频频踩雷股票质押、债券违约 多家券商资管计划诉讼案缠身

原标题：频频踩雷股票质押、债券违约 多家券商资管计划诉讼案缠身 来源：北京商报

　　在股票质押式回购和债券违约风险多发的环境下，券商资管计划也频曝踩雷。北京商报记者注意到，西南证券和华安证券近日相继发布了公司涉及诉讼的公告，内容显示，两家公司旗下的相关资管计划，分别因出现股票质押式回购交易违约和债券回售交易违约的情况，进而作为原告方提起诉讼。

　　9月19日晚间，华安证券发布了关于公司(代资产管理计划)涉及诉讼的进展公告，内容显示，2016年8月5日，华安证券作为“华安理财安兴23号定向资产管理计划”(以下简称“安兴23号”)的管理人，代表“安兴23号”与顺威股份第一大股东蒋九明签订了《华安证券股份有限公司股票质押式回购交易业务协议》。后因蒋九明违约，公司作为管理人代表“安兴23号”向安徽省高级人民法院提起诉讼。

　　2018年7月27日，法院判令蒋九明偿还融资本金、利息、违约金及相应诉讼费用。本案涉诉金额高达9.25亿元。对于最新的裁定情况，公告显示，华安证券近日已收到《合肥铁路运输法院执行裁定书》，裁定拍卖被执行人蒋九明持有的顺威股份3000万股。

　　就上述诉讼对公司的影响以及公司后续如何进行风险处置等问题，北京商报记者尝试采访华安证券，但截至发稿未收到相关回复。

　　资管计划踩雷涉诉的不止华安证券一家。9月18日晚间，作为资管计划的管理人，西南证券也公告称旗下8只资管计划参与投资了同益实业集团有限责任公司2016年公司债券，因该公司债券回售违约，涉诉金额高达2.49亿元。上述西南证券公告显示，公司以自有资金约2.31亿元参与了资管计划，鉴于上述案件尚未开庭审理，暂无法预计对公司本期利润或期后利润的影响。

　　除了上述8只资管计划集体踩雷外，西南证券9月7日晚间还公告称，公司旗下2只资管计划因投资的“16皖经02”债券出现违约，涉诉金额达2.12亿元。据了解，西南证券使用本金约140万元参与了上述2只资管计划。

　　就公司后续如何加强资管计划合规管理等问题，北京商报记者致电西南证券年报联系方式无人接听，随后向对方发去采访提纲，截至发稿未收到相关回复。

　　此外，国元证券最新发布的2019年半年报中也披露，因相关债券纠纷，上半年国元证券作为资管计划管理人向法院提起了4起诉讼。分别为诉吉林利源精制债券交易纠纷，诉哈尔滨秋林集团、颐和黄金制品等七位被告债券交易纠纷，诉印纪娱乐传媒、肖文革债券交易纠纷，诉金洲慈航集团、丰汇租赁、朱要文债券交易纠纷。

　　券商机构应该如何防范股票质押式回购交易和债券投资风险，免于涉诉的苦恼？在首创证券研发部总经理王剑辉看来，资管计划需要通过资产组合来实现风险分散，券商资管产品应有股权、债权、外汇等不同风险收益特征的产品组合，才能有效对冲。另外，还可以通过制度设计、产品结构设计，使得某种风险的得到一定的缓释。同时券商在未来拓展业务过程中需要在合规管理、风控管理上投入更多资源。未来监管部门也需要有所作为，让券商资管有更多操作空间，使得券商能够充分发挥其投研等优势。

　　广发证券分析师陈福认为，中国券商的资管业务现阶段依然享有较大的发展空间，主动管理与服务提供能力有待提升，而这也或是中小券商的破局之道。