日辰股份:成为中国复合调味品行业引领者

原标题：日辰股份:成为中国复合调味品行业引领者 来源：上海证券报

——青岛日辰食品股份有限公司首次公开发行A股并上市网上投资者交流会精彩回放

青岛日辰食品股份有限公司董事长、总经理 张华君先生

青岛日辰食品股份有限公司财务总监 宋宝宏先生

青岛日辰食品股份有限公司董事会秘书 苗建伟先生

广发证券股份有限公司投资银行部执行董事、保荐代表人 阎 鹏先生

广发证券股份有限公司投资银行部副总监、保荐代表人 陈凤华女士

青岛日辰食品股份有限公司

董事长、总经理张华君先生致辞

尊敬的各位投资者朋友和各位关心日辰股份的网友们:

大家好!

非常感谢大家参与青岛日辰食品股份有限公司首次公开发行A股网上路演活动。我谨代表日辰股份向参加本次活动的各位投资者朋友表示热烈的欢迎,也向多年来一直关心、支持日辰股份发展的各位领导和各界友人表示衷心的感谢!同时,非常感谢上证路演中心和中国证券网为我们提供这次与投资者网上交流沟通的机会!

日辰股份自成立以来始终致力于复合调味料的研发、定制、生产与销售,产品主要包括各种酱汁类、粉体类调味料以及少量食品添加剂等上千个品种。公司是国内最早的专业复合调味料生产商之一,旨在为食品加工企业、连锁餐饮企业提供专业的定制化调味料解决方案。近年来,随着餐饮市场的快速发展,凭借长期服务日本市场所积累的食品安全管控经验及产品质量优势,公司大力拓展国内连锁餐饮市场,并积极布局零售市场,目前已逐步形成了以食品加工业、连锁餐饮业及零售终端为主要市场的良好发展态势。未来公司将不断扩大市场规模,并持续创新产品技术、加速新产品开发,从而不断提高综合竞争力,进一步提升和保持公司的持续盈利能力。

此次发行上市是日辰股份一次重大的历史性跨越,是公司依据未来发展规划作出的战略性安排。未来公司将进一步发挥在研发、生产、品牌、市场、渠道和人力资源等方面的综合竞争优势,努力实现跨越式发展。

我们希望通过本次交流活动,圆满解答投资者朋友所关心的问题,让大家更加了解和认同日辰股份。同时,也希望在公司迈入资本市场后,能够得到各位更多的关注和大力支持!欢迎大家踊跃提问,谢谢!

广发证券股份有限公司

投资银行部执行董事、保荐代表人阎鹏先生致辞

尊敬的各位投资者朋友,各位网友:

大家好!

欢迎各位参加青岛日辰食品股份有限公司首次公开发行A股网上路演推介活动。在此,我谨代表本次发行的保荐人和主承销商广发证券股份有限公司,对所有参与本次网上路演的嘉宾和投资者朋友表示热烈的欢迎和衷心的感谢!

日辰股份自成立以来始终致力于复合调味料的定制、研发、生产与销售,主要面向食品加工企业和餐饮企业,为其提供复合调味料解决方案,在行业内享有较高的知名度。公司主要产品包括酱汁类调味料、粉体类调味料以及少量食品添加剂三大类,共千余品种,年产量1.5万吨以上。除食品加工和餐饮类客户之外,公司还拥有“味之物语”自有品牌,在商超、电商等终端消费市场进行布局。

我们相信,日辰股份登陆A股资本市场后,公司的市场占有率、资产规模、营业收入规模等将得到进一步提高。随着本次募集资金投资项目的实施,规模化效应有望进一步显现,公司将具备更强的竞争力和盈利能力,并以优良的业绩回报社会和广大投资者。

广发证券也非常荣幸能够成为日辰股份此次A股发行上市的合作伙伴,公司高水平、高素质的人员团队给我们留下了深刻的印象。相信通过不断创新,日辰股份将来会取得更加优异的成绩。

我们真诚地希望通过本次网上交流活动,让广大投资者更加充分地了解日辰股份的投资价值,把握投资机会,共同分享优秀企业的发展硕果。欢迎大家踊跃提问。

最后,我谨代表广发证券预祝日辰股份本次发行取得圆满成功!谢谢大家!

