光韵达收购通宇航空阳谋：布局商用集群无人机的制造蓝海

原标题：光韵达收购通宇航空阳谋：布局商用集群无人机的制造蓝海 来源：中国商务新闻网

作为一家激光制造企业，光韵达(行情300227)正在横向布局更多蓝海市场。

日前，光韵达公告称拟作价2.45亿元以发行股份及支付现金方式购买通宇航空49%股权，同时光韵达还宣布进行1.96亿元的再融资计划，光韵达目前持有通宇航空51%的股份。

按照这一收购安排，光韵达对通宇航空的持股比例将从此前的51%上升至100%，让后者成为其全资子公司。

需要注意的是，光韵达进一步拿下通宇航空的剩余股份，与其布局商用无人机产业的蓝海阳谋不无关联。

据了解，作为一家通过3D打印技术提供航空飞行旗零部件厂商，通宇航空的业务涵盖航空精密零部件数控加工、航空配套工装设计制造、金属级3D打印等领域，此外致力于无人机部件的生产研发也是其重点发展的业务之一。

在业内人士看来，伴随着无人机产业的巨大发展潜力，对通宇航空的全资收购也将对未来光韵达的估值带来更大的想象空间。

收购通宇航空

光韵达2019年以来对通宇航空的收购动作正在更进一步。

日前，光韵达宣布以股份+现金的方式作价2.45亿元收购通宇航空剩余49%股份。

光韵达的进一步收购，或和通宇航空2019年经营表现较好有关。

“2019年，通宇航空经营稳健，顺利完成第一年业绩承诺;业务上，公司已将3D打印技术导入，借助双方的优势拓展3D打印业务在航空航天和军工产业应用，通宇航空未来发展前景良好。”光韵达评价称。

2019年上半年收购通宇航空51%的股份后，后者的确为光韵达贡献了不菲的营业收入和利润。财报显示，通宇航空2019年全年实现营业收入7493.68万元，净利润3188.50万元，其中并入当年光韵达年度业绩的营收和净利润分别为6,686.32万元和2,177.11万元。

“完成收购后，光韵达应该是加深了对通宇的了解，而通宇航空的表现也是令人满意的，所以这有助于光韵达后续试图将收购比例扩大。”一位接近光韵达的投行人士分析称，光韵达是想更深一步的涉足到航空、军工的激光制造领域。

对于进一步收购及整合的目标，光韵达也表示，其目的是为了推进上市公司和通宇航空的资源整合以及深度融合，促进协同效应的发挥，提升上市公司与标的公司的综合竞争力。

“公司2019年收购通宇航空，收购的初衷之一即为以通宇航空为平台，将公司掌握的先进激光技术、3D打印技术、智能设备产业应用到航空航天及军工产业。”光韵达表示。

“光韵达的核心优势是激光制造，其实是对传统制造业的一种升级和转型，在一些精密零部件的制造上，激光显然更有优势，而航空航天对于精密零部件的要求也更高，而通宇航空本身是做航空零部件3D打印的，所以双方具有比较明确的协同效应。”上述投行人士表示，“其实进一步收购通宇航空，也能让光韵达在军工、航空这条赛道上走的更深。”

觊觎无人机蓝海

事实上，通宇航空的所掌握的产品技术优势，也被资产评估机构给予了较高的增长预期。

根据资产评估预测，通宇航空技术产品收入将在2021至2023年分别达到1.24亿元、1.45亿元和1.66亿元。

而在进一步收购通宇航空的同时，光韵达布局的更多是未来。在对投资者一次提问的回答中，光韵达似乎暴露了其觊觎无人机蓝海市场布局的阳谋。

7月27日，光韵达在一次投资者问答中表示，通宇航空的3D打印业务有望在无人机上获得突破。

“3D打印技术在航空航天领域具有特有的优势，可以提升航空零部件的多项重要性能，尤其适合无人机这样的产品。”光韵达表示，“通宇航空一直有参与生产制造无人机业务，目前主要是机加产品和零部件，未来也有望提供金属3D打印零部件。”

“目前，金属3D打印航空零部件产品已完成成飞集团的现场验收，正处于成都飞机设计研究所性能测试阶段，待完成航空零部件金属3D打印的试产、客户现场验收、性能测试、特殊过程认证等程序后，通宇航空的3D打印业务有望在无人机上率先取得突破。”光韵达透露。

据了解，通宇航空是国内三大航空平台成飞集成(行情002190)的长期战略合作伙伴，而双方也在一起共同研发生产无人机项目。

“公司是成飞集团的银牌供应商，公司对成飞集团的产品涉及各类机型，包括无人机，具体产能涉及到国家机密。鉴于国家大力支持航空以及无人机发展的背景，公司也将重视并加大在航天军工领域的投入。”光韵达对此指出。

在业内人士看来，伴随着无人作业需求的抬升和电池技术的变革，无人机产业未来将有较大的发展前景。

“未来无论是民用、商用、还是军用无人机，都有比较大的发展潜力，一方面是需求本身就在提高，随着无人机技术的强化，适合更多的作业场景，这将刺激市场需求。”一位关注无人机行业的上市券商分析师表示，“另一方面，电池技术革命也来势汹汹，能量密度的提高让无人机具有越来越久的续航能力，适合更多复杂场景，因此整个无人机产业都将因此受益。”

另据一位无人机行业人士透露，集群无人机需求的增加也将进一步带动无人机制造行业的发展。

“随着无人机技术的提升，无论是军事作战，还是航拍定位，甚至是未来的无人机物流，都将成为现实，而且很大可能集群无人机将成为现实。”上述无人机行业人士称，“集群无人机最重要的一个供应链需要就是降低成本，零部件实现只能量产，而3D打印显然能够满足这一点，这也是光韵达和通宇航空结合的契机。”

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