宝城期货橡胶日报：利多备受质疑 沪胶弱势整理

原标题：宝城期货橡胶日报：利多备受质疑 沪胶弱势整理 来源：宝城期货

宝城期货橡胶日报20190729：利多备受质疑 沪胶弱势整理

宝城期货 陈栋

图1、沪胶1909 合约7 月29 日行情走势

上海期货交易所7 月29 日天然橡胶 注册仓单407050 吨，较 上周五大幅增加1880吨 。

【市场信息】

1.7月24日农业合作银行管委会会议已经同意2019年帮助受旱灾影响农户措施，农业合作银行将准备约1000亿贷款资金，帮助170万农户，并准备于7月30日向内阁提交提案。

2. 据外媒报道，7月25日，米其林公布了2019年上半年的经营情况。 1-6月，这家轮胎公司的销售额为117.8亿欧元(约合人民币903.3亿元)，同比大增11%。同期，米其林的利润为8.44亿欧元(约合人民币64.7亿元)，较2018年上半年9.17亿欧元(约合人民币70.3亿元)，下滑了7300万欧元(约合人民币5.6亿元)，约7.96%。

【现货市场报价】

29日 国内现货市场：

今日沪胶下跌，云南天然橡胶市场报价走低100-200元/吨，商家随行就市报价，实际成交商谈为主。参考报价如下：19年民营SCRWF在10700元/吨，18年宝岛SCRWF报价10850元/吨，18年国营SCRWF报价10700元/吨；19年SCR5#报价10650-10800元/吨，18年SCR5#报价在10700元/吨；19年国营SCR10#新胶报价10450-10500元/吨，18年民营SCR10#报价10450元/吨；民营TSR9710报价10900元/吨(13税)；19年国营TSR20#报价10800元/吨(13税)；其它品种实单商谈。

沪胶弱势下调，而现货市场主流报价下调100-200元/吨。参考报价如下：17年广垦、宝岛全乳胶参考报价10500元/吨，17年金凤、云象全乳胶报价10550元/吨，18年宝岛全乳胶报价10650元/吨；18年越南3L参考价格11100-11150元/吨；泰国烟片主流参考报价12850-12900元/吨。价格仅供参考，实际成交商谈为主。

今日沪胶下跌，山东天然橡胶市场报价走低100-150元/吨，市场报盘正常，视买盘具体商谈。参考报价如下：18年宝岛/中化/五指山全乳报价在10700元/吨，18年云象全乳报10750元/吨，17年宝岛全乳报价在10450元/吨，17云象全乳报价10500元/吨，17年广垦/中化全乳报价10500元/吨，16年美联/五指山报价10350元/吨；18年标二参考报价11100元/吨；越南3L胶报价11100-11200元/吨，越南3L混合报价11050-11100元/吨；泰国3#烟片报价12700-12750元/吨，价格仅供参考，实单具体商谈。

沪胶震荡回落，浙江地区天然橡胶市场报价小跌50-100元/吨。市场询报盘情况正常，实单走货情况尚可，实单倾向具体商谈；浙江市场参考报价如下：17年宝岛全乳胶报价10700-10750元/吨；越南3L胶市场报价11300元/吨；泰国17年3#烟片货源稀少，参考报价13050-13100元/吨；报价仅供参考，实单具体商谈。

今日沪胶震荡下跌，江苏地区现货市场主流报盘价格下调100-200元/吨。参考报价如下：17年宝岛、广垦全乳自提参考10500元/吨；17年金凤、云象全乳胶自提报价10550元/吨；18年宝岛全乳自提价格为10650元/吨，18年越南3L参考自提价格11100-11150元/吨；泰国3#烟片参考报自提价12850-12900元/吨；买盘具体商谈。

天津市场天然橡胶报盘小跌50-100元/吨，今日沪胶震荡回落，市场观望报盘，买盘情绪一般。今日参考报价如下：17年宝岛全乳胶报价10400-10450元/吨；17年金凤全乳胶参考报价10550元/吨；18年宝岛全乳胶10600元/吨；报价仅供参考，实单具体商谈。

