评论：茅台并非抱团股凭实力撑起2.6万亿市值（视频）_新浪财经

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　　来源：经济学家圈

　　机构抱团其实是个伪概念，从国际上来讲优质的公司，主要的这些基金、投资机构都会配置。因此好公司有大量的机构扎堆，这个是非常正常合理的一个现象。但是国内由于有很浓郁的散户文化和炒作文化，所以大家顺理成章的认为，如果机构扎堆到一些股票里面，它就是一种炒作。这其实是一个伪命题，中国的商业的初级阶段特征，在股票市场上事实上是有独特的呈现。

　　一方面是极度的供给过剩，无论是股票，或者说各行各业的这些公司自己的产能，它是极度的过剩。

　　但另一方面又是极度的稀缺，有少量的公司在这样的一个市场里相对而言具有极高的投资价值。此时，机构如果扎堆到普通的很多行业一些概念炒作的股票上，那么事实上它就是抱团，只能扎堆去炒才能炒起来。由此机构抱团其实是个伪概念，尤其是茅台不应该归入所谓的抱团股的行列。

　　我们所有讨论的问题都是在货币超发这样一个大背景下，他会用通胀螺旋让大部分的公司经营越来越困难，生存都越来越困难，回报越来越低。那么只有极少数有垄断红利的公司能够获得正常的回报，甚至超额的回报。