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4月，兴业证券推荐的金股为：中国神华、山东黄金、海螺水泥、深圳燃气、国电南端、宁沪高速、益丰药房、贵州茅台、老凤祥、永辉超市。
【金股复盘】今年3月，兴业证券推荐的金股组合收益率为-11.36%，在24家券商中排第14名，收益率最高的3只股票分别为涪陵榨菜、伟明环保、蓝光发展，月涨幅分别为14.73%、3.71%、-7.09%。报告详见《券商3月金股组合“战绩”：安信收益2.55%夺冠 东吴最差》。
以下为兴业证券4月的金股报告：
4月市场策略观点：股市何时见底
——2月份由于公共卫生事件、油价等影响因素，PPI同比下降0.4%，工业品出现短时间的通缩情况，随着复工复产逐步恢复，经济有望重回正常轨道。叠加最新政治局会议释放的财政政策更加积极有为+稳健货币更加灵活适度。在这种情况下，对于市场而言，上市公司一季报、宏观经济一季度和二季度前期（4月或5月）经济数据逐步出台，我们看到政策在逐步起效、需求和企业盈利下滑的速度放缓，那么股票市场真正的底部和反转的时间点可能就在那时出现。
——配置方向：板块配置仍坚持“两头走”，“一头”全球低利率下，高分红、低估值的核心资产龙头，“另一头”在对估值容忍度相对更高的大创新科技成长，新基建，特别是科技基建和民生基建的结构性亮点方向。如果经济从短时通缩走向高增长、高通胀的情况，类似于中国经济史上在98-02年、13-15年长期通缩结束后，经济走向高增长、高通胀的阶段，实体经济快速扩张、股市上升动力来自于企业盈利支持，重点配置周期性行业。如果从短时通缩走向低增长、低物价阶段，快速增长的货币并没有导致通胀，资金流入高弹性资产，主要体现为对于估值的大幅度提高。此时配置对估值容忍度较高，且具备一定基本面支持的大创新科技成长方向是优选项。我们认为货币扩张并不必然导致通胀、在需求恢复不强劲、全球产能过剩的情况下，经济呈现发生第二种情况，即走向低增长、低物价仍是大概率事件。
各行业2020年4月建议关注的金股：中国神华、山东黄金、海螺水泥、深圳燃气、国电南瑞、宁沪高速、益丰药房、贵州茅台、老凤祥、永辉超市。
——相比2020年3月金股组合，我们更换了组合的全部标的，调出了中国化学、伟明环保、上海机场、先导智能、蓝光发展、华域汽车、涪陵榨菜、航天信息、生益科技、中际旭创。
——同时我们也联合多行业整理出4月建议关注的成长组合和价值组合。成长组合包括：中航高科、通威股份、宁德时代、艾德生物、浪潮信息、金山办公、汇顶科技、北方华创、中际旭创、移远通信。价值组合包括：中国神华、紫金矿业、华鲁恒升、海螺水泥、三一重工、宁沪高速、海大集团、贵州茅台、永辉超市、工商银行。（标的均按所属行业的宏观经济产业链上中下游顺序排序，不代表推荐先后顺序）
风险提示：本报告中涉及的行业观点及标的研究内容全文均整理自已发布的报告，完整的研究观点和风险提示请参阅正文中提到的相关研究报告全文。
【券商金股报告】
责任编辑：公司观察
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