商誉减值占比高、亿级诉讼仍未解决 福昕软件带着诸多隐忧闯关科创板|科创板研究
每日财报
作者 | 郜融莲
继金山办公（688111.SH）后，又一国产办公软件服务商福建福昕软件开发股份有限公司（以下简称福昕软件）拟在科创板上市。
公开资料显示，福昕软件的主营业务为PDF电子文档核心技术研发、应用、销售与服务，其主要产品是PDF阅读器，据公司介绍，此产品在全球直接用户已超过5.6亿，企业客户数达10万以上，遍及世界200多个国家和地区。
尽管福昕软件的PDF阅读器引人欢迎，但在办公软件这一行业，公司仍有较多竞争对手，且公司的营业收入多来自于海外，以欧美区域为主，在疫情肆虐全球情况下，这也将为公司的经营活动带来更大的风险。除此之外，公司与金山办公耗时三年的一件亿级诉讼案件仍未解决。
与同行仍存在差距
福昕软件成立于2001年，主营业务为在全球范围内向各行各业的机构及个人提供PDF电子文档软件产品及服务。公司的产品及服务主要包括PDF编辑器与阅读器产品、开发平台与工具以及基于企业内部服务器及云端的PDF相关独立产品，产品适用于桌面电脑、平板电脑、企业级服务器、智能手机及嵌入式设备等应用终端，可在 Windows、 Mac、Linux、Android、iOS、Windows UWP、Web等平台实现同等功能、性能以及用户体验。
因福昕软件旗下PDF软件品牌“Foxit Reader（福昕PDF阅读器）”被市场所熟知，PDF编辑器与阅读器产品业务收入也成为福昕软件的主要收入来源。
据《每日财报》的统计，2016年-2018年以及2019年1-9月（以下简称报告期），福昕软件PDF编辑器与阅读器收入分别为9893万元、1.30亿元、1.84亿元以及1.94亿元，占公司总营收的比重分别为56.16%、58.93%、65.67%和77.98%。
虽说福昕软件收入尚可，但相较于同行业可比公司，公司许多方面的表现仍有一定的差距。
据公开数据显示，全球最大的PDF电子文档软件产品提供商是Adobe，其具有较高的市场占有率，2018年营业收入高达90.30亿美元。同期，福昕软件实现的营业收入为2.81亿元。
除国外PDF软件外，最近几年国内PDF软件也逐渐兴起，其中最为出名的是万兴科技（300624.SZ）。
此外，据公开媒体报道，另一家国内数科版式阅读软件提供商数科网维也正在崛起，其获金山办公参股30%，金山办公欲借此投资布局OFD 国家标准并主打政府及金融客户。
超九成收入来自海外
福昕软件在招股书中表示，公司已成为拥有自主知识产权、自主研发能力且具有国际竞争力的基础软件、通用软件企业。公司产品及服务销售范围覆盖全球200余个国家和地区，主要客户包括戴尔、亚马逊、谷歌、微软、英特尔、康菲石油、纳斯达克等国际知名企业以及机构。
据公开媒体报道，2011年开始，亚马逊在Kindle产品中使用福昕软件开发的PDF显示及渲染技术，并与公司建立了长期合作关系。2014年，谷歌与福昕软件达成合作建立开源PDFium项目，PDFium项目将福昕软件PDF技术应用于Chrome浏览器、安卓手机操作系统以及Google Document等Google知名产品；2018年开始，公司与戴尔合作，在全球范围的戴尔销售平台上，共同推广PhantomPDF产品。
截至2019年，公司共拥有国内外发明专利34项，拥有国内外软件著作权77项，报告期内累计研发投入1.88亿元，占累计营业收入比例20.25%。
公司目前主要收入来源于美国、欧洲、日本、澳大利亚等地。报告期内，公司来自于海外的收入占比分别为95.03%、94.78%、92.81%和91.90%。
福昕软件表示，公司了解当地软件用户的文化、使用习惯及经营环境等，并拥有丰富的海外营销经验，实现了历史业绩的逐年增长。未来，公司在上述主要销售区域持续进行营销投入之外，将逐步拓展俄罗斯、巴西、印度等新兴市场。
然而，公司也表示，在海外市场的竞争中，公司可能处于不利地位。像Adobe等国际PDF相关大型软件厂商具备起步早、规模大、资金充足的优势，在国际市场中处于竞争优势地位。并且，若海外各地政治、经济变化导致经营环境恶化，必然对公司海外经营业务发展产生重大不利影响。
也许意识到海外发展存在一定的风险，福昕软件逐渐加大回国发展的努力。
近年来，福昕软件积极开拓国内市场，截至目前为止，公司拥有中铁建、中国电力工程顾问集团、科大讯飞等国内客户，2019年公司参加中央供应商集中签约大会，并签署了中央企业联合采购框架协议。
《每日财报》注意到，福昕软件之所以能在海外市场迅速拓展，源自大量的资产并购。
资料显示，2016年，公司以以225万澳元收购澳洲 Debenu Pty Ltd.100%股权，同年，福昕软件美国子公司又以261.71万美元收购了美国Sumilux US其余股东持有的62.24%股权，并实现对Sumilux US100%控制。
2017年，福昕软件再次以850万美元的价格收购美国CVision 公司100%股权，加强了了公司在文件压缩等关键技术领域的实力。
但福祸相依。
在业绩增长的同时，也加大了商誉减值风险。
根据《每日财报》的统计，2016年末、2017年末、2018年末与2019年前三季度末，公司商誉账面价值分别为 3619.61 万元、8620.40 万元、8415.43 万元和 7936.13 万元，占非流动资产总额比重分别为 24.05%、40.94%、40.98%和 40.03%。
亿级诉讼案仍未解决
据招股书显示，福昕软件与金山办公曾有两起诉讼纠葛，包括侵权诉讼和合同纠纷诉讼。
2011年11月9日，福昕软件与金山办公签订了《软件合作开发技术协议》，双方确定协议合作项目名称为“OFFICE文档格式转PDF文档格式”。
然而，福昕软件发现在金山办公在官网及第三方下载站上，发布的WPS办公软件使用了上述协议规定的“OFFICE文档格式转PDF文档格式”。公司认为，鉴于双方在合作开发协议中已明确约定，未经双方达成一致，有关“OFFICE文档格式转PDF文档格式”的技术不能单方任意用于商业目的，故金山办公已构成了严重违约，应该立即停止违约行为并赔偿经济损失。
2016年5月，福昕软件向北京市海淀区人民法院提起合同违约诉讼，将赔偿金额的请求明确为“珠海金山办公向福昕软件支付软件技术使用费人民币1亿元”。该案件于2017年8月11日第一次开庭，2019年8月22日第二次开庭，截至本招股说明书签署日，该案尚未判决，处于一审阶段。
另外一起侵权诉讼则是2018年11月，福昕软件以北京金山软件有限公司和珠海金山软件有限公司4个版本WPS 办公软件中使用了福昕软件的PDF技术为由，向北京知识产权法院提起侵权诉讼。
截至招股书披露，该起侵权案仍在审理中，尚未开庭。
其实福昕软件在资本市场并不是新面孔了，公司曾于2015年在新三板挂牌，在科创板申请获得受理的同时，公司股票于3月24日起暂停转让，此次福昕软件闯关科创板之时，公司与金山办公的亿级诉讼案仍未胜诉，后期公司各方面情况如何演变，《每日财报》将持续关注。
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责任编辑：常福强
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