海康威视虽然佛系，但每年秋季都会“放飞自我”——怼华为，今年又安排上了！|华为_新浪财经

原标题：海康威视虽然佛系，但每年秋季都会“放飞自我”——怼华为，今年又安排上了！来源：富国军工ETF

来源：雪球App，作者：富国军工ETF，（https://xueqiu.com/1403930284/132725126）

近日 “$海康威视(SZ002415)$调研纪要”，透露了不少信息。

Q：华为智能安防增速400%+，虽然基数低，AI芯片价格真降很低会不会是华为的机会？

A：观点没变，华为会退出安防市场。

（1）460%，没有意义，没头没尾，海康人均产出波动这么大也就是140-160w，友商最高也爱160w，华为去年7000亿销售额，人均350w，这个行业华为做的再好也不可能翻倍，华为安平还是1000人左右，25亿一年就很多了，华为想做高利润的安防做不起来，只能做低利润才能更接地气，其实没那么容易做，还是看华为最后有多少人，这个是最关键的。

（2）holosens：做的很不错，设备做的很强，有点像保时捷版mate30，芯片16t性能很强，是一个SDC，用软件去降级摄像机，这种产品做的越炫，就说明这个产品做的越差，没有场景需要用到这么炫的摄像机，华为的holosens也一样。

（3）海思：海思作为华为下面独立的实体，它的经营目标是与安霸竞争，此外安霸、地平线、寒武纪追得也很快，海思保持竞争优势唯一的方法就是大量的芯片出货，然后快速迭代。在安防市场中，我们每年买海思芯片差不多是几千万片，然后华为安防去年摄像机销量可能在10万台的级别，和公司是两个数量级。华为内部高层也表示不会影响和公司的合作，最新芯片一定会供应给公司。这个问题可以对比前一段时间阿里投资千方科技，千方科技下面有宇视科技。但这件事不要站在宇视的角度，而要站在阿里的角度，阿里是要与华为安平事业部和腾讯2B事业部争夺市场。从阿里的角度，是要给华为的安全事业部与腾讯毕业和分手前，唯一的方法就是做大系统，需要市场上优秀的硬件供应商来支持。宇视作为国内第三，体量是大华1/6，是公司1/12，从阿里的视角不会特别扶持宇视去与海康大华竞争。

Q：华为退出的逻辑？

A：考核周期是三年，如果不发生毛衣战，老板可能会支持他们更长时间，但现在在毛衣战背景下要另当别论了。

Q：海思芯片对AI进程的加速，公司AI产品的定价的改变？

A：公司之前预期海思芯片到10-20美金，2020-2021年可能会看到AI市场比较快的进展，是17/18/19年积累下来的客户的经验，2021年逐渐到收获期，材料肯定比之前好，海思3559芯片已经比之前芯片下降了70%左右，成本端还是很不错，但距离之前老芯片5美金还有差距，现在还在迭代，后面地平线、寒武纪都在追赶，2019年年底出来后，到2020年年底再迭代，可能能到10美金以下，这样的话三年后全换成AI也没问题。芯片的性价比还是目前推进的一个主要瓶颈，还有比较AI和替换掉的人工成本的比较。算法端，人工成本在大幅下降，用公司AI开放平台只需要小量样本就能成型。所以现在的瓶颈就是硬件端，硬件端现在的成本是固定的，下降到十几美金时会释放很多需求。

本次的“调研纪要”，反映了几个问题：

一、华为之前官宣其2019年上半年智能安防爆发式增长，摄像机出货量增长460%。海康则和吃瓜群众一样，希望知道基数和实数是多少。海康基于自身、友商及华为的“人均产值”进行估算，估算出华为安防目前也就在25亿的水平。小编认为，华为目前智能安防产品线及安平系统部合计人员1500左右，与安防紧密相关的Cloud&AI研发人员15000人（但只有少数投入在安防监控），据此估计，华为安防目前的水平应该在30亿水平，但如果保持高增速（相比top企业20%水平），华为安防未来还是可期的。

