隆盛科技：员工持股计划彰显信心，实控人减持不改基本面强劲

原标题：隆盛科技：员工持股计划彰显信心，实控人减持不改基本面强劲 来源：天风证券

事件：　　（1）公司发布第二期员工持股计划(草案)，拟设立员工持股计划“隆盛科技2号”，资金规模不超过5000万；（2）公司控股股东,实际控制人倪茂生拟减持不超过288万股，占公司总股本的2%。　　点评：　　员工持股计划彰显管理层信心，有利于绑定核心员工与利益　　本次员工持股计划的参与对象总人数不超过200人，包括公司董事、高级管理人员共计6人、核心业务和技术骨干以及做出卓越贡献的员工。拟筹集资金总额不超过5000万元，通过二级市场购买、大宗交易等方式获得公司股票，其中董事长倪铭、财务总监石志彬与董秘徐行最高认购金额分别为1000万元、500万元和500万元。近一年来，公司股价呈现上升趋势，在股价高位设立员工持股计划彰显了管理层对公司未来发展的信心，有利于深度绑定核心员工及管理人员的利益，完善公司内部长效激励机制。　　控股股东减持公司股票，实控人地位未发生变化　　由于个人资金需求，公司控股股东、实际控制人倪茂生拟减持不超过288万股，不超过公司总股本的2%。按照减持比例2%计算，减持后倪茂生持股比例为24%，仍为公司控股股东、实际控制人。　　公司强劲基本面不改，业绩有望持续高增　　公司的核心业务为EGR系统、新能源汽车马达铁芯和精密冲压业务，未来公司EGR系统和马达铁芯业务将迎来高速增长。其中，EGR业务受国六政策影响，EGR市场空间有望从4亿扩容至37亿，是国六实施前市场空间的9倍以上，公司是EGR行业龙头，有望充分受益行业扩容；第二，新能源汽车已经成为发展趋势，我们预计2025年马达铁芯全球市场规模有望达到91-105亿，公司配套尼桑、大众、蔚来、广汽新能源等品牌，马达铁芯业务有望放量。　　盈利预测与投资建议：　　公司基本面强劲，根据公司业绩预告，2020Q4归母净利润同比高增106%-167%，预计未来有望延续强劲趋势。维持公司盈利预测，预计公司2020-2022年实现归母净利润0.54、1.55和2.63亿，EPS为0.38、1.07和1.82，对应PE为80.6、28.3和16.7倍，维持目标价42.8元，维持“买入”评级。　　风险提示：政策执行低于预期、汽车销量下滑、国产替代缓慢、行业竞争加剧、新产品拓展缓慢

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