燕郊首富李福成被调查，“卖不掉”的福成股份和此有关？
来源： 市值风云
作者 | 温星星
流程编辑 | 小白
在燕郊，福成集团的老板李福成，被当地人称为“燕郊首富”，又有流传称，这里的半座城市都是他的，所以燕郊首富也被人们称为“李半城”。
李福成小时候是个放牛娃。农民出生的李福成，曾被农业部授予“全国养牛状元”的称号，在2016河北胡润富豪榜上排名第9位。在2018年胡润富豪榜上，他的家族以60亿资产，在国内排在了673位。
从放牛，买油，养牛，到创立福成集团，李福成的产业涉及养殖业、食品制造加工、餐饮、房地产、殡葬业、物流商贸、金融等。
（来源：福成集团官网）
现年73岁的福成集团创始人李福成，其创业发财的发迹故事一直在燕郊流传，同样让人熟知的，还有其旗下的“A股殡葬第一股”福成股份。
这家2004年上市的公司，前身为成立于1998年的三河五丰福成食品有限公司。2008年，福成投资通过并购成为福成股份第一大股东。一直到2013年，福成股份的主营都属于养殖屠宰业。
2013年，福成股份收购了福成餐饮及福成食品100%的股权。
2014年，通过发行股份购买资产方式，李福成旗下控制的三河灵山宝塔陵园有限公司的资产和业务全部装入了上市公司，福成股份因此也成为了A股市场上第一家殡葬上市公司。
2019年9月10日晚间，福成股份发布了一则澄清公告称，经向公司实际控制人核实，目前控股股东福成投资集团有限公司及集团旗下从事房地产业务的河北福成房地产开发有限公司和河北联福房地产开发有限公司，牵涉税务经济类案件，正在配合调查，目前案件尚未有进一步结论。福成集团、福成房地产、联福地产的法定代表人李福成先生目前正常履行相关职务。但是，公司目前正常开展生产经营。
一、殡葬业奇高的毛利
从来没有一个产业，像殡葬业这样源远流长，暴利而又如此充满争议。在生与死的过程中，没有人能摆脱房子与坟墓。而被卷入风波紧急发布澄清公告的福成股份，在燕郊首富的光辉岁月中，是其在房地产之外，开辟的第二大主战场。
李敖先生说，房地产都是有原罪的。其实，从暴利程度来看，殡葬业存在一定的垄断，更催发出殡葬行业的高毛利高收益。
从2014年开始装入殡葬业务资产后，福成股份殡葬服务业的销售毛利率就一直保持在高位，近几年殡葬业务的销售毛利率都在85%以上，同期数据甚至超出了港股龙头第一股福寿园的销售毛利率，更遑论对比平均销售毛利率远低于50%的地产开发行业。
（数据来源：公司公告、choice）
二、开辟第二战场
羊群逐草，商人趋利。数年前，在房地产赚得钵满盆满的燕郊李首富，看到了另一个更暴利的殡葬业。对于商人，无论活人还是死人，没有什么人的生意是不能做的。
2015年以来，福成股份频频投资，发力殡葬业。“坟地产”业务大有成为福成集团创造财富第二战场之势。
2015年，福成股份与和辉资本及其他合伙人共同设立并购基金。
2016，产业并购基金收购宜兴龙墅60%股权，钱江陵园60%股权。
2017年，福成股份参与成立了福成和辉产业并购二期基金和福成冠岳产业并购基金。
这些基金的业务目标均是帮助福成股份在殡葬业务领域进行拓展，进行殡葬业务标的的寻找、投资方案策划、融资通道和投资退出设计等。
通过在殡葬业的不断并购，福成股份目前已拥有了四项陵园资产，包括旗下的三河灵山宝塔陵园有限公司、湖南韶山天德福地陵园有限责任公司及通过深圳市福成和辉产业发展投资企业（有限合伙）收购的杭州钱江陵园有限公司和宜兴市龙墅公墓有限公司。
三、剥离亏损资产
起家于养殖屠宰业的福成股份，一边在殡葬行业不断加大投入，一边则在剥离亏损资产。