二、对于华为智能安防启动的新品牌“HoloSens”，海康则一点面子没给。潜台词是安防摄像机不是智能手机，你Mate30酷炫强大很成功，不代表能移植到安防行业，中看不中用的SDC并不适合场景化的安防行业。对于“全息”这个新品牌，小编其实也不感冒，“全息”本质就是“多维”；但是对于SDC，小编认为还是有前途的，前提是芯片算力上来。

三、关于华为安防的“核威慑”，海思芯片，海康认为“华为安防动辄以芯片优势进行暗示，但华为高层不会针对海康这个大客户有任何“厚此薄彼”的倾向。”这一点，海康应该是对的，海康不会因为海思跟华为安防的关系而担心芯片问题，但海康会因为海思一家独大的问题及川普问题而均衡考量替代和平衡以减低风险。

四、没错，阿里的角度看，重点在于数据，希望多维数据汇集到他那儿，发掘数据的价值。智慧交通、城市大脑、交通小脑等，更多倾向做平台、让别人在上面开发应用，至于硬件，不会特别倾向。

再重点说说芯片，经常有人打比方说索尼的CCD/CMOS芯片如此强悍，但视频监控业务一塌糊涂，所以不能因为华为芯片的强大就认为华为做安防有优势。其实CCD/CMOS这类“功能单一、纯粹硬件”的芯片，跟AI芯片这类“算法融合、快速迭代”的芯片差异很大。

实际上，传统安防企业已意识到算法和芯片的密切关系，并也纷纷开始了自研AI芯片（AI芯片必须达到一定规模才能体现成本优势，海大宇已然有此优势），海康与大华，已分别于2017与2018年启动AI芯片开发项目；随后，宇视也透露了相应计划。截至目前，仅有大华自研芯片被运用于经济型人脸摄像机的消息；海康表示视频监控芯片种类过多，实现全系列与规模化覆盖，依旧是难点。

自研长路漫漫，渠道供应上，海康一直强调自己从全球选择合适的芯片做产品，并考虑自己产品的竞争力和风险。SoC方面，过去用Ambarella、飞利浦、TI、Intel，现在国产占80%以上。随着TI退出，Ambarella是海思在视频监控领域的头号竞争对手，Ambarella2019年Q1营收为4720万美元，聚焦视频监控与车载视觉领域。虽然体量与海思相距甚远，但在技术方面，Ambarella近期在视觉感光、人脸与车牌识别等方面加大投入，发力高端摄像机市场。

但是随着毛衣争端，很多企业加入“去海思”的阵营以规避风险，Ambarella一心想抓住这个机会抢夺海思全球市场。例如韩华安防(Hanwah)约25%的网络摄像机使用海思芯片，但其已开始转投Ambarella与自研的芯片平台。其中，90+%的相机在2019年底完成替换，其他将于明年Q1完成。在Ambarella第一季度财报中，该公司总裁12次提到海思，称海思被禁是对其公司的利好。部分中国客户担心海思芯片供应链出问题，转而开始囤积Ambarella的视频监控芯片。随后，中国安防TOP厂商也加入去海思阵营。

结论：不管海康每年不变的表态，不管华为这一波到底多大决心，能坚持多久，不管华为海思是否会扶持自家的“智慧安防”业务，或者海康大华自研AI芯片是否如期到来，可以肯定的是未来摄像机的AI化大潮来势汹汹。据艾瑞咨询预测，到2025年我国监控摄像头数量约达到12.59亿个，假设随着AI摄像头的普及，价格降低到1000元左右，渗透率分别达到25%/20%/16%来算，那么2021-2025年AI摄像头带来的市场增量分别为2170.94/1691.68/1212.42亿元，AI给安防带来的整体增量分别为2412.16/1879.64/1347.13亿元。中性估计下，AI安防市场增量总计为1879.64亿元，给2021-2025年安防市场带来的增量约为19.28%。如果考虑到如上数据及带动效应，估计华为安防不会轻易退出，海康将与狼共舞。