【海通立体策略】上周资金净流入404亿元（荀玉根、郑子勋）

来源：股市荀策

上周资金入市及情绪指标总结

最近一周股市资金净流入404亿元，前一周187亿：资金流入方面，融资融券余额增加183亿元，公募基金发行增加87亿元，沪深股通规模增加280亿元；资金流出方面，IPO融资规模7亿，产业资本净减持69亿，交易费用为69亿。回顾历史，2012年以来周度资金最大净流入1364亿，最大净流出4450亿，平均流入134亿。

市场情绪处于05年以来中位：第一，2005年以来周换手率（年化）高点、低点分别为1714%、83%，均值为358%，最近一周为278%，处在历史上由低到高55%的分位，较前一周的232%上升。第二，2005年以来涨停股个数占比（五日平滑）高点、低点分别为37%、0%，均值为1.5%，最近一周为1.67%，处在历史上由低到高76%的分位，较前一周的1.41%上升。第三，2016年上证综指2638点以来融资交易占比高点为12.1%，低点为5.8%，最近一周融资交易占比9.51%，处在历史上由低到高59%的分位，较前一周的8.73%上升。第四，2005年以来A股风险溢价（全部A股PE倒数减十年期国债收益率）高点为4.9%，低点为-2.7%，最近一周风险溢价为2.73%，处在历史上由低到高69%的分位，较前一周的2.96%下降。第五，2005年以来沪深300股息率/十年期国债收益率高点为1.05，低点为0.09，最近一周沪深300股息率/十年期国债收益率为0.81，处在历史上由低到高83%的分位，较前一周的0.82下降。第六，2010年以来股票型基金仓位处于77-92%区间，截止最近一周仓位为87.2%，较前一周的87.1%上升；混合型基金仓位处于50-81%区间，截止最近一周仓位为57.8%，较前一周的58.1%下降；偏股混合型基金仓位为80.3%，较前一周的80.6%下降。

资金入市及市场情绪指标

每周资金入市合计

最近一周资金净流入404亿元，而前一周净流入187亿元（皆未统计银证转账数据）。

资金流入指标1：个人投资者

投保基金公司的银证转账数据只公布到2017年6月，之后的数据用证券业协会的证券公司客户交易结算资金来统计，19Q2较19Q1下降1300亿元。

资金流入指标2：机构投资者

最近一周公募基金新发行增加87亿元，19年累计发行2225亿；8月以来阳光私募发行3.79亿，19年累计发行234亿。

资金流入指标3：融资余额

最近一周最后一天融资余额9318亿，较前一周增加183亿。

资金流入指标4：沪股通和深股通

最近一周沪港通和深港通资金流入280亿，而前一周流入146亿。

资金流出指标1：IPO融资

最近一周IPO融资规模为7亿，前一周为17亿。

资金流出指标2：产业资本净减持

最近一周产业资本净减持69亿，前一周净减持13亿。

资金流出指标3：交易费用

最近一周交易费用（包括交易佣金和印花税）为69亿，前一周为56亿。

市场情绪指标1：换手率

2005年以来日换手率（年化周平滑）高点、低点分别为1714%、83%，均值为358%，最近一周为278%，较前一周的232%上升。

市场情绪指标2：融资交易占比

2016年上证综指2638点以来融资交易占比高点为12.1%，低点为5.8%，最近一周融资交易占比9.51%，较前一周的8.73%上升。

市场情绪指标3：涨停股个数占比

2005年以来涨停股个数占比（五日平滑）高点、低点分别为37%、0%，均值为1.5%，最近一周为1.67%，处在历史上由低到高76%的分位，较前一周的1.41%上升。

市场情绪指标4：基金仓位

根据WIND数据测量， 2010年以来股票型基金仓位处于77-92%区间，截止最近一周仓位为87.2%，较前一周的87.1%上升；混合型基金仓位处于50-81%区间，截止最近一周仓位为57.8%，较前一周的58.1%下降；偏股混合型基金仓位为80.3%，较前一周的80.6%下降（注：测算值可能和实际值有偏差）。

市场情绪指标5：风险溢价

2005年以来A股风险溢价（全部A股PE倒数减十年期国债收益率）高点为4.9%，低点为-2.7%，最近一周风险溢价为2.73%，处在历史上由低到高69%的分位，较前一周的2.96%下降。

市场情绪指标6：股息率/利息率

2005年以来沪深300股息率/十年期国债收益率高点为1.05，低点为0.09，最近一周沪深300股息率/十年期国债收益率为0.81，处在历史上由低到高83%的分位，较前一周的0.82下降。

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