。坦率地说,我不知道它们是怎么存在的。”
对冲基金要倒闭了
一些对冲基金确实正在撤离。据报道,近几个月来,多家知名对冲基金已宣布关闭计划,包括standard Capital Management、Highfields Capital Management和Tourbillon Capital Partners。
根据HFR的数据,在2015年至2017年期间,清算的对冲基金数量多于启动的对冲基金。今年迄今为止,已有306家对冲基金成立,而清算的对冲基金有270家。根据HFR的数据,对冲基金的总数为8339只,低于2015年的峰值8474只。
SkyBridge的Gayeski表示,令他感到意外的是,一些表现不佳的对冲基金居然能够在市场上存活长达10年。
盖耶斯基说:“资本主义游戏迟早会奏效。如果你不为你的消费者增加价值,你就不会再有生意了。”
责任编辑:张宁
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股市直播
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徐善武今天 08:50:05
市场全天探底回升,三大指数涨跌不一。沪深两市全天成交额1.76万亿,较上个交易日放量356亿。盘面上,市场热点快速轮动,个股涨多跌少,全市场超3300只个股上涨。从板块来看,AI眼镜概念股再度爆发,机器人(sz300024)概念股维持强势。盘面的情况异常的复杂 多空双方激战的非常厉害,两市的成交额比上一个交易日放量350亿。从早盘我们可以看到港股恒生指数出现了明显的低开,其实今天是最容易出现调整的一天。但是也正是在这种调整预期比较大的情况下,我们看到市场迅速地出现了增量资金,昨天我们看到市场是明显大幅缩量的,但是今天成交量突然就出现了增加。我感觉确实有一只“神秘的大手”在不停地平衡着市场。这几天主力就是在压指数上下巨震吸筹码,每天都是在盘中高抛低吸,早上拉高散户追,下午杀跌散户离场。多空双杀。明天早上应该还会先继续震荡洗筹码,洗完了还要继续创新高,所以明天早上低开是机会,高开不要追。而是防冲高回落。现在的A股市场走势比较纠结,港股恒指反弹也有转弱的迹象,而且市场看空的情绪也开始比较高了,这会给股民散户营造出要大跌的感觉。但是从汇率市场来看,今天人民币汇率保持在7.26附近,近期有一定的稳定升值,从量的角度来看,持续破1.5万亿,今天有望突破1.8万亿成交额;政策来看,当前稳定外资信心,多部门围绕资本市场改革继续发力,央行持续释放出货币政策宽松的信号。一方面是从表象营造出走弱的迹象,另一方面则是高层本质上要改变A股市场,活跃资本市场,所以股民朋友到底该相信哪个?我觉得还是要以量为主,虽然说内资主力机构有时候会大幅的流出,但是每一次的走弱或者跳水,基本上都是短期内被化解,这就说明神秘力量对于市场的支撑是有效的。 -
北京红竹今天 07:48:31
3、1.76万亿每天都保持1.5万亿以上,市场的活跃度很简单,该交易就交易,只是别激进,别追高,追着资金玩就行。上涨3377家,下跌1842家,涨停106家,跌停1家。情绪还是没问题的,掌握好节奏。这几天人形机器人(sz300024)大方向没问题,短期别追高,可以把目光放到DS上。特别是滞涨调整到20日线附近的,人形机器人(sz300024)如何出现洗盘,资金就有可能跷跷板,DS和人形机器人(sz300024)一来一回的。另外,咱们第三个方向铜缆指数即将新高,如果找不到DS里面的品种,可以看看铜缆。 -
北京红竹今天 07:48:27
2、创业板挺有意思恒生科技指数最有性价比,日线级别上涨段还没完成,波段反弹结束盯好5394点。科创50目前就是个中阴阶段,一个震荡结构,可上可下。排第三的就是这创业板了,假如它不新高,继续回落跌破2173点,也没什么波动反弹结束信号,直接进入三十分钟级别二买区间。这么说可能有同学不清楚怎么回事,晚上直播我拿图展示下,就清楚了。我要表达的意思,就是指数回落可以有,但还是洗盘,别太担心。 -
北京红竹今天 07:48:21
1、提示个洗盘预期我这里用的是洗盘,不是大风险。那个品种呢?当然是一直关注的品种,人形机器人(sz300024)这两天它绝对是每个人都谈论的话题,人声鼎沸呀,上周五高位股资金筹码松动,资金切换到了滞涨品种,这两天滞涨品种补涨,涨的是那叫一个欢。本周在小课中讲解的几个案例全部大涨,昨晚小课新讲解的领益智造(sz002600)盘中创出新高,上海电气(sh601727)盘中也碰了一下涨停。滞涨品种一旦也补涨到位,那就要注意获利了结的资金兑现,出现一波洗盘。还有个逻辑,就是人形机器人(sz300024)大级别向上没问题,也没有看到任何风险,只是五分钟级别上涨已经有2个中枢了,一旦三买形成并且跌破,洗盘一波还是可以有的。具体走势图晚上直播和大家讲解。大白话,洗盘可以有,大风险没有,别追高。 -
宋谈股经今天 07:47:05
【VIP直播间】教学个股继续上涨,还在支撑之上!想了解布局逻辑的,跟上节奏的!速戳抢购查阅〉〉【更多独家重磅股市观点请点击】【更多独家重磅股市观点请点击】 -