青岛日辰食品股份有限公司

董事长、总经理张华君先生致结束词

尊敬的各位投资者和各位网友:

大家好!

青岛日辰食品股份有限公司首次公开发行A股网上路演即将结束。在此,我谨代表日辰股份全体员工感谢大家对本次发行的热情关注和踊跃提问。同时也十分感谢上证路演中心和中国证券网为我们提供良好的沟通平台和优质的服务。另外,我还要感谢保荐机构广发证券股份有限公司及所有中介机构为公司发行上市所作出的努力,谢谢你们!

通过今天的网上路演活动,我们对日辰股份的主营业务、经营业绩、竞争优势、募投项目和发展战略等作了总体介绍,希望能够帮助大家更加深入地了解公司的投资价值。在刚才的网上交流过程中,各位投资者提出了许多中肯而有价值的意见和建议。我们深深地感受到大家对日辰股份的关心、支持和肯定,也真诚地希望大家今后继续通过各种方式与我们保持密切的沟通联系。

我们深刻体会到作为一家公众公司所承担的重大使命和责任,日辰股份将以首发上市为契机,严格按照相关法律法规要求,及时准确地做好信息披露工作,并保证信息披露的真实完整。我们将充分把握市场机遇,以更加优良的业绩回报股东、回报投资者、回报社会!

最后,希望我们携手共进,创造和分享属于日辰股份更加美好的未来!谢谢大家!

经营篇

问:请介绍一下公司的主营业务情况。

苗建伟:公司为国内最早的专业复合调味料生产商之一,主要生产酱汁类调味料、粉体类调味料以及少量食品添加剂,旨在为食品加工企业、连锁餐饮企业提供专业的调味解决方案,包括配方研发、精细化应用,以及标准化生产。

问:公司2016年至2019年6月末销售收入逐年增长的原因有哪些?

宋宝宏:2016年至2019年6月末,公司销售收入逐年增长,主要原因有:1. 随着公司经营规模增长,销售数量逐年增长;2. 各年度销售订单产品构成不同,产品平均销售单价小幅上涨。公司产品销售价格和销售数量变动均随市场需求而变,充分体现出公司以客户需求为导向,为客户提供定制化产品与服务的特性。

问:公司综合毛利率高于可比公司的原因是什么?

宋宝宏:公司以定制化为主的产品特点,以及“多品种、小批量、订单式”的生产模式区别于同行业上市公司。此外,相对宽松的竞争环境以及对产品质量要求极为严苛的客户结构,使得发行人报告期内毛利率水平高于大部分同行业上市公司。

问:请介绍一下公司的产品研发流程。

苗建伟:公司的产品研发流程为:销售部人员、研发部人员提出研发需求,包括新品开发、老产品改良、客传配方(客户专有配方)改良等,形成《样品研发委托书》,由研发经理下发给研发组组员进行专题研发。采购部对新原材料进行采购,检测中心对采购原材料进行检测。研发部完成样品后出具配方,将样品和工艺发送至客户,客户提出反馈意见,研发部进行样品改良,完成样品研发。形成新产品后,检测中心需对新产品进行食品安全性检测、评价并制定产品标准。新产品通过安全性评价后,由研发部计算产品成本,业务部向客户进行报价,形成产品订单后完成《新产品形成登记表》。

问:公司目前产品制备的核心技术以及研发成果情况如何?

苗建伟:目前公司在产品制备领域的六项发明专利情况如下:1.一种耐煮型火锅汤料及其制备方法;2.一种新型复合芝麻酱及其制备方法;3.一种制备食用安全的油溶性、脂溶性焦糖色素方法;4.一种牛肉调味酱的制备方法;5.一种制备鸭油甘油二酯方法;6.一种酶解鹅油制备甘油二酯方法。

公司从原材料、工艺流程出发,通过食品添加、改进工艺流程、利用生物科技等举措持续研发出一系列使得复合调味料更加健康、营养、安全、美味的制备方法,并应用于公司产品生产中,在行业内居于领先水平。

问:公司是否发生过产品质量纠纷问题?