广东市场天然橡胶报价暂时持稳，越南3L胶含税参考报价在11500元/吨，沪胶震荡回调，市场随行就市报盘，整体交投情绪一般；报价仅供参考，实单商谈确定。

今日沪胶震荡下跌，福建地区现货市场主流报价下调100元/吨。据卓创了解，越南3L胶小厂靓货参考报价在11400元/吨左右。价格仅供参考，实单具体商谈。

今日沪胶震荡下跌，四川市场主流报价下调100元/吨。据卓创了解，19年全乳参考报价在11500元/吨；3L小厂靓货参考报价11600元/吨；标二胶报价11100元/吨；价格仅供参考，实单商谈确定。

沪胶弱势走低，市场交投气氛冷清，贸易商跟随期货整体走低50-100元/吨。日内参考报价如下：16年云象参考报价10550元/吨；17年云象全乳参考报价10650元/吨；19年标二报价11200-11300元/吨；越南3L参考报价11150-11200元/吨；17年泰国3#烟片参考报价12850元/吨。价格仅供参考，具体成交商谈确定。

沪胶弱势运行，而现货市场报盘价格窄幅调整，因泰国胶货源稀少，因此主流报价高挺。日内主流参考报价：三棵树桶装新胶参考报价10800-10900元/吨；黄春发散装船货参考报价10700-10800元/吨；越南散装乳胶报价8300-8350元/吨；国营金联散装乳胶参考报价8550-8600元/吨，国产民营散装乳胶报价8200-8250元/吨；价格仅供参考，实际成交存可议空间。

福建天然乳胶市场报价暂稳。进口三棵树桶装乳胶参考报价在10900元/吨，国营乳胶报价7800-8000元/吨周边送到。市场现货有限，买气一般，价格以实单商谈为准，仅供参考。

江苏市场进口天然乳胶价格窄调，三棵树桶装乳胶报价参考10800元/吨，国营散装装参考8600元/吨，进口散装货源稀少；市场需求偏冷清，实单走货一般，实单成交较少；价格仅供参考，实单具体商谈。

今日沪胶弱势运行，而现货市场货源供应有限，贸易商报盘价格多持稳，实单成交商谈确定。主流参考报价如下：黄春发桶装乳胶参考报价11200元/吨；越南散装乳胶船货报价8300-8400元/吨；国营散装乳胶金联参考报价8550-8600元/吨；价格仅供参考，实单成交存可谈空间。

沪胶弱势下跌，而进口天然乳胶现货货源不多，尤其是泰国乳胶供应稀少，因此部分贸易商报盘震荡运行，而目前现货市场窄幅调整，终端工厂随用随拿，市场成交气氛一般。日内参考报价如下：三棵树桶装乳胶报价10800-10900元/吨；越南散装乳胶报盘价格8300-8350元/吨；国产非金联散装乳胶报价8200-8300元/吨，金联散装乳胶8550-8600元/吨；价格仅供参考，实单成交存可谈空间。

【今日点评】

由于 泰国北部和东北部天气干旱对于泰国总产量影响有限，加之印尼政府积极施救遭遇病虫害影响的橡胶树，减产预期不强 ，利多因素存疑 导致本周一国内沪胶期货1909合约重返跌势，期价回落至10600元/吨一线寻求支撑，盘中维持震荡偏弱的姿态。截止收盘时沪胶1909合约小幅收低-1.11%或120元/吨，成交量达279130手，较上周五大幅增加；持仓量大幅减少7000手，至318742手。

从技术面上看，国内沪胶期货1909 合约 受10日均线支撑而回落空间有限，整体价格重心略有抬升。随着全球流动性宽松预期再起，胶市偏弱的供需格局暂时被弱化，积极因素重新占据上风并推动胶价在短期内出现小幅反弹的走势。短期1909合约或将维持在10600-11000元/吨区间内震荡整理。

在橡胶期权方面，由于本周一沪胶1909合约小幅走低，导致实值和虚值看涨期权涨跌互现，同时虚值和实值看跌期权也涨跌互现。由于短期内全球宽松流动性预期再起，暂时盖过供需面不佳的现状，胶价估值重心有望修正，小幅抬升。预计后市沪胶1909合约将维持在10600-11000元/吨区间内震荡整理。

【后市展望】

预计后市1909合约将维持在10600-11000元/吨区间内震荡整理。

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