缪汉根夫妇再次出手，斯尔邦拟110亿元借壳丹化科技
原创： 吴鸣洲 IPO日报
6月13日晚间，丹化科技公告称，拟以发行股份方式收购江苏斯尔邦石化有限公司（下称“斯尔邦”）100%股权。本次交易作价110亿元，发行价格为3.66元/股。
根据相关规定，本次交易构成重组上市。
6月14日，丹化科技复牌涨停。
斯尔邦：业绩波动大
据悉，斯尔邦主要从事高附加值烯烃衍生物的研发、生产与销售。
2016年-2018年以及2019年前4个月，斯尔邦的营业收入分别为17.84亿元、76.51亿元、114.7亿元、37.75亿元，净利润分别为1404万元、7.6亿元、3.03亿元、3.16亿元。
可以看出，这几年内，斯尔邦的营业收入增长十分迅速，但净利润却存在较大波动。
同时，此次交易设置了业绩补偿，补偿义务人盛虹石化和博虹实业承诺，斯尔邦在2019年-2021年实现的扣非净利润合计不低于28.5亿元。
预案显示，本次交易前，丹化科技主要从事煤化工相关产业，主要产品结构相对单一。受国内外经济增速放缓、上下游产品价格波动等因素影响，经营业绩受到一定影响。
2016年-2018年，丹化科技实现的扣非后归母净利润分别为-17108.86万元、3442.56万元及-1196.76万元，盈利能力相对较弱且波动较大。
通过本次交易，丹化科技将置入盈利能力较强的优质资产，主营业务将进一步延伸并新增高附加值烯烃衍生物的研发、生产及销售，主要产品范围也将扩大，还将增强持续盈利能力和发展潜力。同时，丹化科技同斯尔邦之间能够实现优势互补，有利于发挥化工产业协同效应，实现化工全产业链布局。
事实上，为了改善公司盈利能力较弱的局面，在本次交易前，丹化科技曾筹划过一起重大资产重组。
2018年9月，丹化科技拟通过发行股份方式收购饭垄堆100%股权。若交易成功实施，则饭垄堆将成为上市公司的全资子公司。交易完成后，丹化科技第一大股东、实际控制人不变。
由于饭垄堆近期未能产生营业收入且资不抵债，上述交易披露后亦受到外界的质疑，上交所也迅速向丹化科技下发了《问询函》，问题内容涉及此次交易方案的风险、标的资产经营情况、重组价格调整机制等。
今年3月7日，丹化科技终止收购饭垄堆100%股权，给出的理由是“国内市场环境、经济环境、融资环境等客观情况发生了较大变化”。
缪汉根夫妇：擅长借壳
预案显示，此次交易完成后，盛虹石化及其一致行动人博虹实业将持有丹化科技约63.86%股份，盛虹石化将成为上市公司的控股股东，上市公司的实控人也将变更为缪汉根、朱红梅夫妇。
事实上，这并非缪汉根夫妇旗下公司首次进行借壳上市，此前缪汉根夫妇实控的国望高科也通过借壳东方市场登陆A股资本市场。目前，公司名称已变更为东方盛虹。
不过，国望高科借壳东方市场并非一帆风顺。
2017年12月7日，国望高科借壳东方市场的方案被证监会并购重组委员会否决，被否原因是本次交易标的资产在报告期内经营模式发生重大变化，且交易前后存在大量关联交易。
在得知重组方案没有通过后的几天内，东方市场就召开了董事会商讨对策。经过研究，董事会认为拟收购的标的资产质量较好、盈利能力强、具有发展前景，审议通过了继续推进此前的重大资产重组事项。
最终，国望高科借壳东方市场二度闯关成功。
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责任编辑：陈志杰
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