苗建伟:公司将食品安全的管控放在日常管理重中之重的位置,成立早期即建立了完整的食品安全管理体系和食品安全追溯体系,在直接客户及日本终端客户中拥有良好的食品安全口碑,成立以来在国内及国外均未发生过重大产品质量纠纷及重大食品安全事故。

公司认真执行国家及地方有关产品质量技术管理的法律、法规,产品质量符合国家有关标准。根据即墨市市场监督管理局等出具的证明,2016年至2019年6月末,公司未因违反有关产品质量和技术监督方面的法律、法规而受到处罚。

发展篇

问:公司的发展战略是什么?

张华君:公司的发展愿景是成为中国复合调味品行业的引领者。随着近年来业务持续稳定增长,公司不断优化和改善产品结构,积极进行战略调整和布局,不断扩大市场规模与占有率。同时,公司不断进行新产品研发,以把握行业持续快速发展带来的市场机遇;积极把握行业合作机会,增强公司技术储备及研发能力。

公司在确保工业客户稳定增长的同时,大力开拓国内餐饮市场,积极布局流通领域,未来将逐步形成食品加工领域、餐饮行业与流通市场三足鼎立的发展态势。在扩大市场规模和占有率的同时,不断优化产品结构,提高产品竞争力,稳步提升公司整体盈利能力。

问:公司未来在技术研发方面有哪些计划?

张华君:技术研发与产品创新是带动公司业务增长的关键因素,未来公司在复合调味品的研发、检测和新工艺方面将继续加大投入,从而保证公司产品与服务的技术先进性,强化公司综合竞争力,巩固公司在行业中的地位。公司将在现有研发和检测资源基础上,通过加大研发设备、检测设备以及技术人才的投入,建设高规格、专业的技术中心。公司将以现有的研发队伍为依托,加强与知名技术团队、科研院所的交流合作,增强公司技术创新、研发、攻关能力。

问:公司上市后在市场开拓方面有什么计划?

张华君:在市场开拓方面,第一,对市场形势和客户需求状况进行及时跟踪分析,建立系统明确的销售目标。然后根据目标方案分派具体的执行人员严格组织实施,严格控制销售风险。第二,立足于既有产品及营销网络,以稳健的步伐扩张营销网络,不断改进客户服务,进一步巩固并提高公司既有产品的市场份额。第三,提升公司的研发设计实力,加快新产品研发进程,不断向高端产品领域渗透。

问:公司的主要竞争优势有哪些?

张华君:公司主要竞争优势有:1.工业客户先发优势明显,率先开启多元化市场拓展方向;2.领先的产品研发能力;3.达到国际食品检测标准的产品质量;4.经验丰富的管理团队;5.区位优势。

问:公司的高毛利率能否持续?

宋宝宏:1.非食品加工类客户销售占比的持续提高有助于公司毛利率保持上升趋势;2.严格的成本管控机制有效减少上游价格上涨对毛利率的影响;3.业内领先的新产品开发能力保证高毛利定制化业务不断发力。综合来看,受益于非食品加工企业客户销售占比持续提高趋势,凭借严格的成本管控机制和业内领先的新产品开发能力,公司的高毛利率水平具有可持续性。

行业篇

问:公司属于哪个行业?

