来源:申万金工速递
1. 择时:成交萎缩持续震荡
本周市场维持震荡,市场观望情绪浓厚,交易量进一步萎缩。根据申万金工择时模型,从各指数均线排列及均线缠绕状态判断,目前主要指数均处于弱趋势中,且仍然处于长多短多相对乐观状态,但近期市场情绪较弱,建议耐心等待机会。
(分析师:曹春晓 021-23297495)
2. 风格轮动:继续超配消费板块
我们根据行业相关性将市场划分为金融、周期、消费、成长等四大风格板块,从目前各板块相对强弱位置来看,消费板块相对位置最佳,仍在一象限强势区域,建议继续超配。而金融、周期、成长风格目前仍处于低配区域。
(分析师:曹春晓 021-23297495)
3.行业轮动:7月行业组合战胜基准1.08%
根据申万宏源金工基于风格轮动与BL模型的行业配置策略,7月份配置的主要行业为食品饮料、钢铁、家用电器、银行、交通运输、国防军工等行业。上周行业轮动组合下跌2.66%,同期行业等权指数下跌3.12%,行业组合战胜基准0.46%。7月以来,行业组合战胜基准1.08%,今年以来,行业组合绝对收益23.27%,相对于基准超额收益为3.21%。
(分析师:曹春晓 021-23297495)
4.多因子指数增强组合:本周四大增强组合全部战胜基准,年内500增强组合超额13.53%
本周,沪深300增强组合相对收益为0.07%,中证500增强组合相对收益0.99%,中证1000增强组合相对收益0.91%,创业板指增强组合相对收益1.21%;
今年以来,沪深300增强组合战胜基准1.42%,中证500增强组合战胜基准13.53%,中证1000增强组合战胜基准13.55%,创业板指增强组合战胜基准4.67%。
组合已上传至wind PMS,详情可关注wind PMS组合(搜索:申万宏源金工XX增强组合)。
(分析师:曹春晓 021-23297495)
5.因子表现跟踪:本周全部A股中非流动性因子、波动率因子等表现最佳
我们将主要选股因子按照因子大小从小到大排序分成十组,并计算做多第十组做空第一组的多空收益,用以反映各因子的选股能力。
本周,沪深300成分股内,正向表现最强的因子包括流通市值对数、单季度营业收入同比增长率、单季度净利润同比增长率等因子。负向表现最强的因子包括60日波动率、120日波动率、60日成交量波动率等。
今年以来,沪深300成分股内,正向表现最强的因子包括单季度营业收入同比增长率、ROE_TTM,一致预期ROE变化_3M等因子。负向表现最强的因子包括一致预期PE变化率_3M,60日成交量波动率、60日收益率等。
本周,中证500成分股内,正向表现最强的因子包括20日非流动性因子、一致预期PE变好了_3M、60日收益率等因子。负向表现最强的因子为换手率因子。
今年以来,中证500成分股内,正向表现最强的因子包括20日非流动性因子、一致预期ROE变化_3M、单季度归母净利润同比增长率等因子。负向表现最强的因子包括20日日均换手率对数、20日收益率、60日日均换手率对数等。
全部A股中,本周正向表现最强的因子包括20日非流动性因子、单季度营业利润同比增长率、单季度ROE等因子。负向表现最强的因子为120日波动率、60日成交量波动率、120日成交量波动率等。
今年以来,全部A股中正向表现最强的因子包括一致预期ROE变化_3M、BP_LF、一致预期EP等因子。负向表现最强的因子包括20日日均换手率对数、20日收益率、一致预期PE变化率_3M等。
(分析师:曹春晓 021-23297495)
6.沪深港通资金:北上资金净流出39.68亿,南下资金净流入40.08亿,北上资金增持休闲服务减持钢铁等
上周北上资金净流出39.68亿,南下资金净流入40.08亿。其中,沪港通中的北上资金流出35.97亿,南下资金流入14.07亿;深股通中的北上资金流出3.71亿,南下资金流入26.01亿。
沪港通、深港通自2017年3月20日以来的累计净流入情况如下图所示:
根据陆股通过去一周的持股比例计算,北上资金增持南京熊猫、仙琚制药等个股;减持索菲亚、聚光科技等个股。上周北上资金持股比例下降和上升排名前10的股票名单如下:
根据个股的持股比例,并根据市值加权,计算北上资金在申万一级行业的持股比例,上周北上资金持股比例排名前三的行业仍为家用电器、休闲服务、食品饮料。持股比例排名前十的行业名单如下:
上周北上资金增减持排名前三的行业为休闲服务、纺织服装、建筑材料,北上资金增减持排名后三的行业为钢铁、轻工制造、国防军工,北上资金过去一周增减持排名前六、后六的行业如下:
北上资金过去一个月增减持排名前六和后六的行业如下:
北上资金过去一个季度增减持排名前六和后六的行业如下:
(分析师:文雨 021-23297397)
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