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你想投资还是投机？
回顾资本市场的历史，每一轮牛市周期的到来，都会吸引无数渴望实现财富增长的投资者涌入股市。然而，牛市并不总是等同于获取收益。实际上，每轮牛市开启时，投资者蜂拥而至的状态有多疯狂，牛市结束时失落懊悔的情绪就有多强烈。当资本的大潮逐渐退去，市场才能看见谁在裸泳。
为何有人会在牛市里沦为病树沉舟，又为何有人能在熊市中缔造神话？成为一名投资者之前，每个人都应该思考这些问题：你仅仅只想做一名投机者，还是同时也做投资者？你愿意在这里花费多少时间？你愿意承担作为投资者的责任吗？你仅仅只想达到平均水准，还是一开始就想从投资中获得收益？投资者赚钱，投机者赢钱。选择适合自己的投资方式并坚定践行，是投资路上的基本法则。
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过去一周市场聚焦于哪些行业？哪些概念或题材受到资金追捧？投资者最关心的投资话题有哪些？《硬核研报》热力榜新鲜出炉！带您回顾近期最受投资者关注的市场热点，更有最新、最热的研报限时免费阅读！（限免研报请于文末获取）
【《硬核研报》热力榜】
【十大热门研报回顾】
[NO.1]“双碳”时代，节能装备需求爆增！隐藏冠军连续斩获十亿级大单，多晶硅还原炉市占率已超70%，还重金切入大尺寸单晶硅赛道
工业化以来，全球二氧化碳排放量不断增加，导致全球气温升高、海平面上升等诸多环境问题。据IPCC特别报告《全球变暖1.5℃》，当一个组织在一年内的二氧化碳排放通过二氧化碳去除技术应用达到平衡，就是碳中和或净零二氧化碳排放。我国已明确提出将争取在2060年前实现碳中和。此外，韩国、加拿大、欧盟、日本等国家和地区均对碳中和做出相关承诺或宣示。
华创证券指出，节能提效是大幅降低二氧化碳排放量的重要途径。据TheIEAWorldEnergyOutlook2019，在可持续发展情景下，节能提效、可再生能源、燃料替代及CCUS等方式对2050年全球二氧化碳排放量降低至10Gt左右的贡献度分别为37%、32%和32%。
A股相关公司中，这家上市公司是中国最大的溴化锂制冷机、热泵和空冷器生产商和集成商，多晶硅还原炉市场份额稳居国内第一。华创证券表示，考虑到碳中和趋势下，节能节水技术应用有望提速，以及硅料大规模扩产启动带来大量硅料设备需求，公司作为设备领域龙头有望保持较高的业绩增速，给予“推荐”评级。
[NO.2]宁德时代将在7月份发布钠电池！钠电池技术已经成熟，电池材料涨价可以歇了？钠电池和锂电池谁才是王者？（附钠电池概念股名单）
5月21日举行的股东大会上，宁德时代董事长曾毓群透露，将于今年7月份左右发布钠电池，由于系新推出，钠电池可能比锂电池贵。
钠基电池（SIB）是一种使用钠离子（Na+）作为电荷载体的可充电电池。同锂离子电池相比，钠离子电池更适合作为大规模储能的器件，其具有三个优势：作为储能材料而言有更好的安全性能、钠元素在地球上的储量丰富。地壳种金属钠的含量达到了2.4%，并且钠元素海水中就有丰富储量&开发方便、钠价格便宜。
机构普遍认为，钠电池是锂电池应用场景的补充，锂电池胜在能量密度大。由于储能电池对循环次数的要求较高，因此在实际应用环节仍需等待钠基电池性能实现突破。机构表示，假设乐观考虑，25年对储能和小型动力电池替代率为30-50%，钠基电池对锂电池的替代对碳酸锂需求量的影响在3.4%-5.7%。
华安证券指出，磷酸铁锂数倍于钠离子电池的循环寿命使得钠离子的全生命周期度电成本不具备优势。当前技术条件下，锂资源重要性凸显，主流技术路线仍保持优势地位。附机构推荐锂电6股&钠电7股>>
[NO.3]半导体材料五大赛道龙头股全梳理！全球半导体行业进入上行周期，半导体材料国产替代全面提速，A股硬核科技公司正进军高端市场（附名单）
半导体材料行业位于半导体产业链上游，是半导体产业链中细分领域最多的环节，细分子行业多达上百个。按大类划分，半导体材料主要包括晶圆制造材料和半导体封装材料。在国家鼓励半导体材料国产化的政策影响下，本土半导体材料厂商不断提升半导体产品的技术水平和研发水平，逐步推进半导体材料国产化进程，半导体材料市场持续增长。
