【兴证金工于明明徐寅团队】水晶球20200402：市场情绪转向中性

来源：XYQUANT

预测标的：上证50指数/上证50ETF

预测分值：5分（情绪中性）

目标日期：2020.04.03（周五）

简明观点：期权市场数据表明认购认沽期权波动率价差的边际变化、波动率期限结构的边际变化指标表现乐观，认购期权隐含波动率斜率指标表现中性，最近三日和最近一日的波动率风险溢价指标表现谨慎，整体而言期权市场情绪中性。

风险提示：择时模型结论基于历史数据，在市场环境转变时模型存在失效的风险。

1、市场回顾

上个交易日期权市场数据表明波动率期限结构的边际变化指标表现乐观，认购期权隐含波动率斜率指标表现中性，认购认沽期权波动率价差的边际变化、最近三日和最近一日的波动率风险溢价指标表现谨慎，整体而言期权市场情绪偏谨慎。从标的日内走势来看，全天呈震荡上行走势，最终标的全天上涨1.31%，50指数上涨1.41%，标的走势高于水晶球指数的预期。

2、短期判断

截止到周四市场收盘，兴证期权水晶球择时指数转向5分（情绪中性），期权市场数据表明认购认沽期权波动率价差的边际变化、波动率期限结构的边际变化指标表现乐观，认购期权隐含波动率斜率指标表现中性，最近三日和最近一日的波动率风险溢价指标表现谨慎，整体而言期权市场情绪中性。

附表

注：文中报告节选自兴业证券经济与金融研究院已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。

证券研究报告：《市场情绪转向中性——兴证期权水晶球预测日报20200402》

对外发布时间：2020年4月2日

报告发布机构：兴业证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）

本报告分析师 ：

于明明 

SAC执业证书编号：S0190514100003

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