2015年，福成股份曾投资设立境外子公司福成澳大利亚投资控股有限公司，收购澳大利亚 Woodlands 农场，并设立福成木兰有限公司，此后已经没有见到福成股份在肉牛养殖业的大手笔投资。
从最近三年畜牧业、餐饮业及殡葬业的毛利率对比情况看，福成投资畜牧业的盈利水平与殡葬业形成了天壤之别。
（数据来源：公司公告、choice）
在薄利与暴利的选择上，福成股份在2018年选择了剥离薄利与亏损资产。
2016年，福成股份已出售燕郊奶牛养殖分公司，逐步剥离牛奶及奶制品业务。
2018年8月1日，福成股份披露公告，拟出售肉牛养殖及屠宰加工业相关资产及业务，涉及公司包括河北福成五丰食品股份有限公司三河肉牛养殖分公司、河北福成五丰食品股份有限公司三河肉牛屠宰分公司、福成澳大利亚投资控股有限公司及其子公司。
福成股份表示，鉴于公司畜牧养殖及屠宰加工业所处环境发生变更，且该行业处于持续亏损状态，其疲弱态势已影响公司业绩的进一步提升。目前公司主营业务已发生较大变化，尤其是利润的构成来源主要是殡葬服务业，公司决定进行战略调整，拟处置处于亏损的肉牛养殖及屠宰加工业。
在将上述资产在北交所公开挂牌转让的公示期间，控股股东福成集团是唯一一家参与交易且符合条件的受让方，这构成了一项关联交易。
而据此前的公告：河北福成五丰食品股份有限公司三河肉牛养殖分公司2018年上半年亏损210.65万元，河北福成五丰食品股份有限公司三河肉牛屠宰分公司2018年上半年亏损473.62万元，福成澳大利亚投资控股有限公司2018年上半年亏损378.78万元。
按照福成股份的预测，通过对亏损产业处置，预计每年可减少亏损1，500万元左右，同时由于资产的出售公司可获得大致不少于60，000万元的流动资金补充。
四、控制权转让仍无进展？
一心要做强殡葬业的福成股份，在发布转让肉牛养殖与屠宰加工业务前的2018年7月，却发布了一则控股股东及其一致行动人打算转让全部股权的提示性公告。这看起来更像是一揽子交易。
按照拟转让股权提示性公告，公司控股股东福成投资集团有限公司及其一致行动人，拟向华侨控股集团有限公司转让公司股份，转让完成后，控股股东及实控人将发生变更。
（数据来源：关于控股股东及其一致行动人拟转让所持公司股份的提示性公告）
公开资料显示，华侨控股集团有限公司成立于2016年3月3日，注册资本5.5亿元。股权穿透后，这家投资机构的背后，也有国资资本。
为什么李福成家族要转让这样优质的殡葬资产？这仍然是个谜。
股权转让提示性公告披露一年多后，目前再无任何进展公告。而按照福成股份2019年9月10日晚间的最新公告，控股股东与华侨集团的控制权转让事宜，尚未有进一步进展。
目前，福成投资、三河福成投资、李高生（李福成的儿子）所持福成股份的股份中，质押比例并不低。其中，三河福生投资有限公司累计质押数量占持股比的70%，福成投资累计质押数量占持股比的56.33%，李高生累计质押数量占持股比的70%。而没有解除股权质押，又谈何股权转让。
（数据来源：choice）
结束语
在这个风口浪尖，集团子公司福成房地产全部股权被冻结，让人浮想联翩的是，除了燕郊首富李福成旗下福成集团房地产业务牵涉的所谓税务经济类案件，还有福成股份股权质押的资金流向及李福成家族欲转让上市公司控制权之谜。而传闻缠身的实控人，对上市公司的影响是肯定的，最近的新城控股即是一个例子。
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责任编辑：陈志杰
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