北上资金持续回流A股 释放出什么信号？

　　简介：6月11日，北上资金净流入超70亿元，为连续第六个交易日净流入。其中，沪股通净流入39.89亿元，深股通净流入33.81亿元。

　　6月11日，北上资金净流入超70亿元，为连续第六个交易日净流入。其中，沪股通净流入39.89亿元，深股通净流入33.81亿元。

　　前十大成交股中，沪股通净买入贵州茅台(1500.790, 15.23, 1.03%)10.87亿，海螺水泥(23.260, 0.20, 0.87%)5.12亿，三一重工(18.200, 0.18, 1.00%)2.06亿；净卖出中国平安(50.380, -1.24, -2.40%)1.26亿，招商银河1.23亿，恒瑞医药(45.960, -1.95, -4.07%)1.51亿。深股通净买入五粮液(131.580, -1.17, -0.88%)1.91亿，洋河股份(77.360, -1.60, -2.03%)1.48亿，万科A(7.750, -0.06, -0.77%)1.58亿。

　　央行网站今日发布消息表示，为完善香港人民币债券收益率曲线，中国人民银行将于6月下旬在香港发行人民币央行票据。分析人士认为，目前，北上资金连续净流入或能在一定程度说明外资对汇率预期的稳定。

　　另一方面，全球第二大指数编制公司富时罗素将A股纳入其全球指数，变动将于6月21日收盘后正式生效。在第一阶段，A股将占到富时罗素新兴市场指数比重的5.59%。从纳入比重来看，第一阶段3个步骤完成后，A股将占到富时罗素新兴市场比重的5.57%，“入富”第一阶段将带来100亿美元净被动资金流入。2019年6月、2019年9月和2020年3月预计将分别流入20亿美元、40亿美元和40亿美元的被动资金。

　　从北上资金净买入金额来看，6月以来，共有22股期间呈现北上资金净流入态势，合计净流入73.87亿元。其中，中国平安、兴业银行(20.750, -0.17, -0.81%)、贵州茅台、招商银行(42.050, -0.33, -0.78%)4股期间获得逾6亿元北上资金抢筹，其中中国平安以15.34亿位居榜首。此外，五粮液、温氏股份(16.280, -0.04, -0.25%)、伊利股份(28.280, 0.08, 0.28%)等13股6月以来北上资金累计净流入均逾亿元。从行业分布来看，上述近期获得北上资金青睐的22只个股主要扎堆在食品饮料、银行两大行业。

　　信达证券研报表示，北上资金在行业配置、个股选择上预示性较好。研报相关数据显示，以北上每周增持的前5大行业指数作为组合，2017年初至2019年4月末，周平均收益率为0.21%。增持行业配置组合在波动率略高于市场均值的前提下，获得显著优于大盘回报率，且最大回撤也低于Wind全部A股指数。同时，北上资金增持规模居前的个股，不仅本身收益较高，以周为频率跟投这些个股，尽管收益率和北上资金本身差距较大，但也优于Wind全A指数。

　　前海开源基金首席分析师杨德龙表示，A股市场至今已经调整了两个月，从时间和空间的角度来看，此次调整已经接近尾声。全球货币宽松预期强化，同时对美元减息的预测带动了全球货币政策放宽松的预期，资金的风险偏好将出现回升。近期外资结束了持续流出A股的态势，恢复了资金的持续净流入，特别是在近期A股纳入MSCI新兴市场指数的比例从5%提到10%，加上富时罗素国际指数正式纳入A股股票，给A股带来了700亿美元的增量资金之后，这种变化更为明显。

但对于后市走势，有分析人士认为，4、5月北上资金是市场重要卖出力量，而今转为净流入，对A股而言意味着抛压减轻。但不能将北上资金转向简单视为A股即将反弹的标志。