【广发策略】一张图看懂本周A股估值变化-广发TTM估值比较周报（9月第2期）

来源：戴康的策略世界

文  戴康/曹柳龙

本周估值变化：

（备注：估值周报的数据均来自于广发TTM估值数据库，由个股数据汇总整理而成，个股数据是从wind数据库上下载的。）

1）本周A股总体PE（TTM）从上周17.03倍上升到本周17.22倍，PB（LF）从上周1.65倍上升到本周1.67倍；A股整体剔除金融服务业PE（TTM）从上周27.07倍上升到本周27.35倍，PB（LF）从上周2.07倍上升到本周2.09倍；

2）创业板PE（TTM）从上周383.73倍上升到本周391.66倍，PB（LF）从上周3.55倍上升到本周3.61倍；中小板PE（TTM）从上周48.42倍上升到本周49.13倍，PB（LF）从上周2.64倍上升到本周2.68倍；

3）剔除年报商誉减值公司后，创业板PE（TTM）从上周60.91倍上升到本周62.05倍，PB（LF）从上周3.75倍上升到本周3.82倍；中小板PE（TTM）从上周32.13倍上升到本周32.59倍，PB（LF）从上周2.67倍上升到本周2.71倍；

4）A股总体总市值较上周上升1.09%；A股总体剔除金融服务业总市值较上周上升1.06%；

5）必需消费相对于周期类上市公司的相对PB由上周2.43倍下降到本周2.36倍；

6）创业板相对于沪深300的相对PE（TTM）从上周32.14倍上升到本周32.61倍；创业板相对于沪深300的相对PB（LF）从上周2.52倍上升到本周2.55倍；

7）剔除年报商誉减值公司后，创业板相对于沪深300的相对PE（TTM）从上周5.15倍上升到本周5.22倍；创业板相对于沪深300的相对PB（LF）从上周2.68倍上升到本周2.71倍；

8）本周股权风险溢价从上周0.68%下降到本周0.57%，股市收益率从上周3.69%下降到本周3.66%。

核心假设风险：

TTM估值数据库是建立在过去12个月滚动净利润的基础上的，并非建立在预期净利润的基础上，未来业绩的大幅波动或造成当前估值水平与“合意”状态存在一定的差异。

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