巨丰投资张翠霞今天 07:20:21
4小时运行结束,总结全天市场运行,1)沪指窄幅震荡一天,科创波动较大,但收盘基本都报收十字星,多空平衡信号,但对比昨日普涨修复,以及港股盘中大幅调整来看,今日震荡属于强势,明日又到周五,观察能否延续周五周一上涨规律,市场主线继续聚焦科技方向;2)量能,沪深两市今日成交额17915亿元,较上个交易日17492亿元增加426亿元;3)行业板块方面,以加权涨幅来看56家行业36家红盘,文教休闲、通用机械、医疗保健等板块涨幅居前;电信运营、船舶、保险等板块跌幅居前;4)市场延续结构型行情,题材热点快速轮动。详细解盘,可关注《翠霞首席课》的“热点直击”和“操盘指南”~~~ -
宋谈股经今天 07:14:32
【“黑嘴”误导AI大模型作为操纵市场新工具 近期5家上市公司“躺枪”】2月20电,本月以来,大量虚假的“利好消息”以AI问答截图形式在几大投资者交流平台传播扩散。一批账号“马甲”通过散布所谓“某公司入股DeepSeek”“某公司为DeepSeek提供技术服务”等谣言,误导AI大模型给出错误回答,将AI作为其构设“信息陷阱”坑骗股民的新工具。据财联社记者统计,近期已有慈星股份(sz300307)、华胜天成(sh600410)、并行科技(bj839493)、诚迈科技(sz300598)以及三六零(sh601360)等5家上市公司被“黑嘴”利用AI问答编造传播不实信息。截至目前,除慈星股份(sz300307)外,前述公司均已通过发布公告、在投资者互动平台回复等方式,对相关谣言进行了公开澄清。(财联社) -
宋谈股经今天 07:06:00
2月20日收评:沪指窄幅震荡微跌,AI眼镜概念股集体大涨1、沪指全天窄幅震荡,创业板指探底回升。AI眼镜概念股集体爆发,明月镜片(sz301101)、杰美特(sz300868)、博士眼镜(sz300622)、星星科技(sz300256)、水晶光电(sz002273)、瀛通通讯(sz002861)等多股涨停。机器人(sz300024)概念股继续活跃,双飞集团(sz300817)、三丰智能(sz300276)、中大力德(sz002896)、新时达(sz002527)等封板。有机硅板块走强,远翔新材(sz301300)、硅宝科技(sz300019)、宏柏新材(sh605366)涨停。AI医疗概念股再度走强,宝莱特(sz300246)、光正眼科(sz002524)、昭衍新药(sh603127)、国际医学(sz000516)等封板。下跌方面,DeepSeek概念股走势分化,每日互动(sz300766)跌超10%。个股涨多跌少,沪深京三市超3300股飘红,今日成交1.79万亿。截止收盘沪指跌0.02%,深成指涨0.2%,创业板指跌0.06%。2、板块概念方面,AI眼镜、机器人(sz300024)、有机硅、AI医疗等板块涨幅居前,保险、船舶、游戏、腾讯云等板块跌幅居前。3、两市共3169只个股上涨,103只个股涨停,1787只个股下跌,1只个股跌停,23只股票炸板,炸板率21%。 -
趋势领涨今天 07:04:29
=加入潜伏擒牛VIP,享四大顶级服务=【1】购买VIP自动加入私密小直播间!【2】每周3-5只超短金股调入调出服务,适合实时看盘的投资者!【3】每周一份高端内部绝密文章:包含近期布局、热点版块、指数预判!【4】每月2~3只高端中线金股服务!(VIP超短、中线个股均有涉足,让上班族也能跟上VIP节奏!)现月课7.5折,1288元!季课6.9折,3558元,续费季度更划算!新朋友可先月课体验!点网址,直接买,订购地址:【更多独家重磅股市观点请点击】【更多独家重磅股市观点请点击】 -
趋势领涨今天 07:04:20
DeepSeek大股东就是幻方,最近几年,幻方在股市赚了很多钱,但同时也造就了DeepSeek,DeepSeek现在估值在500亿元美元到1000亿美元之间,创始人有望成为国内首富,这个时候放开小散,不在股市收割韭菜,这才是男子汉的形象!AI眼镜概念今天大爆发,板块涨幅超过5%,伟达光电30CM、博士眼镜(sz300622)、明月镜片(sz301101)等多股出现20CM,这个概念昨晚的利好比较多,消息面上,近日,中国信通院泰尔终端实验室联合S-Dream Lab,从基本配置、音频、图像、防抖、交互、续航、安全隐私7个模块、超60个测试项,对RayBan-Meta Wayfarer智能眼镜的主要使用场景和功能进行全面、客观的功能、性能、可用性和可靠性测试。对这个板块构成利好刺激,但这个板块已经炒过很多次了,很多个股已经出现了几.倍的涨停,大家追涨还需谨慎。今天大盘虽然出现了探底回升,但市场有两个不好的现象:一是大盘量能没有出现明显放大,特别是沪市还是缩量的,无量当然就走不远;二是内资昨天流入不到140亿元,今天盘中最大流出近400亿元,下午虽然出现了回流,但最终还是流出近300亿元,市场量能萎缩,内资走向对大盘影响比较大;三是港股连续上涨以后,今天出现了大跌,港股如果连续回调,最终会影响A股,虽然港股上涨不能带动A股,但A股是跟跌不跟涨的。所以,我们认为大盘短期还有调整的压力,看回踩20日线附近吧,不排除这几天会有再次急跌。