据SEMI统计，2017-2020年，全球62座新投产的晶圆厂中有26座来自中国大陆，占比超过40%，成为增速最快的地区。国海证券表示，整体来看，在半导体产业东移以及国产替代提速的大背景下，高端半导体材料市场空间广阔，国内半导体材料领域优秀企业将充分受益。附A股半导体材料龙头梳理>>
[NO.4]一季度净利润大增150%！军工板块反转在即，核心标的即将起飞，机构高呼当下布局应抓住这三条主线（附龙头股名单）
根据方正证券跟踪的105只军工标的来看，2020年共实现营收4896.63亿元，同比增长11.77%；实现归母净利润共330.79亿元，同比增长40.04%，营收和归母净利润均呈现加速增长态势。毛利率方面，军工板块整体毛利呈现加速增长态势，2020年同比增长17.42%达到983.70亿，整体毛利率从2016年的16.76%提升至20.09%。
“十四五”规划建议提出加快机械化信息化智能化融合发展，全面加强练兵备战，提高捍卫国家主权、安全、发展利益的战略能力，确保2027年实现建军百年奋斗目标。
方正证券认为，在建军百年奋斗目标牵引下，军工行业有望迎来中长期高景气。当前，军工上游、下游标的涨幅明显，中游标的涨幅滞后，随着中游企业业绩开始提速，预计未来中游标的也会有较好表现。方正证券看好军工板块未来表现，建议重点关注以下三条主线>>
[NO.5]导弹产品交付在即，A股唯一拥有导弹生产资质的民企被挖出！净利润五年增长15倍，红外成像之王近期再签30亿军品大单
红外辐射同可见光一样，是电磁辐射频谱的重要组成波段之一。红外辐射覆盖的波段范围非常宽广，其波长上可至微波尺度，下衔接可见光区域，具体横跨了0.76μm~1mm之间的所有区域。
红外辐射波段蕴含的内在信息远比可见光丰富，但由于红外辐射不能简单的被人眼度量，因此往往需要借助红外探测技术来对红外信息进行丈量和观测。红外探测技术研究范围包括红外辐射的传输、接收以及后续的信息处理等过程。它已经渗透到军事和民用的多个领域，成为当今最重要的探测技术之一。
A股相关公司中，这家上市公司是规模化从事红外核心器件、红外热像仪、大型光电系统、完整导弹系统总体研发、生产、销售的高新技术上市公司。公司已建成覆盖底层红外核心器件至顶层完整武器系统的全产业链研制基地。在红外行业，公司已形成军用和民用、制冷和非制冷产品全面推进的发展格局。
东北证券指出，随着国防和军队现代化建设的持续推进，实战化演练的逐步深化，公司未来3到5年有望持续取得超预期的增长。维持“买入”评级。
[NO.6]下一只贝泰妮诞生？传统药企标杆一次性收购7家标的入局功能性护肤超级赛道，“明星产品”矩阵已经形成
受益于新社媒催化加速美妆意识崛起、90后和00后消费群形成等多重因素影响，2017年起美妆行业迎来了高速增长期。国家统计局数据显示，2019年限额以上化妆品零售额同比增长12.6%至2992亿元，高于同期社会消费品增速4.6个百分点。
浙商证券指出，当前护肤需求精细化趋势明显，消费者需求正在从基础护肤转变为寻找更适合的功能性护肤品。
1）初级阶段：护肤品市场占比稳定50%左右，意味着我国消费者已基本养成护肤习惯，以水乳霜为代表的基础护肤篇使用普及。
2）进阶阶段：逐渐增加更适合自己肤质的精细护肤产品（如功能性护肤品、精华、眼霜等）和彩妆产品（如隔离、粉底、口红、眼影等）。精细护肤和彩妆产品高增长将继续带动化妆品行业景气度持续提升。
A股相关公司中，这家上市公司是国内知名的医药公司，主营生产、销售中西药及健康相关产品，包括胶囊剂、颗粒剂、片剂、栓剂、软膏剂、搽剂等药品以及健康相关产品。广发证券表示，考虑到未来公司业务将进一步多元化，逐步向大健康领域转型，参考可比公司估值，给予公司21年23倍的PE估值，给予“买入”评级。
[NO.7]估值下杀结束，这个板块当前已是配置最佳时点，行业催化活动又将举办，分析师5大维度选出2只核心标的
国内游戏投资热潮在2014—2015年达到高峰，2016年之后明显降温，2019年达到谷底（2018版号审批原因），2020年开始恢复，但也并未达到2018年的水平。即使市场普遍认为游戏投资大热的2021年截至5月24日，投资数量也仅为54起，是2018年全年158起的34%。
