A股“入摩”一周年 成分股公司业绩表现出色

　　成分股公司业绩表现出色

　　崔小粟

　　2019年6月，A股“入摩”决定生效已满一年。从数据上看，今年以来，MSCI纳入的A股成分股市场表现超越全球平均水平。前海开源基金首席经济学家杨德龙对中国证券报记者表示，MSCI选择的A股公司都是一些优质公司，业绩增长情况好于A股整体的盈利增速。

　　多家公司业绩翻番

　　从纳入MSCI的A股标的名单看，以大金融和大消费板块为主导。大盘蓝筹和龙头白马成为A股“入摩”主力。从2019年5月陆股通持有个股市值占持仓的比重来看，比例较大的个股包括贵州茅台、中国平安、美的集团、恒瑞医药、格力电器等，多是各行业的龙头公司。

　　个股方面，近一年来，北向资金净买入的前十大个股为中国平安、招商银行、美的集团、格力电器、贵州茅台、分众传媒、伊利股份、万科A、海螺水泥、洋河股份。净卖出的前十大个股为海康威视、恒瑞医药、五粮液、上海机场、泸州老窖、顺鑫农业、长江电力、中信证券、洛阳钼业、中国国旅。

　　从纳入MSCI的A股公司看，今年一季度，88家公司归母净利润同比增长超50%。杰瑞股份、圣农发展、均胜电子、三一重工等8家公司2018年和今年一季度净利润同比增长率均超过100%。

　　杰瑞股份2018年营业收入和归母净利润同比增速分别为44%和807%，业绩大涨的主要原因在于行业景气度提升，油田技术服务及钻完井设备需求快速增长。同时，规模效益和产品热销带来的价格回暖使毛利率有所提升。

　　今年一季度，杰瑞股份订单量持续增长，业绩再度爆发，实现营业收入10.12亿元，同比增长30.32%；归母净利润1.1亿元，同比增长224.56%。前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，MSCI主要从基本面进行选股，给投资者带来了较好的投资参考。

　　“创蓝筹”受关注

　　5月14日，MSCI宣布，将MSCI新兴市场指数中的中国大盘A股纳入因子从5%提高至10%，同时将26只A股纳入MSCI中国指数。其中，18只为创业板成分股。这也是创业板公司首次“入摩”。

　　这18只创业板大盘股分别为：温氏股份、迈瑞医疗、宁德时代、爱尔眼科、东方财富、智飞生物、同花顺、乐普医疗、芒果超媒、汇川技术、沃森生物、三环集团、泰格医药、康泰生物、宋城演艺、蓝思科技、先导智能、网宿科技。

　　这些公司基本上都是各个行业的细分龙头，是各自行业中总市值居前的公司。比如，爱尔眼科是中国规模领先的眼科医疗连锁机构。公司于2009年10月登陆创业板，上市近10年来市值从69亿元增长到目前的近900亿元，大幅跑赢沪深300指数和创业板指数。2018年，爱尔眼科实现归母净利润10.09亿元，同比增长35.88%。今年一季度，公司实现归母净利润2.99亿元，同比增长37.84%。

　　从今年一季报情况看，在上述18只创业板个股中，12只净利润实现同比增长。其中，宁德时代、泰格医药、乐普医疗、沃森生物、智飞生物净利润同比增长率均超过50%，处于高速增长期。

　　伪白马股现形

　　被纳入MSCI指数的A股成分股，一些伪白马股逐渐露出原形，如299亿元现金不知所终的ST康美（维权）等。

　　4月30日，ST康美发布2018年年报称，由于核算账户资金时存在错误，造成货币资金多计299.44亿元。随后康美药业收到上交所发出的问询函，要求公司核实并补充披露多计货币资金的存放方式、主要账户、限制性情况、是否存在违规资金使用及资金的主要去向等。

　　5月17日，证监会通报了ST康美财务造假的事实。已初步查明，康美药业披露的2016年-2018年财务报告存在重大虚假：一是使用虚假银行单据虚增存款，二是通过伪造业务凭证收入造假，三是部分资金转入关联方账户买卖公司股票。

责任编辑：王涵