证券法修订草案本周再审 律师：集体诉讼需配合监管

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　　新浪财经讯 12月23日至12月28日，十三届全国人大常委会第十五次会议在京举行，委员会将会对以证券法草案为代表的多项法律草案进行审议，这也是证券法修订草案四年来的第四次审议，意味着备受关注的证券法修订草案进入“四审时间”。

　　草案对于注册制、违法违规行为处罚等作出最新规定，其中有一条得到了市场广泛关注。草案规定，投资者提起虚假陈述、内幕交易、操纵市场等证券民事赔偿诉讼时，当事人一方人数众多的，可以依法推选代表人进行诉讼。这是否意味着集体诉讼制度将在国内正式推出？集体诉讼制度又将对上市公司带来哪些影响？广东法制盛邦律师事务所管理合伙人李修蛟律师发表了自己的看法。

　　据悉，集团诉讼是指多数成员彼此具有共同利益，因人数过多无法全体进行诉讼，将由其中一人或数人为全体利益起诉，集团诉讼的威力在于只要一人发起诉讼，其他想通利益受损者会一呼百应，因此在证券市场该种诉讼也成为了最有效的维权方式。

　　李修蛟律师认为，证券市场一旦确定集体诉讼制度，将会给股民维权带来翻天覆地的影响，一是维权程序的便利，股民或许可能避免了单个维权个体的漫漫诉讼长路；二是维权成本也将大幅降低，因为律师帮助股民维权，目前的困境是需要面对每个股民的维权案件，而集体诉讼制度之下，参与维权的股民不再是个体，而是很多很多的“集体”，代理律师的工作也大幅减少，不仅可以降低成本，还可提高效率；三是如果确立了集体诉讼制度，股民就能更加积极参与维权，改变目前维权股民比例极低的状况。维权股民人数多，诉讼成本低、效率高，最终大大增加了上市公司违法成本，对整个资本市场健康发展是有极大的好处的。

　　“集体诉讼制度”属于非常典型的资本市场基础制度，但为何集体诉讼制度却一直缺席我们的民事诉讼法、证券法？李修蛟律师认为，主要的原因在于我们的证券市场的重心，过去一直是向募集资金支持公司发展的角度倾斜，虽然有一系列的监管制度，但外部监督、纠偏的机制却没有建立、完善，导致监管不力、监管无效。而集体诉讼制度的确立，除了司法领域的立法之外，更重要的是相关的司法制度要配合证券市场的监管得到有效执行。

　　李修蛟律师认为，理论上讲，一个国家的民事诉讼法典，应该从大的方面确立集体诉讼制度，而在证券法领域，也应当有更加细致的规定。根据我国的立法例，可以在证券法中加以规定，也可以单独推出相关的司法解释。司法解释需要紧跟证券市场的发展，最高人民法院《关于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规定》自2003年2月1日起施行至今，已经完全跟不上证券市场的发展。

　　目前，我国民事诉讼采用的是不告不理原则，大大降低了上市公司的违法成本。随着以证监会为代表的监管机构处罚加剧，如何保护股民的合法权益成为急需解决的问题。

　　A股市场是否要建立集体诉讼制度，如果建立应如何进行中国式的改良，避免滥诉和其他形式的社会负面效果，还需要在立法、原告及其律师、被告、法院等环节逐一进行谨慎论证。

责任编辑：公司观察