张华君:根据国民经济行业分类(GB/T4754-2011),公司属于调味品、发酵制品制造行业(行业代码为C146);根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》,公司属于食品制造业(行业代码为C14)。

问:请简单介绍一下公司所属行业的管理体制和主管部门。

张华君:复合调味品行业的主管部门是国家食品药品监督管理总局,负责监督管理本行业生产经营活动,起草行业监管的法律法规草案,制定行业行政许可的实施办法并监督实施,制定行业监督管理的稽查制度并组织实施,组织查处重大违法行为。

食品安全国家标准由国务院卫生行政部门会同国务院食品药品监督管理部门制定、公布。全国调味品标准化技术委员会负责全国调味品领域的标准化归口管理工作。本行业内企业由各地地方卫生行政、食品药品监督管理、工商行政管理等相关部门共同实施监督管理。

中国调味品协会和各地调味品协会作为行业内自律性管理机构负责行业自律管理。中国食品工业协会为全国食品工业的自律性行业管理组织。

问:请简单介绍一下目前调味品和复合调味料行业的发展概况。

张华君:中国每年调味品营业额约占食品工业额的10%左右,是典型的“小产品、大市场”。国家统计局数据显示,2017年我国调味品、发酵制品制造行业规模以上企业达1278家,累计实现产品销售收入3033.52亿元,累计实现利润总额265.90亿元。2011年至2017年,调味品、发酵制品制造行业销售收入年复合增长率为7.94%,利润总额年复合增长率达到9.64%。饮食结构的变化,将带来调味品渗透率提升和单次用量增加,进而促使行业收入规模不断增长。同时,人民生活水平的提升也将推动调味品产品结构持续升级,是行业收入和盈利能力持续增长的主要动力。

问:餐饮行业发展对复合调味料市场有怎样的影响?

张华君:近年来国内餐饮行业的发展经验表明,特色化、快时尚化是餐饮企业今后发展的核心和主流。有别于传统正餐,餐饮的快时尚化特点主要体现在三个方面:一是上菜速度快,这意味着餐饮企业的烹饪工艺标准化程度必须达到较高水平;二是产品更新快、及时,能紧跟大众口味的转变,这意味着餐饮企业必须具有较强的产品研发能力和分析市场能力;三是用餐环境和用餐体验具有时尚感。复合调味料企业可以通过提供产品和解决方案,有效帮助餐饮企业达到前两个目标,因而具有广阔的发展空间。

问:公司所属行业的主要壁垒有哪些?

苗建伟:1.食品安全壁垒;2.品牌壁垒;3.产品创新与研发壁垒;4. 人才壁垒。

问:影响行业发展的有利因素有哪些?

苗建伟:1. 居民人均可支配收入持续增长为调味品消费升级奠定基础;2. 连锁餐饮行业蓬勃发展为复合调味品创造全新商业机会;3. 行业标准及市场准入制度的完善。

发行篇

问:公司本次募投项目有哪些?

阎鹏:本次募集资金计划用于:1.年产15000吨复合调味品生产基地建设项目;2.年产5000吨汤类抽提生产线建设项目;3.营销网络建设项目;4. 技术中心升级建设项目。

问:请概述一下营销网络建设项目的有关情况。

阎鹏:为满足快速发展的复合调味品行业市场需求及提高公司竞争力需要,公司拟通过完善国内营销总部、区域营销中心、营销办事处的网络布局,进一步巩固并加强公司的营销渠道,提升服务水平和质量,扩大销售规模和市场份额。同时,本项目将新建区域营销体验中心——未来厨房,并将之打造成公司对外重要展示窗口。本项目的实施将显著增强公司销售及服务能力,提高公司在复合调味品领域市场的竞争力,推动公司持续、快速发展。

问:募投项目新增固定资产折旧对公司未来经营业绩有影响吗?

阎鹏:公司本次募集资金投资项目将有较大部分用于固定资产投资,以公司现行固定资产折旧政策,按直线法计算折旧,房屋及建筑物、机器设备、运输工具以及其他设备分别适用20年、10年、5年、5年的折旧年限。四个募集资金投资项目全部建成投产后,公司每年增加的折旧费用合计为3074.39万元。2016年至2018年,公司营业利润率平均为29.48%,在公司生产经营环境不发生重大不利变化情况下,假设按保守20.00%的营业利润率计算,项目建成投产后只要新增营业收入约15371.95万元即可消化新增折旧费用的影响,确保公司营业利润水平不下降。