游戏板块由于2020年疫情高基数影响，2021年上半年整体业绩增长压力较大，2021年一季报表现不佳，因此市场关注度较低，估值持续下杀，中泰证券认为当期已经处于配置游戏板块的最佳时点，拥有行业端催化（Chinajoy即将在7~8月举办），风险收益比较高。
中泰证券发布游戏行业的深度报告，从投资、买量、产品、政策、全球市场5个维度分析游戏行业内容端崛起和全球化的发展大趋势。详情>>
[NO.8]赤藓糖醇价格暴涨80%！多政策扶持“代糖”产业发展，零糖零脂消费将成为食品行业主流？优势糖醇龙头正全力扩产（名单）
甜味常常能给人带来愉悦，因而“甜”成为了人类永远戒不掉的味觉追求。但随着人类对健康的追求和食品质量的要求不断提升，低糖替代化成为食品行业主流。
《中国居民营养与慢性病状况报告（2020年）》显示，中国成年居民超重/肥胖率已超过50%，肥胖问题已成为影响中国居民身体健康的重要问题。中国政府近年来多次发布相关政策条例，提倡“减糖”的生活方式，为健康代糖产业的发展提供了支撑。
糖醇是最有潜力是一种多元醇化合物。糖醇可以由相应的糖来制取，如葡萄糖加氢还原生成山梨醇，木糖还原生成木糖醇等。华安证券表示，具有无糖无热量、健康安全等优势的糖醇是未来最具潜力的甜味剂，有望伴随零糖零脂消费理念普及而快速发展。
当下，最受市场关注的糖醇是赤藓糖醇。赤藓糖醇生产环节多，技术复杂，业内公司较少，下游客户稳定，质量体系认证严格，因而这个行业具有较高的技术壁垒、规模壁垒、市场壁垒和资质壁垒，是一条优质赛道。
华安证券指出，拥有下游爆火产品背书，赤藓糖醇将在同类产品竞争中领先。在这一优质赛道中拥有竞争优势的企业将迅速成长。A股中与赤藓糖醇相关标的如下>>
[NO.9]未来5年成长最迅猛的AI赛道已找到！6.6万亿医疗市场面临变革，2021将成为AI医疗商业化元年？三大AI巨头爆发期已至（附名单）
相对于制造业、通信传媒、零售、教育等人工智能应用，AI医疗具有广阔的市场空间以及多元化的需求。目前，AI医疗总体行业渗透率相对较低，商业落地规模不及安防、新零售等AI应用较为成熟的领域。
根据国家医保局数据，截至2020年末，我国基本医疗保险覆盖人数已达13.61亿人，基本实现全民覆盖。基本医疗保险基金支出2.1万亿，占全民医疗总支出6.6万亿的32%。全民医保覆盖一方面减轻了居民医疗费用压力，；另一方面，丰富的数据源为AI医疗提供了很好的训练样本。
根据IDC统计数据，预计到2025年全球人工智能应用市场总值将达1,270亿美元，医疗行业将占总规模的五分之一，将是未来5年成长最迅猛的赛道之一。
安信证券指出，AI医疗是未来5年成长最迅猛的AI赛道之一。三类证的颁发意味着国家药品监督管理局对于该类产品的审批路径更加清晰，对于合规的医疗AI产品审批开始加速。未来AI医疗企业从研发—销售环节将进一步“走顺”，2021年有望成为AI医疗商业化元年。重点推荐3股>>
[NO.10]人口结构演变铸造医药长期牛市！医药已走出疫情影响，可以超配医药，疫苗、CXO、康复医疗3大方向最值得重视（8只稳健股+6只弹性股）
截止2021/5/20，申万医药指数上涨8%，跑赢沪深300指数8.48个百分点，继续获得明显的超额收益。截至2021年5月20日，估值来看，医药行业PE（TTM）为41倍，略高于历史平均值39倍。医药板块占A股市值上升至10%，公募基金对医药（扣除指数和医药基金）配置比例为10.42%，与20年年底相近。
从基本面看，2021Q1国内医药制造业营业收入和利润总额累计同比增长33.5%和88.7%，相比2019Q1的年平均复合增长率分别为4.69%和23.45%，表明医药制造业已从疫情影响中走出，实现高增长。
根据第七次人口普查数据，数据显示老龄化持续加深与新出生人口下降。人口数量和结构是长变量，其演变铸造医药长期牛市，在老龄化与放开生育政策预期下，医药行业长期逻辑明确；另外全球疫苗形势复杂，疫苗产业链持续放量，将会促使医药板块活跃。机构重点推荐8只稳健个股&6只弹性个股>>
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责任编辑：张熠
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